Valută

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare
Notă despre dezambiguizare.svg Dezambiguizare - Dacă sunteți în căutarea altor semnificații, consultați Monedă (dezambiguizare) .
Diverse monede

Prin bani (în engleză: money) în sens general, înțelegem tot ceea ce este folosit ca mijloc de plată și intermediar al schimburilor și care îndeplinește funcțiile de:

Funcția „centrală” a banilor este cea a unui instrument de plată, dat fiind că celelalte funcții sunt fie o consecință a acestuia, fie o condiție favorabilă pentru îndeplinirea acestuia. Distincția dintre unitățile de cont și mijloacele de plată era mai evidentă în economiile antice, când existau monede „virtuale”, astăzi am spune scripturale (cum ar fi talentul, lira medievală etc.) care nu existau fizic și erau nu au fost bătute, dar au fost folosite doar pentru a număra și încheia contracte (unități de cont); monedele regale (mijloace de plată) au fost utilizate pentru decontarea obligațiunii.

Premiul Nobel Samuelson scrie:

„Banii, ca bani și nu ca marfă , sunt căutați nu pentru valoarea sa intrinsecă, ci pentru lucrurile pe care le permite să cumpere.”

( Samuelson, Economie , Zanichelli, 1983, p. 255 )

Antropologic, sociologul Karl Polanyi consideră banii un sistem semantic << similar, în sens general, cu limbajul, scrierea sau cu greutățile și măsurile. >> [1]

În numismatică, moneda este înțeleasă în sensul unui anumit obiect material, în general discuri metalice care reprezintă bani, care pot fi monede curente sau depășite.

În timp ce în cele mai vechi timpuri existau doar monede metalice [ fără sursă ] , constând de obicei din discuri de diferite dimensiuni și compoziții, folosite ca instrumente de plată sau tezaurizate, în economiile moderne moneda metalică a fost flancată sau înlocuită cu bani de hârtie , mai ușor și economic pentru produce și utiliza, precum și diverse alte tipuri de „monede” necorporale, începând cu depozitul bancar (în acest din urmă caz ​​vorbim de „bani” în sens larg, ca instrument de plată complementar cu privire la bani în sens strict ). Conceptul de monedă este studiat pe larg în contextul economiei monetare , în timp ce în domeniul aplicației vorbim în mod obișnuit de politică monetară în care dreptul de a emite bani aparține de obicei unui stat și se numește suveranitate monetară .

Originile numelui „monedă”

În experiența noastră zilnică, banii sunt în esență un instrument de plată, un mijloc de schimb prin care plătim și suntem plătiți.

În realitate, moneda a avut și are și alte funcții, dar niciuna dintre acestea nu poate fi urmărită din etimologia numelui său, care este deosebit de fascinant și care se datorează faimoasei povești a gâștelor din Capitol .

În 390 î.Hr. Roma era sub asediul galilor din Brenno ; pe cetatea Campidoglio se afla templul lui Juno unde erau crescute gâște sacre zeiței.

Într-o noapte, când au sosit galii, gâștele au început să scârțâie și l-au trezit pe fostul consul Marco Manlio care a dat alarma. Atacul a fost apoi contracarat datorită gâștelor sacre. Manlio a adăugat numele său de familie Capitolinus .

Din acel moment, zeița Juno a dobândit porecla de Moneta , de la verbul latin monere care este pe punctul de a avertiza, de a admonesta, deoarece se credea că trezise gâștele pentru a avertiza despre sosirea galilor.

Ulterior, în jurul anului 269 ​​î.Hr. , lângă templul lui Juno Moneta de pe Campidoglio , moneda a fost construită și plasată sub protecția zeiței Moneta. În acel moment, era un limbaj popular să transmită numele zeiței mai întâi la monetărie și apoi la ceea ce a fost produs acolo.

Nomisma grecilor și nummusul latinilor au devenit astfel bani.

Moneda a fost situată acolo unde se află Bazilica Santa Maria din Aracoeli .

Banii și moneda

Trebuie făcută o distincție importantă între conceptul de bani și cel de bani.

Banii sunt moneda acceptată a pieței , adică de toți, într-o perioadă istorică distinctă. Jetoane telefonice , mini cecuri din anii șaptezeci , dulciuri date pentru schimbare la bar, orele din Ithaca (New York) sunt un exemplu de bani. În antichitate, înainte de nașterea banilor în sens strict, banii erau compuși din diverse tipuri de obiecte și multe altele: boabe de cacao, scoici, bare de fier, frigarui, sare (deci salariu ), animale (deci pecuniare ) și așa mai departe . Această monedă primitivă, subliniază antropologii [2] , era de fapt o „monedă socială”, adică nu era folosită pentru a cumpăra și vinde bunuri, ci pentru a crea, păstra și reorganiza relațiile dintre oameni, de exemplu pentru a contracta căsătorii sau pentru a obține iertare în cazul unei infracțiuni.

Banii (strict vorbind) sunt moneda emisă de stat într-o perioadă istorică distinctă. Face parte din categoria banilor atâta timp cât este acceptată de piață: monedele din circulație și monedele devalorizate nu mai sunt bani, deoarece nimeni nu le acceptă.

Istoria banilor

Sisteme de schimb premonetal

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: eseu cadou .

Moneda în sine este o invenție relativ recentă, începând cu mijlocul secolului al VII-lea î.Hr.

Înainte de apariția banilor, gestionarea schimburilor pașnice se desfășura prin cadou , reciprocitate (psihologie socială) , barter , ulterior cu bani naturali sau bani de marfă, și în cele din urmă cu metal-instrument. [3] [4]

Se crede că nevoia de a gestiona comerțul din ce în ce mai intens a determinat răspândirea finală a monedei, dar nu toată lumea împărtășește această viziune „rectilinie” a nașterii banilor în urma nevoilor economiei de schimb / de piață. [ fără sursă ]

Schimbul

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: Troc .

