Finanțe islamice

Finanțele islamice se bazează pe unele interpretări etice ale Coranului ^[1] . Stâlpii săi principali constau în respectarea regulilor legii Sharia : este necesar să se transfere o parte din câștigurile proprii în scop caritabil ( zakāt ), nu se pot obține dobânzi pentru împrumuturi ( ribā ban) și trebuie să se facă investiții responsabile social sau legale ( ḥalāl ), nu riscant ( gharār ) și nu de speculații ( maysir ^[2] ). În cazul investițiilor făcute de sistemele de investiții colective , respectarea acestor precepte trebuie monitorizată de un consiliu de supraveghere Shari'ah . Există, de asemenea, activități financiare precum microcreditul și ḥawāla care, deși nu sunt menționate în cartea sfântă a Islamului, sunt considerate respectuoase pentru preceptele islamice.

Cei cinci stâlpi ai legii șariei

Caritate ( zakāt )

Același subiect în detaliu: Zakāt .

Obiceiul de a aloca o parte din venitul anual cuiva la lucrări caritabile este prezent în diferite confesiuni religioase. Pentru lumea arabo-islamică, zakāt (sau zeciuiala ) reprezintă al treilea pilon al Islamului ^[3] : înseamnă literalmente purificare ^[4] și plata acestuia (de obicei egală cu 2,5% din active ^[5] ) este considerată esențială deoarece purifică bogăția de tendința sa rea ​​de a se acumula în mâinile câtorva. Sharia readuce instituția acestei taxe la convingerea fundamentală că totul îi aparține lui Dumnezeu și, prin urmare, o parte din bunuri trebuie donată comunității pentru a satisface nevoile tuturor membrilor. Prin urmare, este mai presus de toate un sistem de redistribuire a bogăției care ar trebui să oprească fenomenele sărăciei.

În multe țări care au adoptat religia islamică ca religie de stat ( Pakistan , Yemen , Sudan și unele țări din Golful Persic ), zakat este preluat direct din conturile bancare bancare la sfârșitul anului, apoi nu este urmărit în documentele contabile.

Interzicerea dobânzii ( ribā )

Coranul interzice cămătăria , ribā , adică interesele ^[6] .

Juriștii islamici asociază cămătăria cu conceptul de îmbogățire nejustificată, deoarece reprezintă o formă de câștig neprodusă de munca umană ^[7] .

Conceptul de cămătărie nu este împărtășit în unanimitate: unii ʿulamāʾ îl înțeleg ca orice împrumut contra plată a dobânzii, alții doar ca un împrumut cu dobânzi mai mari decât cele acceptate de societate (de exemplu dincolo de inflație ).

Acest principiu influențează unele domenii ale activității bancare, care nu trebuie să genereze profituri și, prin urmare, să nu aibă rentabilitate asupra capitalului împrumutat. Creditele de consum , ipotecile și împrumuturile imobiliare pentru achiziționarea unei prime case sunt utilizări „legitime” ale banilor conform legii islamice, dar nu permit creditorului să obțină un profit sub forma unui profit simplu. Rezultatul este de a direcționa împrumuturile către investiții productive, singurele care permit o remunerație, compatibilă cu legea islamică.

În ultimii ani, în domeniul academic, au fost create instrumente financiare care permit instituțiilor financiare să facă afaceri fără a contraveni principiului care interzice dobânzile. Cele mai utilizate sunt următoarele:

• Contractul Murabaha este frecvent utilizat de instituțiile bancare pentru a finanța întreprinderile în achiziționarea de materii prime sau semifabricate și pentru creditarea consumatorilor. Există trei părți care intră sub acest tip de contract: banca care finanțează achiziția, furnizorul de bunuri și consumatorul final ^[8] . Acesta din urmă alege bunul pe care intenționează să îl cumpere și stabilește prețul cu furnizorul bunului. Ulterior, clientul încheie un contract Murabaha cu banca, care va cumpăra activul de la furnizor la prețul convenit anterior și îl va revinde, cu profit, la un preț mai mare ^[9] .

O variantă a Murabaha se numește Bai 'Bithaman Ajil ^[10] : în ea, costurile proprietății plus profitul pentru creditor (care se întâmplă să fie proprietar până la sfârșitul împrumutului) sunt numărate și plătite pe un număr fix de ani.

