Bancă mixtă

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Banca mixtă sau bancă universală este un model de management bancar, născut spre sfârșitul secolului al XIX-lea . Odată cu criza din 1929, acest model sa dovedit inadecvat și a fost modificat în 1933 prin Legea Glass-Steagall pentru a împiedica instituțiile financiare să funcționeze cu scopuri speculative care depășesc funcția lor principală de susținere a economiei reale, a fost abolit în 1999 cu Gramm-Leach-. Bliley Act [1] . Astăzi, după multe liberalizări, reprezintă cel mai răspândit model de instituție bancară, angajat în furnizarea de numeroase servicii (inclusiv minim colectarea de economii pe termen scurt și lung) și în vânzarea și activitățile speculative ale numeroaselor produse financiare .

Istorie

Modelul băncii mixte s-a răspândit în Europa începând cu 1870 în țările de industrializare târzie: în Belgia, Germania, Italia și Austria. Banca universală, pe lângă activitatea de depozite, reduceri și avansuri, la fel ca toate băncile comerciale, a plătit și împrumuturi pe termen mediu și lung către companii și a preluat adesea participații în companiile [2] .

Urmașul băncilor universale europene fusese Crédit Mobilier francez al fraților Pereire , care a existat între 1852 și 1870. Cu toate acestea, krach-ul acestei bănci a determinat abandonarea modelului băncii universale în cultura bancară franceză [3]. , și în această țară a stabilit separarea dintre banchii de depôt și banchii de afaceri .

Modelul băncii universale, pe de altă parte, a avut un impact durabil în alte țări. În Belgia existau două instituții principale de acest tip: Société générale de Belgique și Banque de Belgique [3] .

În Germania au existat inițial șase Grossbanken : Deutsche Bank , Commerzbank , Dresdner Bank , Disconto-Gesellschaft , Nationalbank für Deutschland , Berliner Handelsgesellschaft [4] [5] , apoi reduse treptat ca număr în urma fuziunilor, între 1929 și 2009.

În Austria, modelul băncii universale a avut cel mai mare exemplu în Creditanstalt [3] .

Italia

Modelul a fost introdus și în Italia ca instrument de finanțare pe termen lung pentru industrie după criza de la sfârșitul secolului ( Marea Depresiune ) și a rămas în vigoare până la reforma bancară din 1936 . Acest sistem a produs disfuncționalități și instabilitate, precum Scandalul Băncii Române (care a dus la eșecul unor instituții de importanță națională).

Perioada postunificare

Primele bănci universale italiene au fost inspirate, chiar și în nume, de modelul Crédit Mobilier francez. În urma Unificării Italiei , finanțarea întreprinderilor s-a bazat doar într-o mică măsură pe recurgerea directă la piața de valori. De fapt, industriile au fost finanțate în principal de bănci și doar acestea din urmă au apelat la capitalul bursier [6] . Industrialiștii erau aproape toți legați de una dintre cele două mari bănci ale vremii, Credito Mobiliare și Banca Generale și, în unele cazuri, și de Banca Națională a Regatului Italiei . Legătura nu a constat doar în împrumuturile pe care industriile le-au primit de la bănci: de fapt, adesea instituțiile de credit dețineau și acțiuni la companiile industriale. Această relație strânsă între bancă și afaceri, fără a recurge la bursă, a fost fatală cu ocazia crizei bancare din 1893-4. De fapt, când a izbucnit scandalul Băncii Române , întregul sistem bancar italian a pierdut încrederea economisitorilor, care au fugit să-și încaseze depozitele la ghișee. Prin urmare, cele două mari bănci au trebuit să-și închidă sucursalele în iarna 1893-4 [7] și ulterior au fost lichidate.