În absența banilor, schimbul de bunuri și servicii poate fi recurs la troc . Schimbul de bunuri sau servicii cu alte bunuri sau servicii este de obicei funcțional în economiile caracterizate printr-o frecvență redusă a tranzacțiilor.

Dacă vânzătorul nu dorește să primească, în schimbul bunului vândut, bunul care i se propune, poate refuza schimbul sau poate accepta bunul propus și apoi îl poate revinde altora în schimbul unui bun acceptabil sau pentru un bun care, la rândul său, permite să obțineți ceea ce doriți.

Astfel, vânzătorul poate obține bunul dorit numai după o serie de schimburi ( barter multiplu ), care nu facilitează cumpărarea și vânzarea de bunuri și servicii: absența unui mijloc de plată larg acceptat încetinește schimburile ( eficiență alocativă slabă) , prevenind astfel și evoluția specializării producției și creșterea consecventă a productivității ( eficiență redusă a producției ).

În lipsa banilor, este aproape imposibil să acumulezi economii și cu atât mai puțin să hrănești conceptul de dobândă . Oricine produce un bun trebuie să-l consume sau să-l vândă înainte să piară (gândiți-vă la produsele alimentare) și numai o mică parte din bunuri poate fi stocată și consumată în viitor.

Mai mult, trocul devine dificil de realizat pentru bunuri indivizibile. Un exemplu poate fi oferit de vite vii sau sclavi.

Banii mărfurilor

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: banii pentru mărfuri .

Odată cu nașterea economiilor agricole , stilul de viață sedentar mai mare și organizarea muncii au făcut din ce în ce mai evidentă nevoia unui sistem de tranzacționare mai articulat decât trocul. [3] Pe măsură ce frecvența schimburilor crește, devine, așadar, necesar ca un instrument acceptat ca plată de toți operatorii economici să preia, constând de fapt în mărfuri cu propria lor valoare intrinsecă: Această marfă de marfă (sau marfă eșantion sau monedă naturală) ar putea fi extrem de variat, dar trebuia să îndeplinească unele caracteristici specifice pentru a acționa ca un mijloc de schimb (și, prin urmare, „bani” în sens larg): [3]

  • neperisabil , o caracteristică care permite păstrarea valorii sale în timp (altfel s-ar pierde o parte din acceptare) și favorizează acumularea acestuia în așteptarea schimburilor viitoare dorite, dar incerte;
  • disponibilitate , pentru a-i stimula difuziunea în schimburi, ceea ce la rândul său determină o acceptare pe scară largă, care la rândul său mărește și mai mult difuzarea acestuia, declanșând un mecanism multiplicativ. Evident, ne referim la ceva răspândit, dar nu abundent în sens larg;
  • verificabilitatea , o caracteristică care reduce incertitudinile legate de plată și, prin urmare, mărește acceptarea unor astfel de bunuri ca mijloc de eliberare a plății;
  • divizibilitate , banii de marfă trebuie să fie divizibili într-o oarecare măsură.

Aceste caracteristici sunt comune diferitelor bunuri care au fost folosite ca mijloace de plată chiar și până la jumătatea secolului al XX-lea de către oameni fără scris: diferite tipuri de metale (nu numai aur și argint, ci și cupru și fier), sare, scoici în „zona Pacificului ( cauri ), [5] ceai, pete de țesătură, pietre sub diferite forme (în neolitic mediteranean, obsidianul era cel mai răspândit mijloc de schimb).

Chiar și unele mari civilizații sau alte civilizații cu scris au continuat să folosească bunurile ca bani până în vremurile recente sau când au existat forme alternative de monedă. În lumea latină, vitele și sclavii aveau o mare importanță; în Japonia , unde orezul a rămas unitatea de socoteală a marilor feude până la abolirea lor; în 1868, în Islanda , echivalentul peștilor uscate a fost stabilit în Islanda până în secolul al XIX-lea [5] ; dar și China a folosit lingouri reale, taelurile de argint , până în anii 1930 .

Prin urmare, banii sunt o formă de plată abstractă și avansată, care este o contrapartidă a unui bun sau serviciu care înlocuiește trocul și, în același timp, oferă o largă flexibilitate de cumpărare a oricărui alt tip de bun, chiar fracțional, la prețul respectivului său valoare, care este determinată de interacțiunea a patru factori: costul producției, utilitatea, oferta și cererea.

Metale pretioase

În sistemul de schimb de mărfuri, metalele capătă importanță, care au o rezistență foarte mare la trecerea timpului, pot fi împărțite după cum se dorește, menținând aceleași caracteristici fizice și au o utilizare industrială importantă. Inițial, metalele utilizate ca marfă sub formă de lingouri sau bare, sau chiar pulbere; evreii au folosit kikkar (inelul) ca unitate de greutate din mileniul II î.Hr., iar spre a doua jumătate a mileniului au apărut pâini de cupru egeo-cretan, inițial dreptunghiulare și apoi mai asemănătoare cu un „topor dublu”, care circula în sus până în secolul al X-lea î.Hr. datorită comerțului maritim din estul Mediteranei. [6]

Sistemul de plată metalic dă naștere la două dezavantaje. În primul rând, oricine primește bara în plată trebuie să se asigure că are greutatea declarată. Și, prin urmare, trebuie să purtați întotdeauna o scală pentru a efectua verificarea. În plus, există riscul ca metalul să nu fie pur și, prin urmare, cine primește plata trebuie să poarte și o „piatră de atingere” sau alt instrument pentru a verifica puritatea metalului.

