Capitalizarea capitalului propriu

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Capitalizarea socială sau capitalizarea de piață (în engleză capitalizare de piață sau capitalizare de piață ) este valoarea totală de piață a acțiunilor unei companii sau valoarea tuturor acțiunilor existente și deja în circulație (acțiuni restante) și, prin urmare, indică câți bani a strâns o companie (de exemplu, o societate pe acțiuni / corporație) prin vânzarea de acțiuni pe piață, inclusiv printr-o bursă . Limita de piață este unul dintre conceptele de bază ale finanțelor corporative .

Introducere

Capitalizarea bursieră / de piață se calculează prin înmulțirea numărului de acțiuni cu prețul lor de piață - care poate diferi semnificativ de valoarea nominală . [1] Deoarece acțiunile restante sunt cumpărate și vândute pe piețele publice, capitalizarea acțiunilor ar putea fi utilizată ca indicator de opinie publică a valorii nete a unei firme și este un factor determinant în unele forme de evaluare a acțiunilor. [2]

Capitalizarea reflectă doar valoarea activului unei companii. Alegerea structurii de capital a unei firme are un impact semnificativ asupra modului în care valoarea globală a unei firme este împărțită între capitaluri proprii și datorii. O măsură mai cuprinzătoare este valoarea fermă , care afectează datoria restantă, acțiunile preferate și alți factori. [1]

Pentru companiile de asigurări, a fost utilizată o valoare numită „valoare încorporată”.

Capitalizarea capitalurilor proprii este utilizată de comunitatea investitoare pentru a clasifica dimensiunea companiilor (alături de vânzări sau a activelor totale) sau pentru a clasifica dimensiunea relativă a schimburilor, fiind o măsură a sumei capitalizărilor de piață ale tuturor companiilor listate în fiecare sac. În efectuarea acestor clasamente, capitalizările de piață sunt calculate la o dată semnificativă, cum ar fi 30 iunie sau 31 decembrie. [2]

Capitalizarea totală a piețelor bursiere sau a regiunilor economice poate fi comparată cu alți indicatori economici. Capitalizarea totală de piață a tuturor companiilor tranzacționate public din lume a fost de 51,2 trilioane de dolari în ianuarie 2007 și a crescut la 57,5 ​​trilioane de dolari în mai 2008 înainte de a scădea sub 50 de miliarde de dolari în anul. August 2008 și ușor peste 40 de miliarde de dolari în septembrie 2008. În 2014 și 2015, capitalizarea de piață globală a fost de 68, respectiv 67 de miliarde de dolari. [3]

Calcul

Capitalizarea stocului este dată de formulă , unde MC este capitalizarea acțiunii, N este numărul de acțiuni restante și P este prețul de închidere pe acțiune. [4]

De exemplu, dacă o companie are 4 milioane de acțiuni restante și prețul de închidere pe acțiune este de 20 USD, atunci capitalizarea sa de piață este de 80 milioane USD. Dacă prețul de închidere pe acțiune crește la 21 USD, capitalizarea de piață devine 84 milioane USD. Dacă scade la 19 dolari pe acțiune, capitalizarea de piață scade la 76 de milioane de dolari. Acest lucru este în contrast cu prețurile comerciale în care prețul de cumpărare, prețul mediu și prețul de vânzare pot diferi din cauza costurilor de tranzacție.

Nu toate acțiunile restante sunt tranzacționate pe piața deschisă. Numărul de acțiuni tranzacționate pe piața deschisă se numește free float . Este egal sau mai mic decât N, deoarece N include acțiuni care sunt restricționate de tranzacționare. Capitalizarea de piață variabilă utilizează doar numărul variabil de acțiuni din calcul, generând de obicei un număr mai mic. [4]

Capitalizarea și lichiditatea unui stoc

În cazul companiilor cotate la bursă , capitalizarea este o constatare importantă, deoarece tinde să fie asociată cu gradul de lichiditate al acțiunii. Acest lucru se datorează în principal faptului că majoritatea indicilor bursieri acordă o pondere mai mare companiilor cu capitalizare mai mare. Drept urmare, fondurile mutuale care au ca indice de referință un anumit indice de piață vor tinde să investească mai mult într-un plafon mare, făcându-l astfel mai lichid și mai puțin predispus la manipularea prețurilor.