• În contractul lui Musharaka , banca și antreprenorul formează o companie în care ambele împart profituri și pierderi ^[11] .

O variantă mai puțin utilizată se numește Musharaka Mutanaqisa sau Diminishing Musharaka ^[12] și prevede un parteneriat între bancă și client pentru a cumpăra proprietatea: de exemplu, începe cu banca care deține 90% și clientul 10%, apoi inversează progresiv procente prin plata unei chirii anuale care ia în calcul rambursarea împrumutului, principalele cheltuieli de condominiu și profitul convenit.

• În contractul Mudharaba , creditorul, odată acordat capitalul, nu mai poate interveni în gestionarea afacerii și responsabilitatea revine antreprenorului, care nu va mai trebui să se îngrijoreze de pierderile financiare, ci contribuie doar aducând forța de muncă factor ^[13] .

Alte exemple includ, în esență, planuri de partajare a profitului și pierderii (PLS), chiriilor și planurilor de răscumpărare sau leasing ( Ijara ).

Investiții legale ( ḥalāl )

Obligația de a sprijini financiar doar activitățile acceptabile din punct de vedere moral ( ḥalāl ) și, în schimb, de a le interzice pe cele interzise deoarece imorale sau păcătoase ( ḥarām ) derivă din preceptul care privește tot ceea ce este legal conform Islamului și, prin urmare, se referă la comportament, la modul de a vorbi, îmbrăcăminte, conduită și reglementări dietetice ^[14] . În domeniul economic, criteriul este, prin urmare, exclusiv: vizează enumerarea a ceea ce este interzis, spre deosebire de ceea ce este practicat de criterii economice incluzive (care vizează în schimb enumerarea sectoarelor în care este posibil să se investească).

Printre musulmanii din diferite regiuni și care aparțin diferitelor comunități islamice, nu există un consens unanim cu privire la ceea ce ar trebui considerat ḥalāl . Aceasta înseamnă că doar anumite sectoare sunt excluse în unanimitate, cum ar fi drogurile , armele , alcoolul ^[15] , jocurile de noroc ^[16] , pornografia , terorismul și tot ceea ce privește carnea de porc ^[17] .

Investiții non-riscante ( gharār )

Termenul gharār (literal: riscant) nu este cuprins în Coran, ci în unele aḥādīth ale Sunnei și nu este prezent în alte texte religioase. Conform acestui precept, orice investiție nu trebuie să dea naștere la incertitudini ^[18] . Din această ipoteză rezultă că multe instrumente financiare islamice sunt construite pentru a finanța operațiuni precise și cunoscute, cum ar fi obligațiunile ṣukūk (literal: certificat), a căror bază este cunoscută și, având un risc scăzut, se referă adesea la tranzacții imobiliare sau publice infrastructuri. La scadența ṣukūk , proprietatea asupra activului este returnată proprietarului inițial, iar investitorii sunt remunerați la un preț stabilit anterior ^[19] .

Investiții non-speculative ( maysīr )

Investițiile speculative ^[20] sunt explicit interzise în Coran, deoarece sunt legate de jocurile de noroc.

Prin urmare, este imoral orice interes legat de prezența riscului și a incertitudinii sau de a folosi sau împrumuta bani persoanelor fizice și juridice care practică efectul de levier financiar , transportul comercial , utilizarea instrumentelor derivate și alte forme de speculație, cum ar fi arbitrajul . Utilizarea acoperirii de asigurare, legată prin definiție de conceptul de risc, este permisă numai dacă acestea sunt construite într-un mod atent , adică cu împărțirea riscului de bază ^[21] .

De exemplu, fondurile islamice de investiții exclud prin statut companiile care au un raport mai mare cu 30% datorie / capitaluri proprii , inclusiv companiile care folosesc efectul de levier pentru a obține profituri. Dobânzile sunt recunoscute ca primă de risc asociată cu o formă de investiție.

Consiliul de supraveghere al Shari'ah

Consiliul de Supraveghere al Shari'ah al unei instituții financiare este un organism independent care are sarcina, pe lângă Adunarea Acționarilor și a Directorilor, de a certifica activitatea instituției în sine și de a verifica dacă aceasta respectă dictatele Sharīʿa . Certificările sunt exprimate prin problemele fatwā .