Moneda din metal prețios

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: monedă de aur .
Monedă la mansardă cu zeița Atena și bufnița, simbolul ei
Tabel care conține monede antice preluate din Acta Eruditorum din 1738

În economiile mediteraneene și indiene antice, metalele prețioase s-au stabilit ca instrumente de plată, în special prin transformarea lor în monede de aur , argint și cupru .

Tradiția spune că moneda a fost bătută pentru prima dată de Croesus , regele Lidiei , în secolul al VI-lea î.Hr. În secolul următor, utilizarea monedelor de bătut s-a răspândit în tot Imperiul Persan și în orașele grecești. Apoi, prin greci, utilizarea banilor a fost introdusă în Marea Mediterană occidentală. În cele din urmă, pe vremea lui Alexandru cel Mare s-a răspândit și în India.

În unele civilizații s-a folosit doar unul dintre cele două metale prețioase, deoarece conform legii lui Gresham „Într-o țară cu două monede legale în circulație, răul îi alungă pe cei buni, atunci când relația reală dintre ele se schimbă”. De exemplu, în China, India, Rusia, Persia se foloseau doar monede de argint. În Marea Mediterană, unificată începând cu Imperiul Roman, monedele de aur au predominat. Cuprul a fost folosit în toate aceste teritorii pentru monede de valoare mai mică.

În Evul Mediu , atât în ​​Europa de Vest, cât și în lumea islamică, s-a stabilit bimetalismul. În acest sistem, cele mai valoroase monede erau cele de aur și erau adesea tezaurizate. Monedele de argint, de valoare intermediară, au fost utilizate pentru tranzacții comerciale mari. Monedele de cupru au fost folosite în cele din urmă pentru comerțul cu amănuntul. Statul a stabilit relația de schimb între aur și argint. Acest raport a variat ca o consecință a descoperirii de noi mine de aur sau argint, în general oscilând între 1:10 și 1:12.

Moneda, în această lungă fază istorică, nu este altceva decât un lingou care poartă semnul distinctiv al regelui sau al republicii. Acest lucru vă permite să evitați verificarea greutății și a titlului monedei la fiecare pasaj. De fapt, statul, prin ștanțarea lingoului, promite că îl va accepta ca mijloc de plată (de obicei impozite) și, prin urmare, chiar dacă greutatea este mai mică (datorită „forfecării”), sau dacă titlul este mai mic decât datorează (pentru că moneda în sine tinde să bată bani „de calitate scăzută”) cine deține o monedă știe că statul nu o poate refuza.

Dacă statul nu poate refuza să accepte propria sa monedă, în schimb, persoanele private pot. Cei care trebuie să primească o plată vor putea să refuze atât monedele „tăiate”, adică proprietarii anteriori au depus câteva grame de metal prețios; sau poate refuza monedele ligii „rele”. Pe de altă parte, oricine trebuie să facă o plată va alege, pentru a face acest lucru, dintre toate monedele pe care le are, cu atât mai „forfecate” sau cu rata metalică cea mai mică. Și va tinde să acumuleze cele mai valoroase monede de greutate și titlu (este așa-numita „lege a lui Gresham”).

Înțelegem cât de importantă a fost menta , deoarece a dat curs legal acelor lingouri metalice care sunt monede metalice. Avea o funcție de garanție pentru cei care foloseau monedele și le scuteau de cecuri. Cu toate acestea, moneda se împrumuta operațiunilor necorespunzătoare, atunci când casele de stat erau goale. De fapt, principalul responsabil pentru devalorizarea monetară a rămas statul, care, în vremuri de dificultate economică, pentru a-și umple caseta, a ordonat monetăriei să amestece metalul prețios cu cantități tot mai mari de metal de bază (în general cupru) până când negustorii nu a realizat acest lucru și a respins noua monedă sau a acceptat-o ​​doar pentru valoarea sa intrinsecă, mai mică decât cea nominală. Și acest lucru a provocat inflație.

În economiile Renașterii, cei care au metal prețios (aur sau argint) îl pot duce la monetărie , administrat de cei care exercită puterea politică, astfel încât să devină bani. Marca păstrează o parte din monedele bătute pentru a acoperi costurile de bătere și modul în care seignorage .

Costurile de însemnare și de monedă împiedică valoarea nominală a monedelor să coincidă cu valoarea intrinsecă, care depinde de cantitatea de metal prețios (adesea aur) conținută în ele; aceasta servește, de asemenea, pentru a proteja moneda de pericolul de a fi folosită ca metal și nu ca monedă .

Utilizarea monedelor de aur sau de argint facilitează reglementarea comerțului internațional, deoarece metalele prețioase sunt acceptate peste tot. Cei care primesc în plată moneda unei țări străine o pot folosi și în propria lor, dacă se acceptă utilizarea valutei străine, sau pot topi metalul prețios și o pot folosi pentru a bate monede acceptate în propria țară.

Nașterea bancnotelor

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: Bancnote .
Monede japoneze

Cu toate acestea, utilizarea monedelor de aur sau de argint are două limite de netrecut.

Prima limită este capacitatea de a controla oferta de bani.

Moneda este de fapt un mijloc de schimb care servește la reglementarea schimburilor. Cu cât produsul intern brut al unei țări este mai mare, cu atât mai multe schimburi sunt și cu atât este mai mare suma de bani necesară pentru a le reglementa. Aprovizionarea cu metale prețioase nu este o variabilă care poate fi ușor controlată, în funcție de producția de mine și de intrările și ieșirile de metale prețioase către și din străinătate, de exemplu prin decontarea soldurilor comerciale.