Băncile mixte au implicat o structură financiar-productivă instabilă, dezechilibrată în detrimentul colectării depozitelor și bazată pe împletirea creditului și a afacerilor care, în caz de criză, așa cum am văzut cu ocazia marelui colaps din 1929 , risca să facă sectorul industrial la fel de mult ca și sectorul bancar. Banca mixtă a fost de fapt o instituție:

  1. autorizat să funcționeze atât pe termen scurt (exercițiu de credit), cât și pe termen mediu-lung (activități financiare și de investiții);
  2. care desfășurau activități în două moduri: prin serviciul de creditare și prin achiziționarea de acțiuni la companii.

Statutul unei bănci mixte prevedea că această instituție putea efectua tranzacții de durată diferită; aceasta înseamnă că ar putea colecta apoi depozite, care erau operațiuni pe termen scurt, deoarece economiile puteau fi retrase oricând și să direcționeze aceste depozite către activități de credit industrial, o operațiune pe termen lung care prevedea zece ani sau mai mult pentru rentabilități .

Alberto Beneduce , arhitect al reformei bancare din 1936 care a pus capăt sistemului bancar mixt și împletirii lumii și afacerilor creditului pe care câteva decenii mai târziu Raffaele Mattioli l- ar defini catoblepismul

Băncile mixte au devenit astfel principalii garanți ai acțiunilor celor mai mari companii industriale italiene, făcând din toate punctele de vedere capitalul social al acestora.

Era primei industrializări

O evoluție a sistemului de finanțare corporativă a avut loc în 1894, când au fost înființate Credito Italiano și Banca Commerciale Italiana (cu o contribuție importantă de capital german). Aceste instituții erau, de asemenea, bănci universale, totuși urmau modelul băncii mixte germane, care prevedea utilizarea pieței de capital pe lângă investițiile de capitaluri proprii și împrumuturile bancare, pentru a reduce riscurile [8] . Evenimentele din 1893 arătaseră, de fapt, că băncile mixte aveau nevoie de o piață bursieră înfloritoare, pentru a-și putea lichida participațiile pentru a obține lichiditate [9] .

Credit și Comit au funcționat în finanțarea industriei siderurgice , a căilor ferate (înainte de naționalizare ), a metalurgiei și, de asemenea, în sectorul energiei electrice.

O altă practică implementată de băncile mixte de la începutul secolului al XX-lea pentru a controla industriile cu riscuri mai mici a fost să reporteze acțiunile companiilor, mai degrabă decât să le cumpere [10] .

Alături de cele două mari bănci universale cu sediul în Germania, existau și două instituții complet italiene în Italia, Compania bancară italiană și Banco di Roma . Aceste două bănci aveau dimensiuni mai mici și pentru a se potrivi celor mai mari doi concurenți au implementat politici de creștere imprudente. Consecința a fost că SIB a fost copleșit de criza din 1907 și a trebuit să fie salvat de Credito și Commerciale [11] .

De la legea bancară din 1936 la Legea bancară consolidată

Criza din 1929 a copleșit sistemul bancar, de fapt modelul băncii universale însemna că prăbușirea cotelor bursiere a copleșit și băncile care aveau legături puternice cu industriile.

Instituția de specializare temporală și instituțională sau distincția dintre activitățile bancare pe termen scurt ( societăți de credit obișnuite) și serviciile bancare pe termen mediu și lung ( instituții de credit pe termen mediu și lung) a fost introdusă odată cu reforma bancară în conformitate cu RDL 12 martie 1936, n. 375.

Acesta, născut din inițiativa lui Alberto Beneduce și Donato Menichella , a pus capăt modelului băncii mixte, al cărui fondare a grupurilor controlate public IRI a fost o premisă necesară, care a servit pentru recuperarea băncii și IMI , adjunct al creditului industrial. „Reforma Menichella”, așa cum a fost redenumită, a interzis băncilor de credit obișnuite să activeze în sectorul creditului industrial, instituind un regim de control de către Banca Italiei și, în consecință, lăsând sarcinile de finanțare pe piața financiară a programelor de dezvoltare a industriei industriale. aparat. Banca Comercială Italiană , Credito Italiano și Banca di Roma și-au asumat statutul de bănci de interes național .

