Marți Negre

Termenul de marți negre (numit și „Big Crash ”) se referă la ziua prăbușirii bursierei din 29 octombrie 1929 la New York , la Bursa de Valori , acasă la cea mai importantă piață financiară din punct de vedere al volumului din Statele Unite .

În istoria Statelor Unite , Marțea Neagră este ziua care identifică pe deplin panica din 1929 și este asociată cu Marea Depresiune , una dintre cele mai grave crize economice din istoria lumii industrializate. Cota Prețul de mai multe mari companii , cum ar fi General Electric , a scăzut. În acea zi, au fost tranzacționate peste șaisprezece milioane de acțiuni, iar valoarea lor a scăzut cu încă zece miliarde de dolari. Acest lucru a avut un efect imediat asupra altor burse din Statele Unite , de la Chicago la San Francisco .

Economiștii și istoricii nu sunt de acord cu privire la rolul exact pe care l-a jucat prăbușirea bursieră în următoarea criză economică și nu împărtășesc legătura cauzală dintre cele două crize. Pentru unii, prăbușirea bursieră reprezintă simptomul unei situații economice aflate deja în plină contracție în toamna anului 1929 și nu cauza acesteia, pentru alții criza financiară a fost declanșatorul depresiei. Prăbușirea a marcat, de asemenea, începutul reformelor financiare majore și al regulilor comerciale .

În zilele de până luni, nervozitatea de pe bursă a crescut. Joi piața a suferit deja un colaps teribil. Perioadele de vânzare și volumele mari de tranzacționare au fost amestecate cu perioade scurte de creștere și recuperare a prețurilor. Economistul și autorul Jude Wanniski au corelat ulterior aceste fluctuații cu perspectiva adoptării legii Smoot-Hawley care impunea o suprataxă a tarifelor impuse mărfurilor importate, care a fost dezbătută în acel moment în Congresul Statelor Unite . ^[1] După prăbușire, media industrială Dow Jones (DJIA) și-a revenit la începutul anilor 1930, apoi a scăzut din nou, atingând un nivel scăzut pe piață în 1932. Dow Jones nu a revenit la nivelurile pre-1927 înainte de sfârșitul anului 1954. ^{[ 2]}

Linia de timp

Camera de tranzacționare a burselor din New York Stock Exchange imediat după prăbușirea din 1929.

După cinci ani de boom spectaculos , timp în care indicele Dow Jones (DJIA, „Media industrială Dow Jones”) a crescut de cinci ori, prețurile au atins un vârf de 381,17 pe 3 septembrie în 1929 . Valoarea a scăzut apoi rapid o lună, pierzând 17% din valoare în declinul inițial. Prețurile au recuperat apoi mai mult de jumătate din pierderi în săptămâna următoare și apoi au scăzut imediat după aceea. Declinul s-a accelerat apoi în așa-numita „ joi negru ”, 24 octombrie 1929 . În acea zi au fost tranzacționate un record de 12,9 milioane de acțiuni.

Vineri, 25 octombrie, la ora 13:00, mai mulți bancheri s- au întâlnit pentru a găsi o soluție la panică și haos în sala de tranzacționare. În cadrul întâlnirii au fost incluși Thomas W. Lamont , șeful Morgan Bank ; Albert Wiggin , șeful Băncii Naționale Chase ; și Charles E. Mitchell , președintele Băncii Naționale a Orașului . Ei l-au ales pe Richard Whitney , vicepreședinte al Bursei , să acționeze în locul lor. Având în spate resursele financiare ale bancherilor, Whitney a făcut o ofertă de a cumpăra un bloc mare de acțiuni US Steel la un preț mult peste prețul pieței. În timp ce comercianții uimiți au urmărit, Whitney a plasat oferte similare pe alte acțiuni „ blue chip ”. Această tactică a fost similară cu cea care a pus capăt panicii din 1907 și a reușit să oprească căderea din acea zi. În acest caz, însă, răgazul a fost doar temporar.