Utilizarea monedelor din metale prețioase are, de asemenea, efecte potențial destabilizante asupra economiei. Dacă cantitatea de bani crește prea mult, din cauza unui surplus comercial sau a descoperirii de noi depozite de metale prețioase, există o creștere a cererii de bunuri și servicii comparativ cu oferta (în economiile care utilizează monede metalice, creșterea este în tip foarte limitat) și, prin urmare, prețurile cresc ( inflația ). În caz contrar, prețurile vor scădea ( deflația ).

A doua limită se referă la transferurile de bani.

Utilizarea monedelor metalice implică probleme de securitate considerabile în transferul unor sume mari de bani, atât din cauza riscului de furt, cât și de pierdere, de exemplu în comerțul cu nave. Prin urmare, se recomandă utilizarea diferitelor instrumente de plată, de tip hârtie, care transformă moneda metalică într-o bancnotă sau într-un ordin de plată.

Primii care au emis bani pe hârtie au fost chinezii din Evul Mediu. Cu toate acestea, odată cu apariția dinastiei Ming , Imperiul Ceresc a abandonat tipărirea cu hârtie.

Între timp, în secolul al XIV-lea, bancherii italieni și flamani, în fața depozitelor de aur făcute la bănci , au început să emită valori mobiliare reprezentând creditul de aur față de acestea, atribuind deponentului / deținătorului titlului puterea de a le schimba astfel - numite „scrisori de schimb” către un alt bancher legat de primul prin legături comerciale, evitând astfel costurile și riscurile asociate transportului de monedă metalică (în general, bancherii își distribuie strategic afacerea în cele mai importante locuri în care se concentrează comerțul cu mărfuri), sau puterea de a utiliza monedele de hârtie direct ca instrumente de plată (atâta timp cât există încrederea vânzătorului în solvabilitatea bancherului emitent și veridicitatea garanției în sine). Un alt motiv a fost că monedele de cupru deveniseră prea mari și grele pentru a fi transportate.

O dată pe an, bancherii reglementau relațiile dintre ei, transferând doar cantitatea de aur corespunzătoare soldului dintre toate tranzacțiile. Această primă formă de casă de compensare a fost reprezentată de târgurile Champagne din secolul al XIV-lea, de târgurile Besanzone din secolul al XV-lea, de târgurile din Piacenza din secolul al XVI-lea.

Începând din secolul al XVIII-lea și mai ales în secolul al XIX-lea, după afirmarea etalonului aur, băncile centrale au început să „emită” hârtie monetară, adică au început să tipărească bancnote în serie (titluri de credit împotriva depozitelor de aur deținute de bancă) pentru o sumă mai mare decât capacitatea de acoperire a aurului a bancnotelor în sine. Această procedură (în anumite privințe riscantă, din punct de vedere al solvabilității) este fundamental încurajată de doi factori:

  • pe de o parte, luarea în considerare a faptului că, în realitate, „circulația” cea mai răspândită și constant răspândită în schimburi este acum reprezentată de bancnote (conversiile reale în aur efectuate de deținătorii de bancnote au devenit foarte rare);
  • pe de altă parte, posibilitatea de a obține profituri mari, prin dobânzile la împrumuturile acordate în bancnote nou emise.

Etalonul de aur

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: sistemul de aur .

Odată cu apariția erei industriale, devine important să aveți suficiente monede pentru a satisface nevoile economiilor în creștere rapidă. În același timp, răspândirea bunăstării crește numărul celor care pot salva.

În consecință, în jurul anului 1870, s-au născut așa-numitele „bănci comerciale”, deschise publicului și organizate în societăți pe acțiuni, care colectează economii publice și împrumută bani, sub formă de depozite bancare, precum și bancnote.

Aurul se transformă treptat în rezervă, ieșind din tranzacții pentru a intra în casele băncii centrale . Este folosit pentru a soluționa deficitele balanței comerciale. Încetul cu încetul, apare regula conform căreia autoritățile monetare pot emite bani până la o valoare maximă egală cu de câteva ori valoarea aurului deținut. Argintul își pierde importanța ca metal monetar și devine un refugiu sigur pentru indivizi.

Autoritățile monetare pot astfel reglementa cantitatea de bani în conformitate cu propriile obiective de politică monetară , în timp ce rezervele de metale prețioase servesc la reglementarea soldurilor din balanța de plăți .

Acest sistem, cunoscut sub denumirea de etalon aur (sau etalon aur sau etalon aur), este adoptat într-un congres internațional în 1867 de toate marile economii occidentale.

Acest sistem are avantajul de a face mai flexibilă crearea de bani și totuși are limita că, în prezența unei țări cu o balanță de plăți constant deficitară, trebuie luate măsuri pentru a împiedica epuizarea rezervelor țării respective.

Recurgerea la devalorizare este răspunsul, care totuși afectează și valoarea altor valute, provocând situații de instabilitate care se răspândesc rapid de la economia aflată în dificultate la economiile legate de aceasta.

Cu toate acestea, unele monede devin treptat o referință pentru altele. Băncile centrale ale multor națiuni, adică, funcționează în așa fel încât să mențină un curs de schimb stabil cu moneda de referință. În special, se formează o zonă a lirei , care se întinde pe cinci continente. Alte valute puternice, cum ar fi marca , dolarul și yenul , rămân în afara zonei sterline și își creează propriile zone monetare mai mici. În cele din urmă, diferite națiuni din sud-vestul Europei sunt legate de francul francez și dau naștere celei mai mari suprafețe independente de lire sterline: Uniunea Monetară Latină , formată din Franța, Italia, Spania, Belgia, Elveția, Grecia, la care fac parte multe alte țări au fost adaugate.

Bretton Woods

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: Conferința Bretton Woods .

Secvența devalorizărilor produse pentru a face față crizei din 1929 pune standardul aur și zonele monetare pe care le-a creat în criză.

