Investiție

Prin investiții , în economie , înțelegem activitatea financiară a unui subiect economic numit investitor care vizează creșterea bunurilor de capital prin achiziționarea sau crearea de resurse economice noi care să fie utilizate în procesul de producție .

Poate afecta atât o afacere individuală ca parte a activității sale de întreprindere , fie că un cetățean privat a prelungit calea vieții .

Generalitate

În companiile private și în sectorul public , investiția este utilizată pentru a cumpăra sau produce pe cont propriu (în terminologia afacerii spunem „în economie”) active de capital precum: instalații, utilaje , depozite , active necorporale, precum campanii de cercetare sau publicitate , resurse care trebuie utilizate în procesul de producție, cum ar fi materiile prime și, în final, stocurile de produse finite. Există, de asemenea, investiții care nu sunt incluse în situațiile financiare ale unei companii private , dar, atunci când se prevede, în bilanțul social , cum ar fi investiții în formarea personalului sau în sisteme de producție mai puțin poluante . În acest caz, vorbim de investiții în sens larg, deoarece costurile corespunzătoare fac parte din costurile de funcționare.

Finanțarea corporativă ia în considerare investiția din punctul de vedere al capitalului pe care îl necesită, costul diferitelor surse de capital, alegerile între diferite planuri de rambursare a datoriilor contractate pentru realizarea investiției și între diferitele investiții care generează fluxuri financiare diferite.

Elemente tipice

Caracteristicile tipice ale unei investiții sunt utilizarea capitalului inițial pentru atingerea obiectivelor finale, obținute la rândul lor prin recurgerea la propriile cereri de economii sau de credit ( împrumut ) de la o instituție de credit, timpul de recuperare a capitalului inițial ( perioada de recuperare ), profitul, rentabilitatea și riscul asociat de faliment sau neîndeplinirea parțială sau totală a obiectivelor financiare propuse inițial.

În economia politică

Macroeconomia consideră investiția ca o componentă a cererii agregate datorită efectului multiplicativ al produsului pe care îl produce. Economia politică are în vedere două tipuri de funcții de investiții.

În primul, investiția este invers legată de rata dobânzii :

$I=I_{0}-b\cdot i$ ${\ displaystyle I = I_ {0} -b \ cdot i}$ ${\ displaystyle I = I_ {0} -b \ cdot i}$

unde este:

i este rata dobânzii
b este un coeficient
I ₀ este abscisa , adică valoarea investiției dacă i = 0.

În al doilea, numit accelerator , investiția este considerată dependentă de creșterea preconizată a produsului:

$I=v\ (Y_{t+1}-Y_{t})$ ${\ displaystyle I = v \ (Y_ {t + 1} -Y_ {t})}$ ${\ displaystyle I = v \ (Y_ {t + 1} -Y_ {t})}$

unde este:

v este un coeficient
Y _{t + 1} este produsul așteptat pentru anul următor
Y _t este produsul curent (pe an $t$ ${\ displaystyle t}$ $t$ ).

Riscul financiar

Același subiect în detaliu: Riscul financiar .

Investiția în sine implică un risc, legat de posibilitatea ca „activul” / instrumentul financiar dobândit să își poată modifica valoarea în timp. Deci chiar actul de a investi este echivalent cu o asumare a riscului.

Aceasta este legată de cumpărarea sau vânzarea unei serii de „active” / instrumente financiare legate de propriile variabile intrinseci, care la rândul lor sunt funcții ale unei serii de elemente aleatorii (performanța valorilor mobiliare, tendințele cursului de schimb, riscurile unui rezultat altele decât cea așteptată a investiției sau datorită sosirii unor elemente negative neașteptate precum atacuri teroriste, speculații ale pieței, moduri bruste etc.)

Primă de risc

Prezența riscului îi determină pe investitori să își diversifice investițiile pentru a reduce riscul la același randament așteptat.

Din punct de vedere financiar, rata dobânzii trebuie să fie egală cu cea fără risc, majorată cu o primă de risc care trebuie să crească odată cu riscul investițional. Randamentul de referință asumat pentru rata fără risc este cel al obligațiunilor de stat , care garantează de obicei întregul capital investit și dobânda. În caz contrar, referința ratei fără risc este aleasă dintre instrumentele cu un rating egal cu A sau mai mare.

Diversificarea portofoliului

Diversificarea riscului și a investiției are loc pentru toate componentele riscului investițional: durata, riscul de lichiditate (legat de companie, sector, sector și situația economică / piața de care aparține), riscul valutar. Prin urmare, se diversifică prin investiții în diferite tipuri de valori mobiliare (opțiuni, acțiuni, obligațiuni), în valori mobiliare diferite în funcție de companie și sector, monedă de valabilitate și piață de apartenență (de exemplu, listate la bursa italiană și într-o altă țară din zona UE ), scadență (obligațiuni pe 6 luni și 5 ani) și combinații ale acestor factori.

Reducerea riscului este mai mare și diversificarea mai eficientă dacă se produce între investiții independente, cu corelație zero. Este chiar mai mare dacă apare între investiții corelate negativ, dar în acest caz alegerea este mai critică, deoarece implică și o reducere a profiturilor.

O strategie de investiții poate fi aceea de a împinge diversificarea până la alegerea investițiilor în subfonduri sau sectoare sau tipuri de valori mobiliare corelate negativ (de exemplu, energie vs producție, acțiuni vs obligațiuni ). Dacă coeficientul de corelație a investiției este negativ (și la limită egal cu $-1$ ${\ displaystyle -1}$ $-1$ ), riscul global al investiției este mai mic, dar și profitul scontat scade.

Riscul general al unui portofoliu de două investiții 1 și 2 este egal cu:

$\sigma ={\sqrt {{\sigma _{1}}^{2}+{\sigma _{2}}^{2}+\rho _{12}\cdot \sigma _{1}\cdot \sigma _{2}}}$ ${\ displaystyle \ sigma = {\ sqrt {{\ sigma _ {1}} ^ {2} + {\ sigma _ {2}} ^ {2} + \ rho _ {12} \ cdot \ sigma _ {1} \ cdot \ sigma _ {2}}}}$ ${\ displaystyle \ sigma = {\ sqrt {{\ sigma _ {1}} ^ {2} + {\ sigma _ {2}} ^ {2} + \ rho _ {12} \ cdot \ sigma _ {1} \ cdot \ sigma _ {2}}}}$

Prin alegerea investițiilor cu un indice de corelație $\rho _{12}$ ${\ displaystyle \ rho _ {12}}$ ${\ displaystyle \ rho _ {12}}$ negativ, riscul general al portofoliului de investiții este redus.