Principiile care trebuie să inspire consiliile sunt emise de Organizația de contabilitate și audit pentru instituțiile financiare islamice (AAOIFI, ^[22] ), o instituție creată în 1990 cu sediul în Bahrain și considerată cel mai important ghid mondial pentru criteriile conforme Shari'ah . AAOIFI, pe lângă etica și standardele conforme Shari'a pentru instituțiile financiare islamice, este, de asemenea, implicat în contabilitate, audit, guvernare și desfășoară programe de calificare profesională pentru îmbunătățirea resurselor umane care operează în aceste sectoare.

Există, de asemenea, alte instituții locale, gestionate de universități sau bănci centrale, care îndeplinesc sarcina de a instrui viitorii membri și de a evalua construcția corectă a instrumentelor financiare, cum ar fi Comitetul pentru servicii financiare islamice ^[23] și Centrul internațional pentru educație din Islamic Finance ^{[24] cu} sediul în Kuala Lumpur în Malaezia , Autoritatea pentru Servicii Financiare ^[25] din Indonezia sau Piața Financiară Islamică Internațională ^[26] care funcționează în Bahrain din 2002. De obicei, consiliul are contacte cu consiliul local al ʿulamāʾ . De exemplu, Autoritatea pentru Servicii Financiare din Indonezia este strâns legată de Consiliul Național Shariah al Consiliului Indonesianulamāʾ din Indonezia ^[27] .

Microcredit

Faptul că milioane de indivizi musulmani nu au acces la sistemul bancar, deoarece sunt nesiguri, a dus la o dezvoltare puternică a instrumentelor financiare alternative în țările cu majoritate musulmană.

Unul dintre ei este microcreditul strict mutualist: o comunitate de indivizi, condusă de obicei de o instituție religioasă recunoscută, plătind o sumă anuală, se alătură unui fond din care membrii individuali pot extrage, pe bază de rotație, numai în caz de nevoie și după o un anumit număr de ani, urcând un clasament special.

În Malaezia , Fondul și consiliul de administrație al pelerinilor (în malajă: Tabung Haji ^[28] ) au fost înființate de guvern în 1962 cu scopul de a facilita musulmanilor din Malaezia să construiască capitalul necesar pentru a sprijini ritualul pelerinajului la Mecca . Fondul este susținut de aproximativ patru milioane de persoane (date din 2014) și, pe lângă garantarea cheltuielilor de călătorie și a organizării prin favorizarea economiilor pentru membri, folosește depozite pentru finanțarea sectoarelor ḥalāl (valoarea actuală a investițiilor este de aproximativ 4 miliarde de dolari), garantând excluderea ribā .

În Iran, sectorul microcreditelor operează băncile rurale (Bank Keshavarzi ^[29] sau Bank of Agriculture a fost înființată în 1933) și fondurile Qard-al-Hasan, înființate de moschei pentru nevoiașii aparținând comunităților lor credincioase. Primul dintre acestea, Fondul de economisire eternă, a fost înființat în 1967 de o moschee la sud de Teheran . În 2008, fondurile chestionate de acest tip au fost de aproximativ 7000 ^[30] .

Găsim bănci rurale care operează în microcredit și în Indonezia : Bank Perkreditan Rakyat Syariah ^[31] sunt peste 150 și oferă depozite și împrumuturi personale mudharabah și musharakah.

Dimensiunile finanțelor islamice

Dimensiunea finanțării islamice deținute de instituțiile financiare tradiționale este estimată la aproximativ 2.000 miliarde de euro (date din 2015) ^[32] , cu rate anuale de creștere până în prezent în cifrele duble. Dar adăugând la aceasta cantitatea de zakat efectuată în lume de către musulmani credincioși și finanțele informale constituite de microcredite și hawala , este rezonabil să ne gândim la cel puțin o dublă dimensiune ^[33] .

În prezent, chiar și în lumea occidentală, multe instituții financiare oferă produse și servicii financiare în conformitate cu regulile finanțelor islamice. Printre principalele grupuri de drept islamic cu sucursale în întreaga lume: Dallah Albaraka Group DAB (Arabia Saudită), Dar al Maal al Islami Trust DMI (Arabia Saudită), Alrahj Group (Arabia Saudită) The Islamic Investor (Kuweit), Islamic Bank for Dezvoltare IBD, Bank of Credit and Commerce International sau BCCI. UAB, Uniunea Băncilor Arabe, este cea mai mare organizație de instituții de credit de drept islamic .