Actul bancar consolidat

Acest aranjament s-a prăbușit în 1993 odată cu actul consolidat promovat de guvernul Amato , care a intrat în vigoare în 1994 , care a implementat directiva bancară II CEE din 1992 și a înființat banca de afaceri. Odată cu noua reformă, banca a reușit să desfășoare activități de colectare a economiilor, activități de creditare și orice altă activitate financiară, inclusiv cea privind valorile instrumentelor derivate ( swap , opțiuni, futures ), care vizează obținerea unui venit operațional. Noii generații de bănci „universale” i s-a permis să colecteze economii fără limite de durată, folosind orice tip de instrument, inclusiv obligațiuni , și să poată emite împrumuturi fără limitări tehnice sau temporale și fără constrângeri. A fost confirmată posibilitatea de a dobândi acțiuni, inclusiv industriale. O bancă universală desfășoară direct toate activitățile pe care a decis să le întreprindă.

Băncilor li s-a permis să dețină controlul firmelor de valori mobiliare , pe lângă desfășurarea directă a concurenței interne - pe cont propriu și în numele unor terți - aceleași activități financiare operate de firmele de investiții (pe cont propriu și în numele unor terțe părți) cu excepția vânzării la bursă. Băncile au finanțat companiile, participând la consorții pentru plasarea valorilor mobiliare, operând asupra valorilor mobiliare atât pe cont propriu, cât și în numele unor terțe părți, fie direct, fie prin fonduri de investiții controlate sau prin firmele lor de investiții.

Noile activități desfășurate de băncile universale, definite de Legea consolidată, pot viza pe scurt:

  • colectarea de depozite sau alte fonduri cu obligație de returnare;
  • tranzacții de împrumut ;
  • leasing financiar ;
  • servicii de plată și emiterea și gestionarea mijloacelor de plată;
  • emiterea de garanții și angajamente de semnare;
  • tranzacții în cont propriu sau în numele clienților în legătură cu instrumente ale pieței monetare, schimb valutar , valori mobiliare transferabile (inclusiv custodie și administrare), instrumente financiare și acțiuni ;
  • participarea la emisiunile de valori mobiliare și furnizarea de servicii conexe;
  • consultanță pentru întreprinderi în domeniul structurii financiare, strategiei industriale;
  • servicii de intermediere financiară de tip brokeraj ;
  • managementul activelor și consultanță;
  • seif caseta de depozit custodie.

Caracteristici

Băncile mixte se caracterizează prin capacitatea de a concilia activitățile de creditare pe termen mediu și lung, prin participarea directă la gestionarea activităților comerciale și prin simpla activitate a sucursalei.

Potențialele conflicte de interese se referă:

  • intermediarul sau altă entitate controlată desfășoară aceeași „afacere” cu clientul sau, în orice caz, are un interes în rezultatul final sau într-o tranzacție efectuată în numele clientului, diferită de interesul său;
  • în companiile controlate și administrate de bancă, maximizarea profitului pentru toți acționarii-acționari și a profitului prin intermediul celorlalte surse exclusive de profit ale băncii (datorii, consultanță) dincolo de nevoile reale;
  • banca împrumută acționarilor bani pentru a cumpăra acțiuni noi și a subscrie la majorări de capital. Are loc un fel de participare încrucișată între acționari bănci: acționarii dețin acțiuni, iar banca este creditorul acestora, obligând împrumutul la cumpărarea acțiunilor. Dacă acțiunile nu sunt tranzacționate la bursă, prețul acțiunilor este modificat de un mecanism care creează cerere bazată pe datorii;
  • conflict între administrarea activelor (cumpărător pentru clienți) și gestionarea creditelor / finanțarea corporativă (vinde valori mobiliare sau credite emitenților): vânzarea către clienții săi a valorilor mobiliare emise de companii cu împrumuturi neperformante, dintre care banca dorește să evite falimentul, să susțină prețul și să transfere riscul aferent sau companiilor care au lichidități semnificative de investit și pe care banca le dorește în portofoliul său de clienți;
  • conflict între cercetarea de capitaluri proprii (rating, revizuire și audit) și împrumuturi și gestionarea activelor (subestimarea ratingului pentru a obține dobânzi mai mari înainte de a acorda împrumuturi sau înainte de a cumpăra titluri la prețuri mai mici; supraestimarea ratingului pentru a nu devaloriza împrumuturile deja acordate, valoarea activelor în excedent sau înainte de realizare);
  • conflict între cercetarea capitalurilor proprii și diverse servicii de consultanță pentru companiile emitente ( finanțare corporativă : sisteme de gestionare a riscurilor, structurarea finanțării, impozite, contabilitate, IT, operațiuni strategice, asistență în operațiuni financiare extraordinare , cum ar fi fuziuni și achiziții, co-asocieri și parteneriate, dezinvestiții și scăderi, restructurarea pasivelor, restructurarea corporativă și acordurile acționarilor etc.), mai mare dacă aceeași bancă intermediară investește în plasarea valorilor mobiliare sau în restructurarea societății.
  • conflict între managementul în cont propriu (tranzacționare) și în numele unor terțe părți (intermediere) prin abuzul de informații privilegiate sensibile la preț : grație unei asimetrii probabile a informațiilor, nerostite sau comunicate târziu clienților săi pentru protecția acestora și cu piața în general: în cazul în care o comandă de cumpărare pentru o anumită garanție este dată intermediarului (în calitate de broker), este posibil ca cunoștințele acestei operațiuni, - încrucișate cu cele ale celorlalți intermediari de acord, înainte de a comunica comenzile pe piața electronică, pentru a cunoaște o parte din ofertă și cerere suficientă pentru a prezice prețul garanției, împingeți intermediarul (ca dealer) să cumpere (vinde) în avans din contul său pentru a profita de diferență în preț care provine din creșterea ofertei / cererii.

Compania franceză Credite Agricole are particularitatea de a deține o participație încrucișată cu instituțiile de credit locale, dobândită de-a lungul anilor.

Modelul bancar suedez, exportat de Svenska Handelsbanken în toată Europa de Nord, constă dintr-o serie de bănci regionale independente și extrem de descentralizate, cu bilanțuri proprii și consilii de administrație.

O fundație acționează ca o siguranță a profiturilor suplimentare anuale și ca un sertar de 10% din acțiunile deținute în afara pieței pentru a stimula obiectivele pe termen lung și a împiedica încercările de a prelua controlul majoritar al proprietății.

Notă

  1. ^ Luciano Gallino , Finanzcapitalismo. Civilizația banilor în criză , pagina 71, Einaudi, Torino, 2011. ISBN 978-88-06-20701-4
  2. ^ Napoleone Colajanni, Istoria băncii italiene , Roma, Newton Compton, 1995
  3. ^ a b c Irene Puosi, Bank and Industry ( DOC ), pe dlls.univr.it , Universitatea din Verona.
  4. ^ Detlef Krause, aaO, p. 125
  5. ^ ( DE ) Friedrich Böttcher, Die volkswirtschaftlichen Aufgaben des Filialsystems der deutschen Großbanken , 1932, p. 11.
  6. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, p. 32
  7. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, pp. 40-1
  8. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, p. 41
  9. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, p. 61
  10. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, pp. 63-4
  11. ^ Alessandro Aleotti, Bursă și industrie. 1861-1989: o sută de ani de relații dificile , Milano, Comunitate, 1990, p. 57

Elemente conexe

linkuri externe

Controlul autorității Tezaur BNCF 51542