Conglomerat (finanțe)

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Prin conglomerat , în economie și finanțe , ne referim la o companie mare împărțită în sectoare care se ocupă de afaceri diferite, adesea complet diferite una de alta.

fundal

Conglomeratele au avut o dezvoltare puternică în anii '60, într-o fază a ratelor dobânzii deosebit de scăzute și a pieței ridicate și scăzute , ceea ce a permis companiilor să cumpere în faza bearish cu un buyout cu pârghie . Randamentul așteptat al investiției era în creștere, ceea ce s-a tradus într-o creștere a prețului acțiunilor și a capitalului datoriei obținute pe baza acestor prețuri ale acțiunilor, declanșând o reacție în lanț , care a dus la o creștere rapidă a acestor tipuri de grupuri. Pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut din nou pentru a compensa inflația , profiturile au scăzut brusc. încetinirea creșterii a schimbat rațiunea pentru cumpărarea unei companii în căutarea unor sinergii posibile în ceea ce privește eficiența . Spre sfârșitul anilor 1960, multe conglomerate au fost forțate de noua situație economică să vândă companii nou achiziționate. Abordarea conglomeratului a fost înlocuită la mijlocul anilor '70 cu accentul pus pe competența distinctă sau activitatea de bază .

Japonezii au dezvoltat în anii 1980 un model de conglomerat, numit Keiretsu , caracterizat prin participații încrucișate între filialele companiei-mamă și prezența unei bănci sau a unei companii financiare interne.

Descriere

Conglomeratele au adesea probleme cu comisioanele antitrust datorită extinderii lor comerciale mari și mai ales pentru că legile multor țări limitează capacitatea de a se extinde în alte sectoare specifice aceleiași companii pentru a favoriza întreprinderile mici și piața liberă.

Ele pot baza alegerea sectoarelor în care să funcționeze întotdeauna pe sinergii doar de tip financiar și nu de tip organizațional (tipic diversificării corelate sau concentrice), dar care vizează diversificarea riscului , de obicei investind în sectoare (financiare și / sau economic) invers corelat în timp ( contra-fază ): sectorul profitabil finanțează încrucișat pierderea sectorului invers corelat. Cu alte cuvinte, pierderile unei divizii sunt compensate de profiturile alteia, garantând un profit mai stabil în timp (risc și volatilitate mai mici) și, uneori, și o valoare așteptată a profitului mai mare decât cea care rezultă din posesia unei singure companii. .

Printre dezavantajele unui conglomerat, găsim dificultatea de a gestiona afaceri diferite și fără legătură cu succes egal, complexitatea analizei situațiilor financiare consolidate la nivel de grup, pierderea valorii și a legăturii mărcii cu un produs, zonă geografică , segment de clienți.
Cu toate acestea, conglomeratele pot obține o eficiență mai mare a managementului afacerii prin aplicarea uniformă a metodologiilor inovatoare, după cum a demonstrat, de exemplu, General Electric odată cu introducerea metodologiei Six Sigma .

Elemente conexe

linkuri externe

Controlul autorității Thesaurus BNCF 45032 · LCCN (RO) sh85031090 · GND (DE) 4140747-7 · BNF (FR) cb11950086f (data) · NDL (RO, JA) 00565717