Încredere

Acest post sau secțiune privind finanțarea corporativă nu menționează sursele necesare sau cei prezenți sunt insuficienți . Puteți îmbunătăți această intrare adăugând citate din surse de încredere în conformitate cu liniile directoare privind utilizarea surselor .

Confidi , acronim pentru „consorțiul de garanții colective de linii de credit ”, este un consorțiu italian care realizează garanții pentru a facilita companiilor accesul împrumuturilor pe termen scurt, mediu și lung pentru activități economice și productive. Confidi sunt guvernate de Decretul legislativ 385 din 1993 al Legii consolidate a băncilor (TUB).

Confidi s-au născut ca o expresie a asociațiilor comerciale din sectoarele industriei , comerțului , meșteșugului și agriculturii , bazate pe principiile mutualității și solidarității . Primele consorții de credit, sau cooperative de garanție, au fost înființate încă din 1956 pentru a facilita accesul la credit pentru întreprinderile mici. În 1963, la inițiativa Confartigianato , la Roma , a fost înființată prima cooperativă de garanție operațională la nivel regional din Lazio , Cooperativa de garanție Lazio a fuzionat ulterior în CONFIDI ROMA GAFIART ^[1] din Roma, printr-un proiect de fuziune prin încorporare. Ulterior COOPFIDI (Confidi unitar pentru meșteșuguri și IMM-uri) și Gafiart au promovat, împreună cu alți confidi din provincia Roma, primul program unitar, intersectorial, între confidiile diferitelor asociații susținute de Camera de Comerț și denumite Rețeaua Confidi Baricentro. În octombrie 2013, principalele confiduri ale programului Baricentro, inclusiv GAFIART și COOPFIDI, au promovat un contract de rețea numit CONFIDINSIEME. În 1975, la inițiativa Uniunii Industriale din Torino , s-a înființat trustul Unionfidi Piemonte ^[2] , în prezent una dintre principalele asociații italiene. Ulterior, de asemenea, datorită stimulentelor regionale, au fost înființate diferite organizații de garantare, în principal în artizanat, dar și în sectorul IMM - urilor și al industriei. Astăzi sunt operaționale în Italia, expresii de încredere ale asociațiilor antreprenoriale, dar și ale grupurilor bancare și ale altor instituții publice și private.

Studiul aprofundat promovat la sfârșitul anilor 1960 de către Autoritatea Regiunii Lombardia, încredințat economistului Giancarlo Pallavicini, un erudit al dezvoltărilor care au avut loc în Germania cu participarea „Țării”, a contribuit la difuzarea acestor forme de garanție au fost prezentate în raportul său la Seminarul organizat la Villa Reale din Monza, în 1971, la inițiativa Departamentului Industrie și Comerț ^[3] .

Activități confidi

Confidi oferă companiilor:

• extinderea capacității de creditare (prevenirea fenomenelor de cămătărie )
• reducerea costului banilor
• transparența și certitudinea condițiilor
• sfaturi și îndrumări financiare

Confidi și bănci

Băncile conturează modele de rating bazate pe module statistice și de performanță; confidi își propun să ofere un parametru calitativ, bazat pe cunoștințele companiei. Confidenții încearcă să evalueze perspectivele de dezvoltare teritorială și sectorială și să obțină o serie de informații despre companie și reputația acesteia. Prin urmare, Confidi îndeplinește o funcție de legătură între companii și intermediari bancari. Pentru intermediarii bancari, avantajele pot fi:

• îmbunătățirea evaluării solvabilității companiei
• reducerea riscului financiar
• achiziționarea de clienți selectați

De la 1 ianuarie 2008, data intrării în vigoare a noului acord de capital Basel II , rolul jucat de confidi a devenit crucial în asigurarea unei clasificări corecte a clienților pe baza gradului de risc și, prin urmare, a bonității.

Banca Italiei a emis legislația secundară care obligă să se confidueze cu anumite cerințe de capital și cu volumul activității financiare (75 de milioane de euro) să devină intermediari financiari în temeiul art. 107 din Legea consolidată privind băncile, supravegheată chiar de Banca Italiei; o consecință fundamentală pentru sistemul bancar este absorbția mai mică a capitalului de supraveghere al băncilor în sine, cu avantaje în termeni de cost pentru companiile garantate.