Deoarece adesea o parte din acțiunile emise de o companie este în mâinile unuia sau mai multor acționari de referință, care dețin acțiunile fără a le tranzacționa pe piață, este obișnuit să se facă distincția între numărul total de acțiuni și float-ul liber, adică doar partea de acțiuni disponibile efectiv pentru liber schimb pe piață. Capitalizarea liberă este cea utilizată de obicei pentru a calcula ponderea unui stoc în indicele bursier corespunzător.

Categorii după mărimea cu majuscule

De asemenea, ca o consecință a diferitelor lichidități ale valorilor mobiliare în funcție de capitalizarea lor, se obișnuiește să se distingă companiile mari de capitalizare, numite uneori blue chips în jargon, de cele cu capitalizare mică. Uneori, în loc de două macrocategorii, se utilizează patru niveluri pe baza a câte milioane de dolari SUA au ca capitalizare de piață:

  • Companie cu capitalizare mare sau companie cu capitalizare mare dacă capitalizarea de piață este mai mare de 10 miliarde de dolari (potențial, o corporație poate deveni chiar un trilion de dolari). Acestea sunt corporații mari care există de mulți ani și sunt mari jucători în industrii bine stabilite. Riscul investiției pe termen lung în aceste companii este de obicei scăzut. În cazul unor încetiniri economice naționale sau internaționale, este mai puțin probabil să sufere pierderi mari din cauza bogăției și dimensiunii lor. Având mai multe active și surse de venituri mai stabile, acestea au mai multă lichiditate, mai multe posibilități de a acorda garanții și de a distribui dividende (chiar puternice) și mai puține șanse de neplată. În general, acestea se numără printre companiile care atrag cel mai mare număr de investitori. Exemplele includ Amazon, Apple, Facebook, Google, Microsoft, Walmart și Berkshire Hathaway. Aceștia formează principalii indici de referință din lume, cum ar fi S&P 500, Dow Jones Industrial Average și Nasdaq Composite. Întrucât sunt de obicei tranzacționate public, au o divulgare de informații destul de largă și puternică, deoarece produc un raport financiar trimestrial verificat de o firmă de audit înainte de publicare. În cele din urmă, corporația în ansamblu și produsele sale financiare individuale, cum ar fi obligațiunile, sunt evaluate de o agenție de rating.
  • Companie cu capacitate medie dacă merge de la 2 la 10 miliarde de dolari. Sunt corporații în expansiune și în creștere care operează în industrii și sectoare în creștere și cu potențial. Riscul pe termen lung este mai mare decât în ​​cazul capitalurilor mari, dar nu atinge nivelurile de risc ale companiilor mai puțin înstărite care funcționează de mai puțini ani.
  • Companie cu capitalizare mică dacă trece de la 300 de milioane la 2 miliarde de dolari. Deoarece sunt mai sensibili la încetinirea economică datorită dimensiunii și bogăției lor mai mici, valoarea acțiunilor lor este mai volatilă, înțelegându-se că volatilitatea derivă și din momentele de incertitudine sau speculațiile pieței bursiere.
  • Companie cu micro-capacitate dacă trece de la 50 de milioane de runde la 300 de milioane de dolari.
  • Companie Nano-cap dacă este mai mică de 50 de milioane de dolari. Sunt foarte sensibili la încetinirea economică, au active mai puține, pot fi companii foarte tinere care se lansează în proiecte și investiții inovatoare și cu potențiale dar și riscuri (de exemplu, pot primi finanțare de la un fond de capital de risc ) și acțiunile lor, dacă valorează mai puțin de 5 dolari, acestea sunt numite stocuri de penny conform definiției Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare din SUA. Acțiunile Penny sunt, de obicei, cumpărate și vândute la bursă OTC, de exemplu, prin intermediul unui buletin publicitar OTC (OTCBB) sau prin intermediul OTC Markets Group proprietate privată. Nano-capsulele sunt atractive pentru capitaliștii de risc și pentru cei care au o aversiune mai mică / o aversiune mai mare față de risc pe baza filozofiei investiționale individuale (proiectul, deși ambițios și aparent inovator, promițător și atractiv, poate fi un eșec parțial sau total, adică un flop). Acțiunile dintr-un nano-cap pot să nu fie acțiuni de penny, dar valorează mai mult. Deoarece nano-capsulele pot produce bilanțuri și alte rapoarte financiare care nu sunt auditate de o agenție de audit și cu o frecvență mai mică decât o companie listată deja la bursă sau în faza de listare / listare, ele pot declanșa, de asemenea, escrocherii contabile. să raporteze toate datele pe deplin și profesional conform standardelor de contabilitate (de exemplu, US GAAP sau IFRS utilizate pe scară largă în Europa și Japonia).

