Investitor înger

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Investitorul înger , cunoscut și sub numele de investitor de semințe , finanțator înger , înger de afaceri și investitor privat (în italiană: investitor informal ), este o persoană privată care contribuie cu fonduri la o companie / startup naștere în schimbul capitalului său de risc . Devenind partener (dacă investiția se face o singură dată, se numește „investiție unică”). Pe lângă aportul de capital financiar, business angel își aduce și know-how-ul și rețeaua sa de relații.

Activitatea de finanțare a investitorului înger se numește investirea înger . În cazul în care investitorii înger sunt organizați într-o rețea, aceasta este denumită rețea de investitori înger .

Investitorul înger nu trebuie confundat cu capitalul de risc .

Caracteristicile investitorilor înger și a investițiilor înger

Aceștia sunt foști proprietari de afaceri, pensionari sau manageri activi, independenți care doresc să poată achiziționa o parte a unei companii care operează într-o afacere , adesea inovatoare, de obicei riscantă, dar cu un randament scontat ridicat. Prin urmare, sunt din „bărbații companiei ”, cu un bun personal de patrimoniu ( persoane cu valoare netă ridicată HNWI), cunoștințe profesionale și capabil să ofere companiilor, iar în etapa emergentă, este dezvoltat, un management valoros al sfaturilor și tehnic- cunoștințe operaționale și o rețea consolidată de relații în lumea afacerilor. Investitorul înger, mai exact, este numit „ investitor acreditat ” dacă respectă anumiți parametri. De exemplu, conform celor ale Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA (regula 501 din Regulamentul D sau „Reg D”), el trebuie să fie o persoană care are o valoare netă de un milion de dolari SUA sau mai mult, fără a include valoarea reședințe personale și indiferent dacă este căsătorită sau nu. Alternativ, este o persoană care a câștigat 200.000 de dolari venituri în ultimii doi ani și așteptarea de a câștiga aceeași sumă sau mai mult în anul curent. În al treilea caz, dacă sunteți o persoană căsătorită, trebuie să fiți membru al unui cuplu cu un venit de 300.000 USD. Cu toate acestea, este posibil ca un investitor înger să nu fie un investitor acreditat, deoarece câștigă mai puțin și cei doi termeni nu sunt sinonimi. Diferența dintre un investitor acreditat și legea din afara SUA nu se limitează la cât câștigați sau la cât de multă bogăție se adaugă toate activele: investitorilor acreditați li se permite să tranzacționeze chiar și titluri (acțiuni și obligațiuni) nu sunt înregistrate la autoritățile financiare ; Valorile mobiliare neînregistrate sunt mai riscante deoarece, deoarece nu sunt înregistrate la autoritățile financiare, nu sunt supuse unui regim strict de divulgare a informațiilor. Un investitor acreditat poate fi o persoană fizică care acționează ca un broker / intermediar, o bancă, o companie de asigurări, un trust și o companie privată de dezvoltare a afacerilor cu active de peste 5 milioane de dolari.

Deoarece contextul este riscant, deoarece compania este o startup și / sau deoarece proiectul ar putea fi un eșec de piață parțial sau total (flop), acest tip de investiții constituie o parte foarte mică a portofoliului de investiții al companiei. la nevoia de a diversifica investițiile pe baza tipului și nivelului de risc (de exemplu, un investitor poate investi în locuințe și acțiuni de închiriere; în contextul acțiunilor, el poate cumpăra acțiuni de la firme bine stabilite, cu o capitalizare de piață / piață mare capac, numit „ blue chip ” sau „big-cap / big-cap” și în companiile mai mici). Din cauza riscului, investitorul înger nu numai că diversifică portofoliul de companii în care investește, ci, atunci când alege startup-ul în care să investească, el proiectează o strategie de ieșire atunci când decide să retragă investiția. De obicei, întrucât ținta investitorului înger este o startup, aceste companii au o capitalizare de piață modestă, deci sunt clasificate ca „nano-cap” și „micro-cap”. Acțiunile lor, dacă valorează mai puțin de 5 USD fiecare, sunt denumite „ stocuri de penny ”, sunt adesea tranzacționate la bursă OTC și sunt riscante, dar pe baza riscului ridicat pot oferi randamente mari. Riscul crește dacă rapoartele financiare nu sunt verificate de o agenție de audit / revizuire și dacă managerii de startup sunt escroci.