Istorie

Primele inițiative ale economiei islamice aplicate pot fi urmărite în anii 1950 cu Meet Ghamr, un plan de locuințe sociale în Egipt și Pilgrims 'Administration and Fund of Malaysia, ca organ de supraveghere al instituțiilor financiare din Malaysia . Pentru o lungă perioadă de timp de către instituțiile financiare occidentale, finanțele islamice au fost considerate o pură utopie, până când criza petrolului din 1973-74, odată cu fluxul masiv de capital, a fost înființată în 1974 Banca pentru Dezvoltare Islamică (Idb), administrată de musulmani bogați și cărturari ai șariei. Un alt succes al finanțelor islamice a fost înregistrat în urma crizei pieței asiatice din 1997, în care economiile Coreei de Sud, Thailanda, Indonezia, Filipine și Malaezia s-au prăbușit, aceasta din urmă spre deosebire de celelalte care acceptă ajutorul financiar de la Fondul Monetar Internațional . Refuză prin contestarea publică ajutor speculativ din valute străine. Primul ministru malaezian Mohamad Mahathir apelează în schimb la solidaritatea musulmană, care răspunde cu generozitate apelului prin transferul de capital către organismul bancar islamic deja prezent, ceea ce permite țării să-și revină în fața vecinilor. După 11 septembrie și promulgarea Patriot Act, are loc o fugă de capital din America, o mare parte din acestea fiind turnată în instituțiile islamice care au o dezvoltare în consecință. ^[34]

Dinarul de aur

Dinarul de aur a reprezentat timp de 13 secole baza unui sistem economic, care încă deține un apel cultural, istoric și etic pentru mulți musulmani, atât de mult încât în ​​ultimele timpuri s-au încercat reintroducerea monedei.

Notă

Bibliografie

• R. Hamaui - M. Mauri, Economia și finanțele islamice , Il Mulino, Bologna, 2009
• A. Di Salvi, N. Miglietta, Principiile finanțelor islamice , editor Cacucci, Bari, 2013
• A. Dell'Atti - F. Miglietta, Fonduri suverane arabe și finanțe islamice, Egea, Milano, 2009
• Gian Maria Piccinelli (editat de), „The Islamic banking system”, extras din Oriente Moderno , LXVIII (1988), 1-9, x + 408 pp.
• Gian Maria Piccinelli, bănci islamice într-un context non-islamic. Materiale și instrumente juridice , Institutul pentru Est , Roma, 1996, ix + 333 pp.
• Gian Maria Piccinelli (editat de), Banques participatives et investissements pour le développement méditerranéen , 1996, vi + 83 pp.
• Gian Maria Piccinelli, Parteneriate în țările arabe , 283 pp.
• Vadalà Emilio, „Înțelegerea economiei islamice”, Yorick Editore, 2005.
• C. Scattone, Cămătărie în „verbul” religios. Islamul și practica bancară modernă. Datanews, Roma 2010
• Giustiniani Enrico, „Elemente ale finanțelor islamice”, Marco Valerio Editore, 2005.
• Porzio Claudio (editat de), „Islamic banking and finance”, Bancaria Editrice, 2009.
• Kaouther Jouaber-Snoussi, "Islamic finance. Un alternative and complementary financial model", O barra O edizioni, 2013.

Elemente conexe

• Ṣukūk
• Takaful
• Finanțe etice
• Dinar de aur

linkuri externe

• Islamic Finance : La Finanza Islamica.it, primul blog italian despre industria financiară islamică
• Assaif : centru de studiu pentru proiectarea instrumentelor financiare alternative
• Revista de cultură mediteraneană , pe Mediterraneaonline.eu (arhivată din adresa URL originală la 18 martie 2009) .
• La Torino, Forumul Economic Islamic TIEF din Torino, în perioada 17-18 noiembrie 2014
• Interviul Sky TG24 [1] despre ipoteci și finanțe islamice: Giuseppe Mansur Baudo [2] , Fabrizio Petrucci [3] ^{[ conexiune întreruptă ]} , Pierfrancesco Gaggi [4]

Portal dreapta

Portalul Economiei

Portalul Islam