Soluția care a fost concepută în timpul Conferinței de la Bretton Woods din 1944 în faza de creație a Organizației Națiunilor Unite este de a prevedea finanțare din partea țărilor excedentare (în primul rând, SUA) în favoarea țărilor cu deficit.

Rezervele de aur ale băncilor centrale individuale își pierd rolul de lider până în acel moment și lasă loc dolarului ca monedă de bază a sistemului monetar internațional. Prin urmare, rezervele băncilor centrale vor consta ulterior în principal din rezerve valutare (în principal în dolari), precum și din obligațiuni de stat străine.

La rândul său, însă, dolarul rămâne convertibil în aur, iar Rezerva Federală păstrează o mare parte din rezervele de aur ale lumii în „fortăreața” din Fort Knox, Kentucky. [ fără sursă ]

Abandonarea tuturor legăturilor cu aurul

Chiar și sistemul Bretton Woods nu rezistă testului pieței și al unei economii care devine din ce în ce mai complexă și în care operează interese din ce în ce mai substanțiale. Sfârșitul convertibilității dolarului în aur este decretat de președintele american Nixon atunci când devine clar că sistemul este prea costisitor pentru SUA.

Astfel, în 1971 trecem la un sistem de cursuri de schimb flexibile : deficitele nu mai generează fluxuri de aur sau alte bunuri în favoarea țării în excedent, dar dau naștere la devalorizări ale monedelor.

Teoretic, orice metal poate fi o rezervă sau un material de bătut pentru monedă. Când moneda începe să fie tipărită pe hârtie sau pe un suport metalic care nu are o valoare (dacă este topită și revândută) egală cu cea nominală, cantitățile din același material sunt acumulate în rezervă. Trecerea la rezerve are loc atunci când aurul sau metalul de bătut nu sunt disponibile în cantități suficiente pentru emiterea monedelor.

În primul rând, monedele sunt bătute cu o cantitate de metal mai mică decât valoarea nominală, redusă progresiv. Cutiile și rezervele nu sunt accesibile publicului, iar valoarea lor reală nu poate fi stabilită.

Autoritățile monetare pot apoi emite bani în suma dorită și nu se mai bazează pe cantitatea de aur sau alte metale prețioase din casele lor.

Cu referire la aceste instrumente de plată, fără niciun omolog în mărfuri, se folosește expresia mijloc legal de plată (sau bani de plată legală ), spre deosebire de conceptul de monedă de marfă .

Pentru a măsura cantitatea de bani prezentă într-un sistem economic, se utilizează agregatele monetare : M0, M1, M2, M3.

Valoarea monedei

Prin valoare sau puterea de cumpărare a banilor înțelegem cantitatea de bunuri și servicii care pot fi achiziționate cu acesta .

Valoarea intrinsecă a monedei

Valoarea intrinsecă a unei monede este valoarea instrumentului (de exemplu moneda metalică sau bancnota) folosită ca monedă. Depinde de valoarea activului care alcătuiește moneda. Una moneta cartacea , come un biglietto da € 10, ha un valore intrinseco pari al costo per produrlo, vale a dire pari al costo degli inchiostri, della stampa, del trasporto dalla stamperia alla banca, dei diritti sul sistema anti-falsificazione, ecc. Allo stesso modo una moneta metallica , come la moneta da € 1, ha un valore intrinseco pari al costo per coniarla.

Il valore intrinseco dello strumento non supera mai il valore nominale, per evitare un signoraggio negativo, un costo di produzione della moneta maggiore del ricavo che si ha spendendola, e perché gli utilizzatori sarebbero incentivati a fonderle per recuperarne il metallo, ovvero a usarle per uno scopo diverso dallo scambio.

Il costo di una moneta elettronica dipende dalla necessità di addebitare ad un conto bancario e accreditare ad un altro una certa somma di denaro.

Se la moneta ha un valore intrinseco non troppo distante dal suo valore nominale, conserva maggiormente il proprio valore nel tempo. Una moneta coniata con metalli preziosi è più stabile e meno soggetta ad inflazione . Alla crescita di moneta corrisponde un'analoga crescita della ricchezza reale, almeno pari alla quantità di metallo prezioso messo in circolazione con la valuta stessa, per cui l'emissione di moneta con valore intrinseco sarebbe priva di effetti inflativi. La fiat money , non legata al possesso di riserve per il conio o la conversione delle monete, priverebbe i cittadini di una tutela contro l'abuso del potere di coniare moneta e contro i rischi di inflazione che ciò comporta, che la coniazione sia gestita direttamente dal potere politico oppure da istituti privati di diritto pubblico. Tuttavia, l'inflazione è correlata non solo alla quantità di moneta emessa, ma al rapporto di questa con la ricchezza reale prodotta, che non è misurabile in termini di riserve in oro o metalli preziosi, ma di presenza di beni e servizi. La quantità di metallo prezioso estraibile non è correlata alla ricchezza prodotta, né un Paese è ricco perché possiede molte riserve, o necessariamente è obbligato a tenerne in proporzione alla sua crescita economica. L'assenza di un obbligo di riserva, per evitare abusi nell'emissione di moneta, è compensata da un sistema di governance che affida la coniazione ad autorità indipendenti, che hanno il compito di regolarla in modo da evitare l'inflazione.

Di solito si tratta di costi modesti. Il valore intrinseco delle monete moderne è quindi assai basso, con l'eccezione delle monete che assumono un interesse numismatico per le quali il valore intrinseco resta basso, ma la rarità, il desiderio di collezionarle e tutto quanto alimenta l'interesse dei numismatici contribuiscono a dare ad esse un valore.

Il passaggio graduale dall'uso delle monete in metallo prezioso a monete immateriali ha abbattuto il valore intrinseco della moneta e conseguentemente anche i costi per produrla. La riduzione dei costi è avvenuta contemporaneamente alla crescita dell'economia che ha reso necessario l'uso di quantitativi sempre più grandi di moneta.