Adjectivul contraste „informale“ , această cifră cu investitorii de capital de risc „formale“, adică cei care adoptă o abordare de analiză formală a investițiilor de capital, cum ar fi închise de fonduri de investiții , mai corect de risc a fondurilor de capital și de capital privat . Relația care se creează între investitorul informal și antreprenorul este pur spontană și se bazează pe încredere: de aici și rolul „informal” al acestei forme de investiții / finanțare.

Există mai multe motive care îi împing pe acești subiecți să investească în companii născute. Unul dintre obiectivele din spatele împrumutului, care se adresează de obicei unui startup (sau unei companii născute recent), este realizarea de câștiguri de capital din vânzarea parțială sau totală a participării inițiale pe termen mediu și lung (de exemplu, 5-7 ani) precum și profituri sub formă de dividende. Prin urmare, în primul rând vor să obțină un randament ridicat al investiției. La aceasta, putem adăuga interesul pentru anumite tehnologii, statutul social, contribuie la dezvoltarea economică a comunității și a noilor generații de antreprenori, simțul provocării și simpla plăcere de a te simți activ. Afinitatea personală cu antreprenorul și o viziune comună asupra perspectivelor de creștere a afacerii sunt una dintre principalele variabile pentru care investesc, deoarece motivația principală este întotdeauna și în orice caz să facă afaceri și, în plus, canalul este informal.

Contactul cu startup-urile poate avea loc direct sau prin intermediul platformelor de strângere de fonduri online / crowfunding , unde sunt enumerate proiectele și capitalul necesar.

Dacă un start-up deja finanțat de un investitor informal trebuie să crească rapid, creșterea de capital pentru investitorul individual poate fi problematică. Soluția se află atunci în rețeaua de investitori informali, adică rețeaua de investitori îngeri, astfel încât investitorii îngeri individuali să își poată uni forțele și să se coordoneze. În mod alternativ, compania care are nevoie de mai mult capital trebuie să utilizeze datorii (de exemplu, împrumuturi bancare și emiteri de obligațiuni) sau trebuie să emită acțiuni către un public numeros de la ghișeu (deoarece se presupune că nu a devenit publică, altfel se întâmplă și cu un IPO ), astfel încât să nu utilizeze finanțarea datoriei, ci finanțarea prin capitaluri proprii.

Sectoarele de afaceri

Business angels investesc în toate sectoarele, chiar dacă nevoia de finanțare prin capitaluri proprii și nu prin finanțare bancară este resimțită mai ales pentru companiile inovatoare, pentru startup-uri care dețin mărci, brevete și know-how ca active, cele definite ca active necorporale / necorporale și care cu greu poate fi acordat ca garanție pentru un împrumut bancar. Iată, atunci, că investiția înger este forma de finanțare potrivită pentru startup-uri inovatoare sau spin-off-uri academice, cum s-a întâmplat în SUA cu Apple, Google etc.

În Italia, business angels preferă deseori să investească în sectoarele de producție, deoarece cea mai răspândită cultură de afaceri italiană este legată de acest sector. De fapt, comportamentul business angelului vizează de obicei investițiile în sectoarele în care a activat deja și din care cunoaște caracteristici și oportunități. Prin urmare, investițiile în startup-uri inovatoare din Italia sunt adesea legate direct sau indirect de sectorul de producție, cum ar fi software-ul, automatizarea industrială, electronica, nanotehnologiile, tehnologia curată și energia regenerabilă etc. Cu toate acestea, există și cazuri de finanțare a investitorilor îngeri în Italia în sectoare deseori rezervate pentru fonduri specializate precum TIC (Internet și tehnologia comunicațiilor) și, în general, sectorul digital este din ce în ce mai interesant pentru investitorii informali.

