Capital mezanin
Capitalul mezanin este împrumuturi cu obligațiuni de subordonare în rambursare în raport cu datoriile bancare normale.
Activitatea de finanțare a unei companii prin capital mezanin se numește finanțare mezanin .
Ele au o natură hibridă între finanțare pură și capital privat, deoarece remunerația este alcătuită din două părți:
- rata dobânzii la împrumutul care echivalează mezaninul cu datoria bancară normală
- o remunerație variabilă în funcție de rezultatele companiei ( equity kicker ) care echivalează mezaninul cu o formă de finanțare similară cu contribuția acționarilor .
Operațiunea de finanțare a entităților prin intermediul unui mezanin este de obicei asigurată de o bancă care deține deja o poziție de creditor în relațiile cu subiectul.
Situația tipică de afaceri care poate duce la contracția unui împrumut de tip mezanin este prezența unei mase semnificative de datorii pe termen scurt care nu sunt compensate în mod adecvat de active pe termen scurt; această situație implică un dezechilibru structural în cadrul companiei care, fără restructurarea necesară, conduce antreprenorul la o utilizare naturală excesivă (până la depășirea) creditului bancar
Restructurarea acestor datorii pe termen scurt în datorii pe termen lung (similar capitalului , așa cum s-a explicat mai sus) face posibilă evitarea capcanei acestor linii de credit, îmbunătățirea bilanțului și a ratelor financiare aferente și, în cele din urmă, pentru a ajunge la valori mai mari evaluări pentru companie. Îmbunătățirea acestui rating permite, la rândul său, accesul la împrumuturi cu spreaduri mai mici în virtutea prevederilor introduse de Basel 2 .
