Legătură structurată

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Obligațiunile structurate sunt titluri constituite dintr-o obligațiune și una sau mai multe componente definite ca instrumente derivate , [1] adică contracte pentru cumpărarea sau vânzarea de instrumente financiare precum indici, acțiuni și valute .

Acestea sunt obligații reale, dar ceea ce diferă este randamentul, care este reglementat pe baza parametrilor legați de apariția sau nu a anumitor evenimente prevăzute în contract . Principalele tipuri de obligațiuni structurate sunt:

  • Legături de capitaluri proprii , obligațiuni cu capital garantat legate de un instrument derivat de credit, al cărui randament este în funcție de performanța pieței de valori . Componenta obligațiunii garantează rambursarea valorii nominale la scadență, cea opțională prima. În funcție de tipul de opțiune, se face distincția între:
    • Vanilie simplă legată de capital , unde prima depinde de diferențialul, dacă este pozitiv, între prețul final și cel inițial al titlului de bază;
    • Obligațiuni medii legate de capitaluri proprii , unde prima depinde de diferența, dacă este pozitivă, între prețul mediu al titlului și valoarea inițială a acestuia.
  • Flotatori inversi sau obligațiuni pe termen mediu-lung (10-30 de ani) la o rată variabilă a căror rentabilitate este invers proporțională cu tendința ratelor pieței, datorită combinației cu un swap .
  • Reverse convertible , o obligațiune cu capital negarantat care conferă dreptul de a avea o remunerație mai mare decât obligațiunile de aceeași durată în schimbul recunoașterii emitentului opțiunii de rambursare la scadență prin acțiuni chiar cu o valoare mai mică decât capitalul investit.

În toate cazurile, acestea sunt obligațiuni cu cupon zero . Datorită personalizării puternice a titlului, acesta este lichidat mai puțin ușor decât obligațiunile normale.

Notă