Garanțiile confidiilor

Garanție la prima cerere : Confidi este responsabilă pentru obligațiile asumate (garanțiile emise) cu activele sale și cu fondurile de garantare; la apariția neîndeplinirii obligațiilor societății, Confidi este pusă în aplicare la simpla cerere a băncii garantate.

Garanție subsidiară : Conceptul de garanție reciprocă a evoluat de-a lungul anilor. Confidi facilitează accesul la credit prin fondurile consorțiului , înființate atât prin resurse publice, cât și prin contribuțiile antreprenorilor asociați. Cu fondurile consorțiale, confidi, în virtutea unor acorduri specifice, stabilește fonduri de garantare dedicate la intermediarii băncii, care acționează ca pârghie pentru debursarea creditului, conform unui multiplicator recunoscut pe baza riscului acestuia. Multiplicatorul poate varia de la unu la treizeci. În mod normal, confidi-ului i se atribuie un plafon de utilizare. La împrumuturile plătite de bancă, în caz de insolvență , Fondul își asumă un procent de risc cuprins între 5% și 100%, în funcție de tipul de împrumut și de destinația acestuia. În cazul neîndeplinirii obligațiilor de către companie, garanția este anulată de bancă și colectată definitiv după executarea mai întâi a debitorului principal și a garantilor. Banca parteneră are dreptul de a accesa Fondul Confidi, în mod subsidiar, pentru cota de garanție prevăzută în acordurile convenționale. În orice caz, garanțiile emise de confidi sunt întotdeauna „accesorii” principalelor garanții emise de companie.

Co-garanție, contra-garanție, încredere în centrul de greutate

Confidi-ul poate împărtăși riscul cu alți confidi de primul nivel sau cu alte entități, prin co-garanție, sau poate garanta expunerea acestuia cu contra-garanția (sau mai bine garanția de al doilea nivel). Garanția de contra poate fi la prima cerere sau subsidiară. Activitatea de contragarantare se desfășoară prin consorții de gradul II, de obicei la nivel regional, sau prin resurse alocate de FEI ( Fondul European de Investiții ), de stat și de regiuni pentru a îmbunătăți poziționarea riscului de confidențialitate. Una dintre principalele măsuri de contragaranție la nivel național este administrată de Medio Credito Centrale. Alte fonduri sunt gestionate de consorții de gradul II legate de asociații comerciale precum Finpromoter sau financiar regional, precum în Lombardia Federfidi Lombarda și în Sardinia SFIRS . Programul „centrul de greutate” prevede o structură reticulară care vede Confidi Baricentrico ca un furnizor de așa-numitele garanții eligibile , în favoarea băncilor, și confidi ca sucursale care întrețin relații comerciale cu întreprinderile din zonă. Cd106 confidi (acum 112), efectuează o evaluare inițială a bonității, apoi transmit cererea către confidi-ul central, care la rândul său va transmite cererea de împrumut băncii partenere însoțită de o garanție eligibilă. În caz de neplată, confidi 106 garantează un procent din pierderea posibil înregistrată de confidi 107. La Roma, în septembrie 2012, a fost definită prima rețea Confidi Baricentro (Confidinsieme ^[4] ) cu participarea celor mai importanți confidi din provincia Roma (Gafiart, Coopfidi, Confidi Lazio, Confesercenti Fidi Lazio).

Prezența încrederii în zonă

Confidi sunt răspândite în principal în Italia; în Europa și în alte țări fenomenul este reprezentat în principal de societăți de garanție reciprocă . În Italia, confidenții înregistrați pe listă sunt la 31 ianuarie 2013 n. 579, dintre care aproximativ 400 sunt efectiv operaționale (s-au redus drastic după 2005). Distribuția confidiilor este variată și proporțională cu prezența companiilor, precum și este legată de diferitele structuri regionale, politici de asociere și relații socio-politice ale teritoriului. Procesul de agregare și fuziune a confidiilor a redus numărul consorțiilor de garanție colectivă pe baza noilor reglementări privind cerințele de capital.

