Randamentul investițiilor

Rentabilitatea investiției ( ROI ) sau rentabilitatea investiției sau rentabilitatea investiției este un indice de bilanț care indică profitabilitatea și eficiența economică a managementului caracteristic indiferent de sursele utilizate: adică exprimă cât de mult face capitalul investit în acea companie . ^[1]

{\mbox{ROI}}={\frac {\mbox{risultato operativo}}{\mbox{Capitale investito netto}}}

{\ displaystyle {\ mbox {ROI}} = {\ frac {\ mbox {rezultat operațional}} {\ mbox {Capital investit net}}}}

{\ displaystyle {\ mbox {ROI}} = {\ frac {\ mbox {rezultat operațional}} {\ mbox {Capital investit net}}}}

unde prin rezultat operațional ne referim doar la rezultatul economic al activității de bază, în timp ce prin capital operațional net ne referim la totalul investițiilor tipice net de amortizare și provizioane, adică Total active nete minus Investiții extra-caracteristice (investiții care nu sunt direct legate de activitatea companiei, de exemplu clădiri civile). Pe scurt, este un raport între rezultatul global de exploatare al companiei și capitalul (calculat în medie) investit în exercițiul financiar, în cursul aceluiași exercițiu financiar.

Descriere

Defectele majore ale acestui indice sunt:

ROI crește odată cu simpla succesiune de exerciții. Acest lucru se datorează faptului că amortizarea crește de la an la an, reducând baza contabilă; chiar dacă se așteaptă ca societatea să pună în aplicare Capex necesar reintegrării perimării fiziologice a activelor.
în numitor avem un fond, în timp ce în numărător există un flux: pentru a face cele două componente omogene este indicat să se utilizeze suma de jumătate a capitalului investit la începutul perioadei luate în considerare și cel de la sfârșit.

Pentru a judeca acest indice, acesta trebuie comparat cu costul mediu al banilor: dacă rentabilitatea investiției este mai mică decât rata medie a dobânzii la împrumuturi ( datoria ), rentabilitatea capitalului terților ar reduce rentabilitatea capitalului propriu (ROE) ), adică o pârghie financiară negativă: împrumutul de capital ar duce la agravarea conturilor companiei. În schimb, dacă rentabilitatea investiției companiei este mai mare decât costul banilor împrumutați ( datorii ), împrumutarea banilor și utilizarea acestora în producție ar duce la creșterea profiturilor și la îmbunătățirea conturilor.

Analiza ROI poate fi investigată în continuare prin descompunerea indicelui în următorii factori:

{\mbox{ROI}}={\frac {\mbox{risultato operativo}}{\mbox{ricavi delle vendite}}}\times {\frac {\mbox{ricavi delle vendite}}{\mbox{capitale investito}}}={\mbox{ROS}}\times {\mbox{ROT}}

{\ displaystyle {\ mbox {ROI}} = {\ frac {\ mbox {rezultat operațional}} {\ mbox {venituri din vânzări}}} \ ori {\ frac {\ mbox {venituri din vânzări}} {\ mbox {capital investit }}} = {\ mbox {ROS}} \ times {\ mbox {ROT}}}

{\ mbox {ROI}} = {\ frac {{\ mbox {rezultat operațional}}} {{\ mbox {venituri din vânzări}}}} \ ori {\ frac {{\ mbox {venituri din vânzări}}} {{\ mbox {capital investit}}}} = {\ mbox {ROS}} \ times {\ mbox {ROT}}

unde ROS este rentabilitatea vânzărilor , în timp ce ROT este rata de rotire a capitalului investit .

Această defalcare a rentabilității investiției în determinanții săi fundamentali face posibilă evaluarea dacă modificările acestui indice se datorează unei modificări a ratei de rentabilitate a vânzărilor (ROS) sau dacă s-a modificat rata de rotire a capitalului investit (ROT).

Deci, în cele din urmă, rentabilitatea investiției vă permite să măsurați rentabilitatea financiară a activității tipice a companiei.

${\mbox{ROI}}={\mbox{Turnover}}\times {\mbox{ROS}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {ROI}} = {\ mbox {Cifra de afaceri}} \ ori {\ mbox {ROS}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {ROI}} = {\ mbox {Cifra de afaceri}} \ ori {\ mbox {ROS}}}$

${\mbox{Turnover}}={\frac {\mbox{Vendite}}{\mbox{Capitale investito}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Turnover}} = {\ frac {\ mbox {Sales}} {\ mbox {Capital investit}}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Turnover}} = {\ frac {\ mbox {Sales}} {\ mbox {Capital investit}}}}$

${\mbox{Capitale investito}}={\mbox{Capitale circolante}}+{\mbox{Capitale fisso}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Capital investit}} = {\ mbox {Capital circulant}} + {\ mbox {Capital fix}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Capital investit}} = {\ mbox {Capital circulant}} + {\ mbox {Capital fix}}}$

${\mbox{Capitale circolante}}={\mbox{Scorte}}+{\mbox{Crediti}}+{\mbox{Cassa}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Capital de lucru}} = {\ mbox {Inventare}} + {\ mbox {Credite}} + {\ mbox {Cash}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Capital de lucru}} = {\ mbox {Inventare}} + {\ mbox {Credite}} + {\ mbox {Cash}}}$

${\mbox{ROS}}={\frac {\mbox{Reddito operativo}}{\mbox{Vendite}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {ROS}} = {\ frac {\ mbox {Venit din exploatare}} {\ mbox {Vânzări}}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {ROS}} = {\ frac {\ mbox {Venit din exploatare}} {\ mbox {Vânzări}}}}$

${\mbox{Reddito operativo}}={\mbox{Vendite}}-{\mbox{Costi totali}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Venit operațional}} = {\ mbox {Vânzări}} - {\ mbox {Costuri totale}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Venit operațional}} = {\ mbox {Vânzări}} - {\ mbox {Costuri totale}}}$

${\mbox{Costi totali}}={\mbox{Costi di acquisto}}+{\mbox{Altri costi}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Total costs}} = {\ mbox {Costuri de cumpărare}} + {\ mbox {Alte costuri}}}$ ${\ displaystyle {\ mbox {Total costs}} = {\ mbox {Costuri de cumpărare}} + {\ mbox {Alte costuri}}}$

Notă

^ Horngren , p. 375 .

Bibliografie

Charles T. Horngren, Gary L. Sundem, William O. Stratton, Programare și control , Pearson Paravia Bruno Mondad, 2007, ISBN 88-7192-292-1 .
( EN ) G. Thomas Friedlob, Franklin James Plewa, Înțelegerea rentabilității investiției , John Wiley și Sons, 1996, ISBN 0-471-10381-0 .
( EN ) Jack J. Phillips, Măsurarea rentabilității investiției, Volumul 2 , Societatea Americană pentru Formare și Dezvoltare, 1997, ISBN 1-56286-065-8 .
Giovanni Azzone, Sisteme de control și management , Milano, Etas, 2006, ISBN 88-453-1317-4 .

Elemente conexe

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)
Rentabilitatea socială a investiției (SROI)
ROCE
Rentabilitatea vânzărilor (ROS)
Rentabilitatea activelor (ROA)
Pârghie de funcționare
Atribuire Marketing
Rata de rotație a capitalului (ROT)

Portalul Economiei : accesați intrările Wikipedia care se ocupă de economie

[1] Horngren , p. 375 .

[1]