În weekend, evenimentele au fost prezentate în ziare din Statele Unite. Luni, 28 octombrie, alți investitori au decis să părăsească piața și declinul a continuat cu o pierdere record a Dow Jones pentru ziua de 13%. A doua zi, „Marți Negre”, 29 octombrie 1929 , au fost tranzacționate 16,4 milioane de acțiuni, număr care a depășit recordul stabilit cu cinci zile mai devreme și nu a fost depășit decât în ​​1969. Autorul Richard M. Salsman a scris că pe 29 octombrie - datorită zvonuri care confirmă faptul că președintele Herbert Hoover nu era dispus să vetoeze Tariful Hawley-Smoot în așteptare - prețurile acțiunilor au scăzut și mai mult. ^[3] William C. Durant s-a alăturat membrilor familiei Rockefeller și altor giganți financiari pentru a cumpăra cantități mari de acțiuni pentru a-și demonstra încrederea în piață publicului, dar eforturile lor nu au reușit să oprească declinul. Dow Jones a pierdut încă 12% în acea zi. „Ceasul financiar nu s-a oprit decât la 19:45 seara, piața a pierdut 14 miliarde de dolari în valoare, aducând pierderea în această săptămână la 30 de miliarde, de zece ori mai mult decât bugetul anual al guvernului federal american, foarte mult decât au petrecut pe tot parcursul Primului Război Mondial . ^[4]

Un nivel relativ scăzut al indicelui a avut loc pe 13 noiembrie, Dow închizându-se la 198,6 în acea zi. Din acel moment, piața și-a revenit câteva luni, Dow atingând un vârf relativ de 294,0 în aprilie 1930. Piața a început apoi un declin constant în aprilie 1931, care nu s-a oprit până în 1932, când Dow a închis la 41,22 pe 8 iulie. , încheind un declin devastator de 89% de la vârf. Aceasta a fost cea mai mică valoare pe care a avut-o vreodată indicele în secolul XX .

Fundamente economice

Indicele Dow Jones, 1928-1930

Prăbușirea a fost urmată de un boom speculativ care a luat amploare la sfârșitul anilor 1920 , determinând sute de mii de americani să investească puternic în piața de valori și un număr semnificativ dintre aceștia au luat chiar împrumuturi pentru a cumpăra mai multe acțiuni. În august 1929, brokerii împrumutau în mod obișnuit mai mult de două treimi din valoarea acțiunilor pe care le cumpărau micilor investitori. Au existat peste 8,5 miliarde de dolari în împrumuturi și credite ipotecare , mai mult decât întreaga valoare a monedei care circulă în SUA ^[4] .

Creșterea prețurilor acțiunilor a încurajat mai mulți oameni să investească; exista speranța că prețurile acțiunilor vor crește în continuare. Speculațiile au alimentat apoi creșteri și au creat o bulă speculativă . Raportul mediu preț-câștiguri al acțiunilor S&P Composite a fost de 32,6 în septembrie 1929 ^[5] , net peste normele vremii. Majoritatea economiștilor au văzut acest eveniment ca fiind cel mai dramatic din istoria economică modernă.

La 24 octombrie 1929 (când Dow Jones tocmai depășise vârful de 381,17 pe 3 septembrie), stocul a început să scadă și a început panica de vânzare. Peste 12 milioane de acțiuni au fost vândute într-o singură zi, în timp ce oamenii au încercat cu disperare să atenueze situația. Această vânzare în masă a fost considerată unul dintre factorii majori ai Marii Depresii . Cu toate acestea, economiștii și istoricii au adesea opinii diferite asupra semnificației prăbușirii din acest fapt ^{[ fără sursă ]} . Unii susțin că reacțiile politice exagerate la prăbușire, cum ar fi adoptarea legii importurilor Smoot-Hawley prin Congresul Statelor Unite, au cauzat mai multe daune decât prăbușirea în sine. ^{[ fără sursă ]}

Anchetă oficială asupra prăbușirii economice

În 1931 Comisia Pecora a fost creată de Senatul Statelor Unite pentru a studia cauzele prăbușirii. Congresul Statelor Unite a adoptat Legea Glass-Steagall în 1933, care impunea o separare între băncile comerciale , care gestionează depozitele și furnizează credite ipotecare , și băncile de investiții , care subscriu, decontează și distribuie acțiuni , obligațiuni și alte valori mobiliare .

În urma experienței prăbușirii din 1929, piețele bursiere din întreaga lume au instituit măsuri pentru a suspenda temporar tranzacționarea în cazul unor scăderi rapide, susținând că acestea ar împiedica vânzarea de panică de această magnitudine. Prăbușirea de o zi a Luni Negre , 19 octombrie 1987 , când Dow Jones a scăzut cu 22,6%, a fost totuși chiar mai severă decât prăbușirea din 1929. Totuși, din această vânzare, piețele s-au recuperat rapid, marcând cel mai mare creștere zilnică din 1932 doar două zile mai târziu.