În general, se poate afirma că în nord confidiile sunt grupate în principal în organisme unitare, regionale sau provinciale; în sud, pe de altă parte, există prezența principalelor organisme autonome, atât supravegheate, cât și minore, inclusiv Creditart , principalul trust napolitan. În centrul Italiei, și mai ales în Lazio, situația continuă să evolueze: există 88 de confidi, înregistrați pe lista specială a intermediarilor financiari; mai multe dintre acestea au dus la fuziuni cu structuri mai mici.

Reforma din 2010

Cazul particular al lui Confidi

Noua abordare a sistemului de credit pare să fie centrată în mod hotărât pe criteriul adecvării capitalului intermediarului în ceea ce privește dimensiunea și riscul afacerii. Acest lucru necesită, de asemenea, ca procedura de evaluare a garanțiilor care susțin împrumuturile să fie pe deplin reglementată, luând în considerare și inițiativele spontane care au apărut în afara cadrelor de reglementare specifice, în sistemul celor mai bune practici. Aceasta se referă, în special, la „activitatea colectivă de garantare a creditelor” desfășurată - exclusiv - de „confidi”, înțeleasă ca entități asociative cu caracter mutualist (da, așa cum este definit cu ocazia primei lor reglementări, în 2003); aceste subiecte, de fapt, au fost luate în considerare de reforma titlului V al cuvei în așa fel încât să poată readuce - pe deplin - activitatea de garanție colectivă printre instrumentele pe care sistemul nostru juridic le pune în slujba supravegherea prudențială prevăzută în noul acord Basel III (a se vedea Lemma, 2011). În sistem înainte de d. lgs. 141 din 2010, de fapt, companiile (mici și mijlocii) au reușit să înființeze subiecți colectivi - cu resurse proprii (fuzionate în așa-numitul fond de consorțiu) - pentru a desfășura în comun activitatea de acordare a garanțiilor (personal și reale sau prin contracte care vizează efectuarea transferului de risc, precum și prin constituirea de depozite de garanție). Acest lucru, pentru a facilita accesul la credit și a reduce ratele dobânzilor la împrumuturi prin această formă specială de reducere a riscului (și, prin urmare, componenta de cost aferentă). Nu există nicio îndoială că - de la prima reformă din 2003 - politica de reglementare, în guvernarea profilurilor organizaționale și a obiectului activității de garanție colectivă, a încercat să favorizeze evoluția fenomenului către schemele tipice ale sistemului juridic. , direcționarea confidiilor către modelul intermediarului financiar (ex titlul V, text vechi, tub) sau de tip bancar (așa-numitul bank-confidi). În ciuda contribuției semnificative a acestei activități la funcționarea pieței creditului, însă, evoluția dorită de decretul legislativ 269 din 2003 nu a fost realizată. În acest fel, scopul inițial al legiuitorului nu a fost atins: de a permite confidiilor să dobândească statutul de intermediar supravegheat, un statut necesar în scopul exploatării depline a garanțiilor relative în contextul regulilor de supraveghere prudențială. De asemenea, este clar că, în aplicarea Basel II și în perspectiva Basel III, numai instrumentele de garanție adecvate - emise de entități supravegheate sau de înaltă calitate (rectius: rating) - pot fi luate în considerare în scopul reducerii riscurilor și , deci, a ponderii capitalului. Și într-adevăr, se poate argumenta că, în general, lăsând confidențialele în afara sistemului de supraveghere prudențială, garanțiile lor - de tip cauțiune - nu ar permite subiecților care acordă împrumuturi să obțină o reducere a cerințelor de capital să fie satisfăcute în fața acelei încrederi. Prin urmare, este identificat un obiectiv prioritar al reformei din 2010, care vizează asigurarea stabilității sistemului de garanție, îmbunătățirea elementelor fundamentale ale activității desfășurate în mod colectiv pentru a asigura durabilitatea acestuia (organizațională și economică) pe termen lung. Obiectiv care poate fi considerat atins în măsura în care modificarea reglementărilor subiecților care operează pe piața financiară - în partea care este acum cea mai relevantă - reușește să ofere sistematicitate problemei, facilitând procesul de aplicare a noului Basel III acord de capital, respectând principiile specificității și proporționalității. Acest lucru explică aplicabilitatea la confidința cerințelor prudențiale echivalente (cu cele ale băncilor), deși în conformitate cu matricea lor asociativă și mutualistă (care este rezumată în proximitatea teritoriului și a companiilor, în absența scopului profitului, în ceea ce privește instrumentalitatea cu privire la inițiativa de politică industrială). În rezumat, pare posibil să se identifice o primă concluzie în considerarea că noul cadru de reglementare nu introduce o variabilă suplimentară printre obiectivele supravegherii prudențiale, ci mai degrabă ia act de echivalența substanțială a intermediarilor nebancari cu privire la risc de a submina stabilitatea sistemului.capitalist; de aici recunoașterea centralității controalelor adoptate în sectorul bancar; un model care este recunoscut de legiuitorul nostru ca o formulă standard de intervenție publică în sistemul de credit (și, din acest motiv, este extins la sistemul parabancar al intermediarilor financiari care desfășoară activități de finanțare). Concluzionând asupra acestui punct, abordarea Decretului legislativ 141 din 2010, dacă pe de o parte colectează o apreciere generalizată în scopul protejării economiei, pe de altă parte pare să fie în contrast cu interzicerea placării cu aur stabilită în Comunitate. Și într-adevăr, în ceea ce privește primul profil, după reforma în cauză va fi dificil pentru bănci să subestimeze riscul de contrapartidă la care sunt expuse atunci când se ocupă de subiecții care asigură activitatea de acordare a împrumuturilor (în conformitate cu noul art 106 tub ) sau garanție colectivă (în conformitate cu noul art. 112 tub), îmbunătățind astfel raportul dintre garanțiile de capital ale băncii (care asigură finanțarea) și riscul împrumuturilor acordate clienților (intermediarului nebancar). Cu toate acestea, referindu-ne la placarea cu aur, nu dorim să exprimăm o preferință pentru definirea unui „teren egal” (în locul unui sistem care se referă la paradigma „concurenței de reglementare”), ci mai degrabă o încercare de a indica constată că, în cazul nostru, furnizarea de obligații suplimentare pare justificată din cauza avantajelor aduse de extinderea supravegherii pentru integritatea pieței la subiecți care nu au fost luați în considerare în mod adecvat de dispozițiile comunitare.

