Piata financiara

Piața financiară , în dreptul economic și financiar , reprezintă locul în care se desfășoară negocierea pe termen mediu sau lung și schimbul de instrumente financiare de diferite tipuri.

fundal

Din 1998, în toate țările care aderă la UE și OCDE , piețele de reglementare pot avea reglementări interne și statutare stabilite de compania de administrare. Această piață financiară se numește „SSO (Organized Trading System)”. Singurul SSO instituțional privat (instituționalizat) a fost MAC - Piața de capital alternativă , preluată de Bursa italiană din 2006 . Primul SSO din Europa continentală a fost SmallXChange, o companie panameză (Ldt) cu sediul în Anglia.

Descriere

Activități

Piețele efectuează cumpărarea și vânzarea instrumentelor financiare , în special a acțiunilor ; toate vizează diverse scopuri, cum ar fi:

finanțare: adică, permițând emitenților să caute bani pe piață
prețul valorilor mobiliare: oferirea unui preț valorilor mobiliare în mod continuu
lichiditatea valorilor mobiliare: oferă posibilitatea de a părăsi investiția
reducerea costurilor tranzacției: concurența împinge piețele să fie mai eficiente și, prin urmare, să scadă prețul tranzacției

Caracteristici

O piață se caracterizează prin:

Anumite norme privind metodele de admitere a instrumentelor financiare și a operatorilor, privind desfășurarea schimburilor;
O activitate de supraveghere care este adesea atribuită companiei care organizează piața, care colaborează cu autoritatea de supraveghere (în Italia este Consob ). Primul este mai bine echipat pentru control și raportează celui de-al doilea.
Structura proprie care acționează ca un cadru organizațional.

O piață financiară permite transferul de economii de la cei care o acumulează (în special gospodăriile) către cei care o solicită ( întreprinderi ) (un proces similar de transfer al economiilor de la acumulatori la întreprinderi este, de asemenea, operat de sistemul bancar de credit ). Subiecții care necesită lichiditate sunt definiți ca „subiecți în deficit financiar” și emit instrumente financiare ( depozite bancare , acțiuni , bonuri de trezorerie etc.) pe care le vând „subiecților în surplus financiar” în schimbul banilor .

Schimbul între instrumente financiare și bani permite redistribuirea riscurilor economice , deoarece acestea sunt parțial asumate de cumpărătorii instrumentelor financiare. Este posibil ca aceștia din urmă să vândă aceste instrumente altor subiecți economici, schimbându-le pe piețele corespunzătoare. Prin urmare, există piețe bursiere, obligațiuni , instrumente derivate , opțiuni , garanții etc., fiecare cu propriile reguli și caracteristici. Prin urmare, o piață eficientă trebuie să se asigure că nimeni nu are informații privilegiate, motiv pentru care există reguli care afectează tranzacțiile privilegiate și abuzul de piață .

Clasificare

Cu referire la natura instrumentelor financiare, se face de obicei o distincție între piața de credit , piața valorilor mobiliare și piața asigurărilor .

Cu referire la durata lor, se face distincția între piața monetară și piața de capital . În cele din urmă, cu referire la momentul emiterii instrumentelor financiare, se face distincția între piața primară și piața secundară .

Alte distincții pot fi făcute între piețele de numerar și piețele derivate , între piața licitației și piața producătorului , între piața fizică și piața telematică , între piața publică și cea privată , între piața reglementată și piața de desfacere . Există trei forme de eficiență:

tehnică : capacitatea de a avea costuri de tranzacție reduse
funcțional : capacitatea de a aduce oferta și cererea împreună.
informații : capacitatea de a reflecta toate informațiile disponibile cu privire la prețuri.

Pe baza eficienței informației, este posibil apoi să se facă distincția între piețe:

slab : (unde prețurile reflectă doar informații istorice), semi-puternice (unde prețurile reflectă toate informațiile publice, chiar și cele prospective) puternice : (unde prețurile reflectă toate informațiile, chiar și cele private).