Creșterea prin linii externe
În jargonul corporativ, creșterea externă realizată de o companie constă în creșterea dimensiunii sale (mai degrabă decât intern prin extinderea structurilor sale corporative) extern și în crearea de sinergii între funcțiile companiilor independente anterior [1] prin efectuarea uneia sau mai multor operațiuni extraordinare ca fuziune sau achiziție (a unor întreprinderi întregi sau a unei părți a acestora).
În timp ce creșterea internă are loc într-un mod echilibrat, omogen, lent și gradual și necesită un plan de investiții bine gândit și o anumită abilitate antreprenorială, creșterea externă este mult mai simplă și mai rapidă. Cu toate acestea, implică adesea probleme organizaționale semnificative legate de agregarea între diferite companii, care pot dura și timpuri foarte lungi și care, dacă nu sunt abordate în mod corespunzător, pot duce la criza întregii structuri a companiei.
Transformarea în acest tip de creștere a afacerii reprezintă un instrument deosebit de important deoarece permite simplificarea acestei operațiuni: un parteneriat care ar dori să fuzioneze cu o societate pe acțiuni, în loc să efectueze imediat fuziunea eterogenă care ar implica estimări bugetare particulare și dificile , se poate transforma (în conformitate cu articolele 2498 și următoarele din Codul civil italian) într-o societate de capital și, în acest moment, poate realiza o fuziune omogenă mai simplă și mai liniară (trebuie subliniat faptul că, în cazul în cauză, transformarea este eterogenă și implică, de asemenea, estimările privind valorile bilanțului rezultate efectuate de un expert în conformitate cu articolul 2500 ter din Codul civil italian, dar în orice caz aceste estimări sunt mai puțin complexe decât cele referitoare la o fuziune eterogenă) , într-un mod similar, instrumentul de transformare ar facilita și procesul de achiziție.
Acest tip de creștere poate, totuși, să se ciocnească cu legislația italiană și europeană antitrust, deoarece creează efectiv ceea ce aceste regulamente definesc ca „concentrare”. Aceste reglementări, de fapt, împiedică în mod explicit concentrările care au ca obiect sau efect limitarea durabilă sau impedimentul concurenței. În aceste cazuri, de fapt, actul care realizează concentrarea (cum ar fi fuziunea sau achiziția) trebuie comunicat Autorității de Concurență și Piață ( Autoritate ) care se poate opune unei astfel de concentrări din motivele menționate anterior.
Notă
- ^ Mocciaro Li Destri A. & Picone PM (2009) "Evaluarea sinergiilor în operațiuni de M&A", în Capasso, A. și Meglio, O. (Eds.) Fuziuni și achiziții. Teorii, metode, experiențe. Milan Franco Angeli,