Reguli

Drept bancar consolidat

• artă. 112 din d. lgs. 385 din 1993

Instrucțiuni de supraveghere pentru intermediarii financiari înregistrați în „Lista specială” care trebuie să fie înregistrați la articolul 107 din Legea consolidată privind băncile:

• Circularul nr. 216 din 5 august 1996 - 9 actualizare din 28 februarie 2008 - a Băncii Italiei
• Art. 106 co. 1 din Decretul legislativ din 1 septembrie 1993, nr. 385 și modificările ulterioare prevede că persoanele care dețin anumite cerințe de capital și profesionale trebuie să fie înregistrate într-o listă specială păstrată la Banca Italiei. Activitatea lor este reglementată de:

• Art. 13 din Decretul legislativ 30 septembrie 2003, nr. 269 ​​„Disciplina activităților de garantare colectivă a creditelor”, convertită în Lege 24 noiembrie 2003, nr. 326, cunoscută și sub numele de Legea-cadru privind confidi. Legea 27 decembrie 2006, nr. 296 (Legea finanțelor din 2007), art. 1, paragrafele 881 și 882.
• Legea 24 decembrie 2007, nr. 244 (Legea finanțelor din 2008), publicată în Monitorul Oficial nr. 300 din 28 decembrie 2007, art. 1 dalco. 124 la 127, 133, 134, 135, 144.
• Legile emise de regiuni.

Instrucțiuni de supraveghere ale Organismului Confidi Minori. [1]

Notă

Bibliografie

• Lemma: Reforma intermediarilor financiari nebancari în perspectiva Basel III, în Revista electronică a managementului economiei dreptului , 2011, fasc. 1
• Giancarlo Pallavicini „Forme colective de garanție”, în Proceedings of the Seminar on the Problems of Small and Medium Industries, Regiunea Lombardia, Monza, Villa Reale, 29 mai 1971

linkuri externe

• Site-ul oficial al Fondului european de investiții , pe eif.org .