Se non si fosse verificata la diminuzione dei costi per emettere moneta, al crescere della domanda di moneta sarebbe cresciuto il costo totale di emissione. Di conseguenza si sarebbe dovuta destinare una parte consistente della maggiore ricchezza alla creazione dello strumento monetario. La riserva, sia essa un metallo o un altro bene, in quanto è solo una parte della ricchezza prodotta, che però deve fornire una base monetaria per consentire gli scambi commerciali dell'intera ricchezza esistente, è una risorsa scarsa o destinata a diventare tale nel tempo perché è presente in quantità finite in natura, e che deve coprire una domanda molto più grande. La crescita dell'economia sarebbe stata limitata dalla quantità estratta e dalla reperibilità di nuove riserve.

Valore nominale della moneta

Altra cosa è il valore nominale delle monete. Il valore di ciascuna moneta è quello segnato sulla moneta stessa. È indispensabile nelle economie moderne disporre di mezzi di pagamento nella quantità necessaria a regolare flussi di scambi sempre maggiori. Questo implica per le autorità monetarie la libertà di emettere moneta nella quantità che esse ritengono adeguata ad un buon funzionamento del sistema dei pagamenti.

La moneta non viene emessa a fronte di riserve di oro detenute dalla banca centrale , come avveniva in passato, né quindi può essere ceduta alla banca emittente in cambio di oro o di un altro bene.

La circolazione della moneta e quindi il riconoscimento del suo valore nominale dipendono solo dalla fiducia che chi riceve in pagamento una certa quantità di denaro ha di poter cedere a sua volta tale denaro ad altri soggetti in cambio di altri beni e servizi. Questo "meccanismo fiduciario" garantisce che il valore nominale sia anche il valore reale della moneta.

A rafforzare tale meccanismo basato sulla fiducia reciproca intervengono naturalmente tutti i sistemi anti contraffazione , che offrono ai cittadini una elevata probabilità che al denaro posseduto (e ricevuto da altri) sia riconosciuto il valore nominale riportato su banconote e monete e non il valore intrinseco di biglietti e monete prive di valore legale.

Ma soprattutto il meccanismo fiduciario viene integrato dall'obbligo legale di accettare in pagamento la moneta legale del proprio paese e dalla regola, contenuta nel codice civile , che afferma che una volta effettuato il pagamento l'obbligazione si estingue, liberando per sempre il debitore.

L'uso affidabile e duraturo della moneta come mezzo di compravendita è garantito dunque dal valore stabile della moneta che a sua volta è garantito da una convenzione intrinseca o accordo fiduciario collettivo, regolato e riconosciuto dalla legge, che tutti hanno accettato perché a tutti conviene avere una moneta di scambio, perché essa è non riproducibile (cioè falsificabile) e perché il valore stesso non è dato a piacimento dal singolo cittadino, ma è dato dal valore stampato sulla moneta: se così non fosse il gioco di scambio tra bene e moneta non funzionerebbe perché, in un continuo gioco al rialzo tra valore nominale della moneta e beni e servizi, si alimenterebbe in brevissimo tempo una svalutazione della moneta ed una conseguente spirale inflazionistica.

In altri termini possiamo dire che una banconota da 20 € vale 20 € perché chiunque, accettandola in pagamento, è sicuro che altre persone, alle quali a sua volta verrà ceduta la banconota, riconosceranno (per volontà propria e perché obbligati dalla legge) che tale banconota vale 20 €.

Potrebbero riconoscere ad essa un valore diverso solo se la banconota fosse falsa (e in questo caso il valore sarebbe vicino allo zero) o se la banconota avesse valore in quanto interessante per i numismatici.

In sintesi, le monete cartacee usate (totalmente svincolate dalle quantità di metalli preziosi) hanno valore in quanto mezzo di pagamento stabile riconosciuto nell'economia di un certo paese:

  • la stabilità è garantita dal controllo sull'emissione da parte delle banche centrali (la crescita dell'offerta di moneta deve essere infatti in linea con la crescita dell'economia, altrimenti eventuali eccessi si riproducono nel lungo periodo come inflazione );
  • il riconoscimento come mezzo di pagamento è garantito dalla legge;
  • infine il potere d'acquisto stabile e giuridicamente riconosciuto della moneta è rilevante solo in quanto può essere rivolto a beni ea prodotti finanziari desiderati, che sono prodotti e offerti dal paese in cui circola quella moneta.

In pratica, nessuno di noi accetterebbe un "pezzo di carta" in cambio di un bene, se quel pezzo di carta non ci consentisse di acquistare altri beni, se esso perdesse il suo valore nell'intervallo di tempo in cui lo deteniamo prima di scambiarlo con un altro bene, se esso attribuisse un potere d'acquisto puramente formale in un'economia di fatto improduttiva e inesistente.

Svalutazione della moneta

La svalutazione è la perdita di valore di una moneta nei confronti di beni e servizi, comprese altre monete.

In passato, quando le monete erano composte da metalli preziosi, il valore nominale poteva essere più o meno vicino a quello del metallo prezioso contenuto. La svalutazione della moneta dipendeva da iniziative di manipolazione del sovrano e dell'autorità politica. Avveniva attraverso due meccanismi [7] :

  • L'alleggerimento del peso delle monete e la corruzione della loro lega
  • Il cosiddetto “alzamento” (come lo chiamava Galiani ), che consisteva nell'alzare il valore nominale della moneta metallica, rendendo necessario un minor numero di monete per comporre l'unità di conto. Ad esempio, Solone portò da 73 a 100 il numero di dracme contenuto in una mina, sicché chi aveva argento necessario per 73 dracme poteva portarlo alla coniazione e ottenerne 100 nuove. L'effetto era di allentare la pressione sui debitori, facilitando il saldo dei loro debiti (danneggiando di conseguenza i creditori). Le svalutazioni infatti spesso avvenivano in coincidenza di crisi sociali e malcontento popolare.

