Contango
Acest articol sau secțiune pe tema finanțelor nu menționează sursele necesare sau cei prezenți sunt insuficienți . |
Termenul contango , născut în secolul al XIX-lea pe piețele englezești ca o corupție de „continuare”, „continuare” sau „contingent”, este utilizat în analiza piețelor financiare și indică o situație a pieței în care prețul spot este mai mic decât prețurile viitoare , implicit în contractele futures corespunzătoare.
Când, pe de altă parte, valoarea contractelor futures este mai mică decât prețul spot, vorbim despre retragere .
Alternanța contango și retrogradare oferă diverse oportunități de investiții participanților de pe piața financiară care, prin cumpărarea contractului futures la cel mai mic preț și vânzarea celui mai scump, își propun să profite de realinierea prețurilor. Această operațiune se numește tranzacționare în perechi , în acest caz vorbim despre tranzacționarea în perechi între piețe, deoarece contractele futures utilizate au aceeași piață ca obiectul lor.
Reprezentarea grafică a prețurilor contractelor futures cu scadențe diferite se numește curbă forward .
Dinamica care guvernează alternanța contango și retrogradare depinde de natura subiacentului. Pentru mărfuri (materii prime) și indici de volatilitate, retragerea este în esență atribuibilă unei cereri puternice de contracte futures cu scadențe mai apropiate. Pe de altă parte, pentru instrumentele financiare, cum ar fi indicii bursieri și contractele futures aferente, diferitele prețuri sunt atribuite așteptărilor legate de dividendele așteptate.