Istoria investitorilor îngeri

Investitorii informali s-au născut în SUA la sfârșitul secolului al XIX- lea, când unele personaje, în special predispuse la risc, au finanțat spectacole de pe Broadway . Ulterior și-au extins domeniul de intervenție la alte tipuri de activități antreprenoriale, atât de mult încât în 1933 au fost considerați „investitori acreditați”, conform definiției acestei categorii deja prevăzută de Legea securității. Pentru a facilita răspândirea fenomenului, a fost apoi creată o rețea telematică, numită Ace-Net , administrată de universități și organisme de cercetare, care a servit și servește în continuare ca punct de contact între finanțatori și antreprenorii finanțați. Este un fel de loc de întâlnire, creat pe internet de SBA (Small Business Administration), Ministerul American al Întreprinderilor Mici și Mijlocii.

Experiențele ulterioare către SUA s-au dezvoltat în Europa și în special în Regatul Unit, unde cultura corporativă este mai asemănătoare cu cea a SUA și în Olanda , unde există o rețea dezvoltată de investitori informali.

În 1996 , Comunitatea Economică Europeană a organizat prima Conferință a rețelei europene a Business Angels, dând impuls dezvoltării unor realități similare în alte țări europene, inclusiv Germania , Franța , Belgia , Italia . EBAN (European Business Angels Network) a fost înființată în 1999 , la care IBAN [1] (Italian Business Angel Network) s-a alăturat de la înființare. Această asociație este responsabilă pentru organizarea rețelelor locale numite BAN (Business Angels Network), structuri teritoriale permanente care permit investitorilor informali să se întâlnească cu antreprenorii care caută capital de risc. Primele rețele locale au fost cele din Milano și Veneția : prima de către BIC La Fucina și a doua, Ban Nordest , de Veneto Innovazione Spa , agenția regională pentru difuzarea inovației și administrată de Dr. Massimo Meneghini. Ulterior s-au deschis alte BAN-uri în Italia, iar rețeaua a evoluat.

Deși prima asociație de investitori informali, IBAN, a fost înființată în Italia în 1999, operațiunile de investiții informale erau deja acolo înainte de această dată. Finanțarea informală în Italia a existat probabil întotdeauna, în special în sectoarele tradiționale ale economiei, chiar dacă, fiind informală, a scăpat de definițiile academice.

Fenomenul din Italia a crescut apoi și cultura investițiilor îngerilor s-a răspândit. În 2007 , s-a născut Italian Angels for Growth, o rețea situată la Milano și inițial asociată cu IBAN care ulterior a devenit independentă, iar în 2012 va uni peste 100 de investitori informali. În 2009 , însă, Clubul Investitori [2] s-a născut la Torino , o asociație care până în 2021 vede asociat peste 190 de business angels care au investit peste 21 de milioane de euro într-un portofoliu de 39 de startup-uri inovatoare și IMM-uri.

Diferența dintre investitorul înger, fondul de capital privat și fondul de acoperire