Impact și dezbatere academică

Accidentul de pe Wall Street a avut un impact major asupra economiei SUA și a lumii și a fost sursa unei intense dezbateri academice - istorice, economice și politice - de la încheierea sa până în prezent. Prăbușirea a marcat începutul consecințelor pe scară largă și pe termen lung pentru Statele Unite. Întrebarea principală este: Accidentul a declanșat depresia sau a coincis pur și simplu cu izbucnirea unei bule economice inspirate de credite? Scăderea prețurilor acțiunilor a provocat falimente și dificultăți macroeconomice severe, inclusiv închiderea companiilor, disponibilizări și alte măsuri economice represive. Creșterea rezultată a șomajului și a depresiei este văzută ca un rezultat direct al colapsului, deși nu este în niciun caz singurul eveniment care a contribuit la depresie; cu toate acestea, este de obicei văzut ca având cel mai mare impact asupra evenimentelor care au urmat. Din acest motiv, prăbușirea din Wall Street este înțeleasă pe scară largă ca fiind semnalul recesiunii economice puternice care a început Marea Depresiune .

Mulți academicieni văd prăbușirea de pe Wall Street din 1929 ca parte a unui proces istoric care a făcut parte din noile teorii ale boom-ului și ale bustului . Potrivit unor economiști precum Joseph Schumpeter și Nikolai Kondratieff, prăbușirea a fost pur și simplu un eveniment istoric în procesul în curs, cunoscut sub numele de ciclul de afaceri . Impactul colapsului a fost pur și simplu faptul că a crescut rata la care ciclul a continuat la nivelul său următor. Potrivit economistului Milton Friedman în Istoria sa monetară a Statelor Unite (istoria monetară a SUA) din 1963, Rezerva Federală , imediat după prăbușire, a redus rapid cantitatea de bani în circulație și a transformat recesiunea într-o depresie.

Notă

Bibliografie

• Bierman, Harold. „Crashul pieței bursiere din 1929”. Enciclopedia EH.Net, ediția Robert Whaples. 11 august 2004. URL https://web.archive.org/web/20100517030019/http://eh.net/encyclopedia/article/Bierman.Crash
• Brooks, John. (1969). Odată ajuns în Golconda: O adevărată dramă din Wall Street 1920-1938 . New York: Harper & Row. ISBN 0-393-01375-8 .
• Galbraith, John Kenneth . (1954). The Great Crash: 1929 . Boston: Houghton Mifflin. ISBN 0-395-85999-9 .
• Klein, Maury. (2001). Rainbow's End: The Crash of 1929 . New York: Oxford University Press. ISBN 0-19-513516-4 .
• Klingaman, William K. (1989). 1929: Anul marelui accident . New York: Harper & Row. ISBN 0-06-016081-0 .
• Salsman, Richard M. „Cauza și consecințele marii depresii” în The Intellectual Activist , ISSN 0730-2355.

• "Partea 1: Ce a făcut să urle Roaring anii '20", iunie 2004, pp. 16–24.
• "Partea 2: Asaltul progresiv al lui Hoover asupra afacerilor", iulie 2004, pp. 10-20.
• "Partea 3: Roosevelt's Raw Deal", august 2004, pp. 9-20.
• "Partea 4: Libertate și prosperitate", ianuarie 2005, pp. 14-23.

• Shachtman, Tom. (1979). Ziua în care America s-a prăbușit . New York: GP Putnam. ISBN 0-399-11613-3 .
• Thomas, Gordon și Max Morgan-Witts. (1979). The Day the Bubble Burst: A Social History of the Wall Street Crash din 1929 . Garden City, NY: Doubleday. ISBN 0-385-14370-2 .

Elemente conexe

• Marea Criză
• Piața Bull și piața bear
• Luni Negre 1987
• Bursa din New York
• bursa de valori

Alte proiecte

• Wikimedia Commons conține imagini sau alte fișiere în Marțea Neagră

linkuri externe

• Documentarul anilor 90 „Accidentul din 1929” pe Google Video , pe video.google.com (arhivat din original la 12 martie 2009) .
• Traducerea în italiană a dialogurilor documentare , pe documentation.altervista.org .

Portalul Economiei

Portal de istorie