Ai nostri giorni non si usano più monete composte da metalli preziosi e le ragioni della perdita di valore di una moneta sono da attribuirsi all'operare della domanda e dell'offerta delle monete che servono a regolare le transazioni economiche (essa può anche essere indotta dall'uso della politica monetaria come strumento di politica economica da parte della banca centrale : una svalutazione competitiva per favorire la domanda di beni nazionali ).

La svalutazione rende più costose le merci e le materie prime importate e di conseguenza può avere effetti sull' inflazione del paese che svaluta (cosiddetta inflazione importata ). Inoltre, rende più convenienti, sui mercati esteri, i prodotti del paese che svaluta, da cui l'attributo competitiva all'inflazione.

La fiducia come fondamento del valore di una moneta

Normalmente gli strumenti impiegati come moneta non sono beni di consumo per chi li riceve. Questo vale per la carta-moneta (un biglietto da 50 euro ha un valore come banconota, mentre come pezzo di carta non ha praticamente nessun utilizzo), ma anche per l'oro, il cui impiego come bene intermedio o di consumo è assai limitato.

La ragione per la quale queste monete vengono accettate in pagamento risiede nella fiducia di chi le riceve che altri faranno altrettanto, accettando in pagamento monete, banconote, depositi bancari o titoli di stato.

Senza tale fiducia difficilmente una moneta sarebbe accettata in pagamento e neppure il corso legale di una moneta, ovvero l'obbligo di accettarla in pagamento, potrebbe molto contro il rischio di trovarsi in mano carta straccia o un deposito bancario inutilizzabile.

Si spiega quindi l'impiego nell'antichità dell'oro come mezzo di pagamento. L'oro era accettato ovunque perché tutti ritenevano che altri avrebbero accettato di essere pagati in oro. La stessa caratteristica è oggi posseduta dal dollaro e da altre monete e da alcuni beni.

L'emissione di moneta

L'emissione in un sistema con sole monete metalliche

Fino all'Ottocento circolavano quasi esclusivamente monete metalliche coniate impiegando metalli preziosi. Si creava moneta portando il metallo grezzo presso la zecca, solitamente di proprietà o autorizzata dallo Stato, dove venivano coniate le monete. Il metallo prezioso proveniva dalle miniere e dall'estero, in seguito a saldi commerciali positivi, regolati usando metalli preziosi.

La quantità di moneta circolante nell'economia poteva quindi aumentare o diminuire, nel caso di deficit commerciali regolati cedendo metalli preziosi, non compensati dalle nuove estrazioni minerarie. Le variazioni della quantità di monete aveva effetti sui prezzi. I prezzi aumentavano o diminuivano (deflazione) con la quantità di moneta e con effetti che si ripercuotevano su salari e occupazione.

L'emissione di moneta da parte delle banche

L'evoluzione dell'economia porta nel tardo Medioevo alla creazione, accanto alle monete metalliche, della moneta bancaria (da non confondere con la moneta bancaria intesa come il complesso degli strumenti di pagamento forniti oggi dalle banche, in aggiunta alla moneta legale in circolazione). Il deposito dell'oro in sovrappiù presso gli orafi , alcuni dei quali si trasformano in banchieri e prestano il metallo prezioso ricevuto e non trattenuto come riserva, favorisce la nascita di un sistema creditizio, nel quale le passività dei banchieri diventano moneta. Ogni banca finisce per emettere una propria moneta, che è accettata in pagamento, solo se la banca è ritenuta solvibile .

La creazione di moneta da parte della banca centrale

La molteplicità delle monete e degli emittenti, fonte di instabilità e di periodiche crisi finanziarie, viene affrontata a partire dal Seicento decidendo di concentrare il potere di emettere moneta nelle mani di un unico soggetto, la banca centrale.

In tal modo si limita il potere di erogare credito da parte delle banche, che non possono superare il limite imposto loro dall'obbligo di detenere parte della raccolta sotto forma di riserve (oggi non più in oro, ma in attività estremamente liquide ), e si attribuisce alla banca centrale il potere di rifinanziare le banche, quando occorra. Tale potere serve sia a far crescere l'offerta di moneta, attraverso l'aumento della base monetaria da parte della banca centrale, sia a garantire la solvibilità delle banche.

La moneta nel bilancio della Banca Centrale

«Il biglietto di banca rappresenta un debito dell'istituto che lo emette e naturalmente un credito per chi lo possiede... È un'idea che pare semplice, ma che ha richiesto alcuni secoli per essere messa a punto»

( Alfredo Gigliobianco : Via Nazionale , Donzelli, 2006, pag. 377 )

La banca centrale emette moneta acquistando titoli di debito di stati, banche o imprese. Le banche centrali, a seconda delle leggi che le regolano in ciascuno stato, possono acquistare titoli sia in asta (il cosiddetto mercato primario) che sul mercato secondario da chi precedentemente li ha acquistati in asta; al giorno d'oggi tuttavia, le banche centrali dei principali Paesi non acquistano i titoli direttamente dallo Stato tramite aste, ma solo sul mercato secondario, in modo da poter perseguire la loro politica monetaria senza sottostare ai dettami della politica.

Viste in quest'ottica, le operazioni di Facilitazione Quantitativa (quantitative easing) messe in campo negli ultimi anni dalla Banca Centrale Europea e dalla Federal Reserve americana, non sono altro che massicce emissioni di moneta, a fronte di grandi acquisti di titoli pubblici e privati sul mercato secondario, e sono finalizzate a calmierare i tassi di interesse e ad immettere liquidità nel sistema durante le situazioni di crisi.