  • Investitorul înger , sau îngerul de afaceri, este un singur individ HNWI cu valoare netă mare (indiferent dacă este sau nu un investitor acreditat) care, singur sau printr-o rețea / informal, își investește o parte din averea sa în acțiuni (de obicei penny stock ) de start-up-uri inovatoare și cu potențial ridicat pentru a le face să crească prin capitalul „inițial”, capitalul de bază. După ce va crește, investitorul înger poate profita sub formă de dividende din dezvoltarea lor; startup-urile cresc în schimb și pot primi din nou alte investiții / împrumuturi care devin profitabile și atractive (prima rundă de investiții, după capitalul inițial), astfel încât capitalizarea lor socială crește (de exemplu, din nano-cap devin micro-cap).
  • Fondul de capital privat (de exemplu , capitalul de risc ), pe de altă parte, este un fond structurat ca o societate în comandită limitată (LP) și altele asemenea, se bazează pe un grup / grup de investitori și are obiectivul / scopul corporativ de a investi de obicei în companiile deja înființate (sporadic în start-up-uri) pentru a obține profituri și a le ajuta să crească (dacă sunt stabilite și relații de nivel C (adică cu directorul executiv și directorul financiar), strategia Investiții în Upside poate fi implementată prin sprijinul activ al administrator de fond). Profitul pe termen mediu (4-7 ani) constă în colectarea de dividende sau vânzarea participației către o corporație mare. Aceștia pot bloca accesul printr-un prag de contribuție foarte mare (strategie de intrare) sau pot strânge capitalul de investiții al fondului prin cumpărarea și vânzarea gratuită de acțiuni (pot de asemenea să devină publice). Unele fonduri LP se pot specializa, de exemplu, parteneriate imobiliare dacă investiți în imobiliare. Un LP nu este o persoană juridică.
  • Fondul speculativ este în multe feluri similar cu orice fond de capital privat: este structurat de obicei ca o societate în comandită limitată (LP) și, ca strategie de intrare, pot bloca accesul printr-un prag de contribuție foarte ridicat, de exemplu, 100.000 USD sau 250.000 USD sau chiar și milioane de dolari, deci trebuie să fii o persoană cu valoare netă mare (rareori sunt deschise tuturor). Fondurile speculative participă, de asemenea, la companii, cumpărându-și acțiunile pentru a obține profit, dar, ca primă diferență, pot acționa atât în ​​sfera capitalului privat, cât și a capitalului public, pe măsură ce le cumpără și le vând atât la bursă, cât și la bursă. Al doilea este faptul că cumpără și obligațiuni, astfel încât să nu se limiteze la practicarea finanțării de capital public și a finanțării de capital privat, ci și a finanțării datoriei (a se vedea finanțarea corporativă ). Al treilea, din care puteți da seama că domeniul lor de acțiune este vastă, datorită faptului că fondurile speculative investesc în toate de securitate , adică acțiuni, obligațiuni , dar și instrumente derivate , cum ar fi produsele de bază la termen (derivate sunt forward, futures, opțiuni și swap - uri, fiecare cu subtipurile sale la fel ca pentru acțiuni și obligațiuni) prin canale publice (bursă) și private (OTC). Nu în ultimul rând, fondurile speculative sunt extrem de speculative, deoarece își propun să câștige cât mai mult posibil în cel mai scurt timp posibil și în orice mod posibil. În plus, deoarece sunt alcătuite din investitori acreditați, au nevoie de o reglementare mai redusă în Statele Unite, în conformitate cu standardele Comisiei de valori mobiliare (SEC). Fondurile speculative au o protecție minimă împotriva lichidării, deoarece, dacă nu au, acționarii ar putea retrage investiția în orice moment (fondul ar trebui să le ramburseze): după achiziționarea participației, acționarii nu își pot retrage investiția pentru de la 3 la 7 ani (pe termen mediu). Acest bloc se numește „perioada de blocare” și amintește foarte mult de blocarea IPO din IPO , care însă durează de obicei de la trei la șase luni și îi privește doar pe cei care sunt deja acționari ai companiei care este listată pe bursa. În cele din urmă, fondurile speculative sunt fonduri deschise, deoarece pot emite teoretic un număr infinit de acțiuni și pot strânge bani pe termen nelimitat, în timp ce alte fonduri pot fi fonduri deschise sau fonduri închise, astfel încât să nu poată emite acțiuni. cu finanțare potențial nelimitată.

Cu toate acestea, există alte tipuri de fonduri, cum ar fi fondurile de pensii , fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă ETF. Toate cele trei pot fi atât fonduri deschise, cât și fonduri închise.

Notă

  1. ^ Italian Business Angel Netwok Arhivat 19 martie 2011 la Internet Archive .
  2. ^ Clubul investitorilor

Elemente conexe

linkuri externe

Controlul autorității LCCN (EN) sh97006566 · GND (DE) 4603006-2
Adus de la „ https://it.wikipedia.org/w/index.php?title=Angel_investor&oldid=120075866 ”