Primă de risc

Prima de risc , în economie , este diferența dintre valoarea așteptată a unei loterii riscante ( variabile aleatorii ) și o anumită sumă (numită anumit echivalent ) pe care o persoană ar fi dispus să o accepte în locul loteriei riscante.

Descriere

În ceea ce privește teoria așteptată a utilității , prima de risc asociată cu o loterie ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ de către o persoană cu funcție de utilitate $\ u(\cdot )$ ${\ displaystyle \ u (\ cdot)}$ ${\ displaystyle \ u (\ cdot)}$ este o valoare $\ \pi$ ${\ displaystyle \ \ pi}$ ${\ displaystyle \ \ pi}$ astfel încât:

\pi ={\mbox{E}}[{\tilde {x}}]-C({\tilde {x}};u)

{\ displaystyle \ pi = {\ mbox {E}} [{\ tilde {x}}] - C ({\ tilde {x}}; u)}

{\ displaystyle \ pi = {\ mbox {E}} [{\ tilde {x}}] - C ({\ tilde {x}}; u)}

unde este $C({\tilde {x}};u)$ ${\ displaystyle C ({\ tilde {x}}; u)}$ ${\ displaystyle C ({\ tilde {x}}; u)}$ denotă echivalentul cert al loteriei ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ , definit de relația:

C({\tilde {x}};u)=u^{-1}({\mbox{E}}[u({\tilde {x}})])

{\ displaystyle C ({\ tilde {x}}; u) = u ^ {- 1} ({\ mbox {E}} [u ({\ tilde {x}})]}}

{\ displaystyle C ({\ tilde {x}}; u) = u ^ {- 1} ({\ mbox {E}} [u ({\ tilde {x}}))}}

Și ${\mbox{E}}[u({\tilde {x}})]$ ${\ displaystyle {\ mbox {E}} [u ({\ tilde {x}})]}$ ${\ displaystyle {\ mbox {E}} [u ({\ tilde {x}})]}$ nu este altul decât utilitatea așteptată pe care individul o derivă din loto ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ .

În termeni mai puțin formali, o persoană pentru care riscul nu are nicio importanță se atașează la loterie ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ un utilitar egal cu valoarea sa așteptată ${\mbox{E}}[{\tilde {x}}]$ ${\ displaystyle {\ mbox {E}} [{\ tilde {x}}]}$ ${\ displaystyle {\ mbox {E}} [{\ tilde {x}}]}$ , astfel încât prima de risc este 0. În general, totuși, riscul are o anumită relevanță pentru evaluarea individuală a unei loterii; în special, o persoană aversă de risc va necesita o compensație pentru riscul pe care și-l asuma acceptând loteria ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ , dincolo de valoarea așteptată a ${\tilde {x}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ ${\ displaystyle {\ tilde {x}}}$ . Această compensație este, de fapt, prima de risc.

În finanțe

În domeniul finanțelor , există o noțiune suplimentară a primei de risc. În acest context, poate fi definit ca diferența dintre randamentul așteptat al unui activ financiar dat și rata dobânzii fără risc .

În cazul titlurilor de creanță , acesta este calculat pe baza riscului de nerambursare a creditului de către compania care emite o obligațiune și este cunoscut sub denumirea de spread de credit . În special, prima de risc (randamentul) crește odată cu creșterea probabilității de nerambursare.

În cazul titlurilor de capital , este pur și simplu diferența dintre randamentul unui titlu sau portofoliul de titluri și rata dobânzii fără risc . Literatura teoretică de economie financiară folosește termenul de primă de capital cu referire la prima de risc a acțiunilor.

Prima de risc de piață

Este definit ca diferența dintre randamentul pieței și rata dobânzii fără risc.

premium = Rm-Rf

Este folosit pentru calcularea liniei pieței de securitate și este de obicei luat ca date, de fapt este obținut din serii istorice și valoarea sa variază între 6% -7%. Pentru valorile mobiliare italiene își asumă valoarea de 5,6% -5,7%

Elemente conexe

Controlul autorității	GND ( DE ) 4178227-6

Portalul Economiei : accesați intrările Wikipedia care se ocupă de economie