O a cincea categorie care poate fi adăugată în partea de sus pentru o claritate suplimentară este mega-cap dacă capitalul de piață este mai mare de 200 miliarde dolari.

Aceste niveluri pot varia în funcție de creșterea economică globală: de exemplu, în contextul creșterii excepționale și a majorărilor de capital corporativ, o companie nano-cap ar putea fi definită ca având o capitalizare de piață mai mică de 80 de milioane de dolari, de exemplu. În contextul unei recesiuni masive, un nano-cap ar putea valora mai puțin de 30 de milioane de dolari, ca al doilea exemplu. Chiar dacă cele patru benzi rămân neschimbate de ani de zile, companiile din cadrul acestora ar putea rămâne stabile și pot crește sau scădea în rang, astfel încât un nano-capac după o urcare să devină un micro-cap.

Întrucât de la un nivel la altul există diferite niveluri de riscuri și oportunități pe termen scurt, mediu și lung, nivelurile pot fi utilizate pentru diversificarea portofoliului / portofoliului de capitaluri proprii pe baza riscurilor multiple, înțelegându-se că un portofoliu de investiții nu conține numai acțiuni, dar alte produse financiare (de exemplu, obligațiuni / obligațiuni și instrumente derivate) și alte tipuri de investiții (de exemplu, case și terenuri închiriate). Într-un portofoliu de capitaluri diversificate în funcție de risc, acțiunile cu capital mare (sau „blue chip”) pot forma nucleul investițiilor de capitaluri proprii (și teoretic obligațiuni). Alegerea pe ce nivel de risc să investească mai mult, în general, depinde în primul rând de aversiunea la risc (de exemplu, dacă are o înclinație ridicată, investește mai mult în nano-capac și micro-capac; dacă are o înclinație echilibrată, investește mai mult în capacele mici și mijlocii; dacă are o înclinație redusă, investește mai mult în majuscule și mega-capac).

Cea mai utilizată distincție se referă la majuscule mari / blue chip VS majuscule. Această distincție se reflectă în utilizarea diferiților indici de piață: de exemplu, indicele Russell 3000 al pieței SUA este la rândul său împărțit între Russell 1000 (care include primele 1000 de companii după capitalizare) și Russell 2000 (care include ultimul 2000 companii) [5] . În mod similar, pot exista fonduri mutuale care investesc predominant în capitaluri mari sau predominant în capitaluri mici.

Capitalizarea de piață nu este un indice care indică în mod absolut cât de fiabilă este o companie, deoarece valoarea foarte mare a unei acțiuni (și, prin urmare, a capitalizării) poate rezulta dintr-un balon speculativ sau din escrocherii contabile și de agiotaj. Numărul total de acțiuni emise și restante nu spune aproape nimic despre dimensiunea unei companii: de exemplu, este posibil să fi emis multe acțiuni de valoare foarte mică sau foarte puține acțiuni de valoare excepțional de mare; în general, în al doilea studiu de caz, se remarcă faptul că o companie este foarte bogată în ciuda faptului că a emis foarte puține acțiuni.

Categoriile de clasificare a companiilor pe baza capitalizării pieței nu trebuie confundate cu cele bazate pe numărul de angajați și altele asemenea, de exemplu microîntreprindere VS întreprindere mică și mijlocie (IMM) VS întreprindere mare, deși aceasta este o altă clasificare foarte răspândită .

Capitalizarea diferită a companiilor poate determina, de asemenea, listarea pe diferite segmente ale unei burse: de exemplu, companiile cu capitaluri mari italiene sunt listate în segmentul blue chip al MTA pe bursa italiană .

Notă

  1. ^ a b Capitalizarea pieței , pe investopedia.com .
  2. ^ a b Capitalizarea pieței (MCap) , pe divestopedia.com .
  3. ^ Valorile globale ale stocului depășesc 50 de trln USD: date din industrie , pe reuters.com .
  4. ^ a b Calculați capitalizarea pieței , pe wallstreetmojo.com .
  5. ^ Indicii de acțiuni Russell SUA , pe russell.com . Adus 06-09-2008 (arhivat din original la 17 septembrie 2008) .

Elemente conexe

Alte proiecte

Companii Portalul companiilor : accesați intrările Wikipedia care au legătură cu companiile