Costul capitalului propriu

În finanțe, costul capitalului propriu care, conform teoriei modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital, este echivalent cu „rata rentabilității capitalului propriu” sau costul anglo-saxon al capitalului propriu reprezintă rata minimă de rentabilitate pe care o companie trebuie să o ofere acționarii săi pentru a remunera fondurile primite de aceștia.

Descriere

Incorporează două componente: prima remunerare „temporală”, a doua o remunerare pentru „riscul” (volatilitatea) la care sunt supuși.

Există mai multe formule pentru estimarea costului capitalului propriu:

Unul simplificat bazat pe așteptările de performanță sau pe trecutul real

$r_{e}={Dividendi\ per\ azione \over prezzo\ attuale\ dell'azione}+tasso\ di\ crescita\ dei\ dividendi$ ${\ displaystyle r_ {e} = {Dividende \ pe \ acțiune \ peste preț \ curent \ a acțiunii} + \ creștere \ rată \ de \ dividende}$ ${\ displaystyle r_ {e} = {Dividende \ pe \ acțiune \ peste preț \ curent \ a acțiunii} + \ creștere \ rată \ de \ dividende}$

Metodologia Roe Discount Model care poate fi utilizată și pentru companiile care nu plătesc dividende

o foarte articulată bazată pe teoria modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital care oferă o analiză mai cuprinzătoare și mai exhaustivă a subiectului, oferind nu atât un răspuns bazat doar pe trecut, cât și pe dinamica și politicile bilanțului / pieței companiei, dar prin raportarea rentabilității totale (dividend și creștere / scădere a prețului acțiunii în cauză) în raport cu piața pe care acționează această acțiune, structura de capital adoptată, structura ratei dobânzii la momentul analizat, precum și impozitare specifică țării în care își desfășoară activitatea compania.

$\ r_{e}=\beta _{em}\left({\textrm {E}}[r_{m}]-r_{f}\right)+r_{f}$ ${\ displaystyle \ r_ {e} = \ beta _ {em} \ left ({\ textrm {E}} [r_ {m}] - r_ {f} \ right) + r_ {f}}$ ${\ displaystyle \ r_ {e} = \ beta _ {em} \ left ({\ textrm {E}} [r_ {m}] - r_ {f} \ right) + r_ {f}}$

unde este

\ r_{e},\ r_{m}

{\ displaystyle \ r_ {e}, \ r_ {m}}

{\ displaystyle \ r_ {e}, \ r_ {m}}

sunt randamentul brut al titlului în cauză și al portofoliului pieței,

\ r_{f}

{\ displaystyle \ r_ {f}}

{\ displaystyle \ r_ {f}}

este rentabilitatea brută fără risc, e

$\ \beta _{em}={\frac {{\textrm {cov}}(R_{e},R_{m})}{{\textrm {var}}(R_{m})}}$ ${\ displaystyle \ \ beta _ {em} = {\ frac {{\ textrm {cov}} (R_ {e}, R_ {m})} {{\ textrm {var}} (R_ {m})}} }$ ${\ displaystyle \ \ beta _ {em} = {\ frac {{\ textrm {cov}} (R_ {e}, R_ {m})} {{\ textrm {var}} (R_ {m})}} }$

Elemente conexe