La Banca d'Italia fino al 1981 era tenuta ad acquistare titoli di stato direttamente in asta: lo Stato poteva quindi stabilire quanto indebitarsi ea quale tasso d'interesse, avendo sempre un compratore obbligato nella Banca d'Italia, e questo - come dimostrato da Alesina e Summers nel 1993 [8] - tendeva a causare una forte inflazione, oltre ad un aumento all'infinito del debito pubblico, in quanto la Banca non ne avrebbe mai potuto richiedere la restituzione. Dal 1981, la Banca d'Italia è stata dispensata dall'obbligo di acquisto in asta; questo ha tra l'altro comportato la perdita di controllo sul tasso a cui viene emesso il debito, che è oggi un tasso di mercato e non più un tasso fissato dalla politica.

Gli interessi che una banca centrale percepisce sui titoli che acquista - dallo Stato o da privati - sono di norma girati quasi integralmente allo stato, che della banca centrale ha la proprietà o comunque il controllo; nel caso della Banca Centrale Europea, gli interessi vengono girati alle banche centrali nazionali, che a loro volta li girano agli stati ciascuna secondo le proprie regole.

Nella contabilità della banca centrale la scrittura contabile relativa all'acquisto dei titoli è la seguente:

titoli @ moneta 100

La banca centrale acquista i titoli da una banca ordinaria che li possiede direttamente o per conto dei propri clienti.

L'acquisto di titoli viene registrato in dare di una voce che appartiene allo stato patrimoniale della banca centrale, mentre in avere di una voce allo stato patrimoniale si registra il debito nei confronti del venditore, la banca ordinaria.

A sua volta la banca ordinaria registrerà la seguente scrittura contabile:

moneta @ titoli 100

La banca ordinaria ha infatti un credito in moneta nei confronti della banca centrale per aver venduto i titoli, la cui cessione comporta una registrazione in avere del conto titoli.

La banca centrale può regolare il debito nei confronti della banca ordinaria versando ad essa del denaro oppure riconoscendole un credito di conto corrente: un credito per la banca ordinaria cui corrisponde un debito per la banca centrale.

La moneta, in senso lato (da non confondersi con le sole banconote o con le monete metalliche, che sono solo una piccola parte della moneta) è dunque nella contabilità della banca centrale un debito verso la banca ordinaria dalla quale sono stati acquistati i titoli.

Poiché solo una parte modesta dell'enorme massa di transazioni delle economie moderne avviene con l'uso di banconote, le banche ordinarie che cedono i titoli propri o della clientela alla banca centrale usufruiscono per lo più degli accrediti in conto corrente presso la Banca Centrale.

Alla scadenza dei titoli, la Banca Centrale li restituisce all'emittente dietro restituzione del capitale investito; può anche venderli ad un terzo prima della scadenza, se lo ritiene conveniente.

La moneta emessa in precedenza ritorna alla Banca Centrale, che tuttavia, se non ha l'obiettivo di ridurre la quantità di moneta in circolazione nell'economia, emette nuova moneta acquistando altri titoli.

Il processo di emissione di moneta acquistando nuovi titoli in sostituzione di quelli rimborsati è senza fine e man mano che l'economia cresce, cresce anche la massa di titoli acquistati e quindi di moneta emessa.

La moneta infatti è uno strumento, essenziale per il funzionamento dell'economia e spetta alla banca centrale regolarne la quantità in circolazione, attraverso l'emissione di moneta a fronte della quale vengono acquistati titoli.

Note

  1. ^ Karl Polanyi, Economie primitive, arcaiche e moderne , Semantica degli impieghi della moneta , Note sulla moneta primitiva , Torino, Einaudi, 1980
  2. ^ David Graeber, Debito. I primi 5000 anni. Il Saggiatore. pag. 128
  3. ^ a b c di Virgilio , Alle origini della moneta, p. 1/b .
  4. ^ Karl Polanyi , La sussistenza dell'uomo. Il ruolo dell'economia nelle società antiche , Torino, Einaudi, 1983. ISBN 88 06 055 82 8
  5. ^ a b di Virgilio , Alle origini della moneta, p. 2/a .
  6. ^ di Virgilio , Alle origini della moneta, p. 2/b .
  7. ^ Roberto Petrini, Controstoria della moneta, Imprimatur, 2014
  8. ^ "Central Bank Independence and Macroeconomic Performance: Some Comparative Evidence", Alesina e Summers, 1993 ( PDF ), su people.fas.harvard.edu .

Bibliografia

  • Andrea Terzi, La moneta , Bologna, Il Mulino, 2002
  • Stefano di Virgilio e Maria Giannantoni, Monete e banconote di tutto il mondo , vol. 1, Novara, Istituto Geografico De Agostini, 1993.
  • Maria Grazia Turri, La distinzione fra moneta e denaro. Ontologia sociale ed economica , 2009, Carocci editore, ISBN: 9788843050833

Voci correlate

Per comprendere meglio la differenza tra moneta in senso stretto e moneta in senso lato vedi:

Per comprendere meglio alcune differenze terminologiche vedi:

Per approfondire il funzionamento dei sistemi monetari vedi:

Per approfondire il funzionamento della politica monetaria della banca centrale vedi:

Per comprendere caratteristiche tecniche e materiale utilizzato per realizzare una moneta:

Per conoscere le origini antiche del denaro:

Altri progetti

Collegamenti esterni

Controllo di autorità Thesaurus BNCF 1461 · LCCN ( EN ) sh85027797 · GND ( DE ) 4040629-5 · BNF ( FR ) cb13516317n (data) · NDL ( EN , JA ) 01197979