Valoare de piață

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Valoarea de piață (sau valoarea reală ), în economie , înseamnă în general valoarea (de obicei în bani ) a unui activ în contextul cumpărării și vânzării acestuia pe o piață lichidă și între părțile conștiente.

Dintre cele șapte valori (valoare de piață, cost, capitalizare, transformare, subrogare, utilizare complementară și socială ), valoarea de piață și valoarea de cost sunt cele „fundamentale”, în timp ce celelalte sunt „auxiliare” sau „derivate” pe măsură ce derivă valoarea de piață și valoarea costului.

Descriere

Conceptul de valoare de piață își asumă „o importanță deosebită în cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare care au o valoare nominală , cum ar fi acțiuni sau cote la societăți pe acțiuni ; în acest caz, valoarea de piață este determinată pe baza activelor companiei, pe baza poziționarea pe piața de referință, pe parametrii de rentabilitate, pe așteptările pe care operatorii le au cu privire la tendința viitoare, dar și cu privire la contingențele economice care se creează (în acest sens, crizele temporare de lichiditate pot fi citate ca exemplu printre mulți care creează efecte distorsionante asupra piețe de capital) " [1] .

Prin urmare, este determinată în primul rând de valoarea materială a bunului în sine, corectată de alți factori precum, de exemplu, legea cererii și ofertei și, în al doilea rând, de voința cumpărătorului de a cumpăra și a proprietarului bunului de a vinde. Prin urmare, valoarea de piață este dată de cantitatea de bani care se schimbă pentru un anumit activ.

În anumite domenii (de exemplu, sectorul imobiliar ) această valoare este obținută printr-o evaluare imobiliară care conduce la determinarea valorii activului care, totuși, nu constituie, în sine, valoarea de piață, ci doar un început punct pentru determinarea definitivă.acesta din urmă.

Rolul în economie

Analiza valorii de piață a acțiunilor, totuși, se intersectează inevitabil cu evaluările prețului viitor al valorilor mobiliare sau, mai bine spus, cu estimarea valorii viitoare în momentele ulterioare momentului evaluării; cele mai utilizate tehnici de bază sunt cele bazate pe o parte pe modele stocastice care au fost teoretizate spre începutul anilor 1970, dintre care cele mai faimoase sunt: Metoda Monte Carlo , Modelul binomial Cox-Ross-Rubinstein , Modelul negru -Schole- Merton (utilizat în principal pentru estimarea valorii instrumentelor derivate ) și modelul CIR (potrivit mai ales pentru aspectele comportamentale ale ratelor dobânzii ) și, pe de altă parte, modele precum CAPM și ATP sau modele multifactoriale .

„În cazul societăților pe acțiuni listate la bursă , pentru a determina valoarea de piață, se ia în considerare prețul acțiunilor (de obicei, o medie a prețurilor pe o perioadă de timp definită și aproape de momentul vânzării ), dacă este cazul cu ajutorul unuia sau mai multor consultanți , care sunt adesea o bancă de investiții. Aceste companii de consultanță utilizează sisteme de evaluare care se bazează pe implementarea unor tehnici precum: multiplii pieței și estimarea fluxurilor de numerar așteptate " [1] .
Un alt caz poate fi cel al obligațiunilor , listate uneori și la bursă, în care valoarea de piață este determinată de atractivitatea titlului : ratingul emitentului, rata dobânzii plătite, durata, posibila convertibilitate în acțiuni, ușurința negocierii.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că valoarea de piață a unui titlu poate diferi, chiar într-o măsură considerabilă, de valoarea nominală; în acest sens, există pe piață instrumente financiare denumite instrumente derivate ( opțiune europeană , opțiuni americane , opțiune asiatică și opțiuni exotice ) sau instrumente derivate structurate (dacă complexitatea lor determină evaluatorul să împartă instrumentul în „instrumente derivate de bază”) din care la în momentul în care valoarea viitoare a abonamentului nu este cunoscută exact, ci poate fi estimată doar (folosind tehnicile de mai sus) în care, totuși, trebuie plasate ipoteze de bază, care inevitabil trebuie luate în considerare pentru validitatea rezultatelor obținute.

În sectorul imobiliar

Pictogramă lupă mgx2.svg Același subiect în detaliu: criterii și valori de estimare .

În ceea ce privește evaluarea imobiliară , valoarea de piață reprezintă o valoare estimată pe care standardele internaționale de evaluare o definesc în mod clar. Valoarea de piață (VM) este suma estimată pentru care o anumită proprietate poate fi vândută la data evaluării între cumpărător și vânzător, ambele fiind necondiționate, independente și cu interese opuse, după o activitate adecvată de marketing pe parcursul căreia părțile au acționat cu capacitate egală, prudență și fără nicio constrângere [2] .

In lume

Italia

Banca Italiei , în Regulamentul său de supraveghere a băncilor menționat în Circularul 285/2013, face trimitere și la definiția adoptată cu art. 4, paragraful 1, punctul 76) din Regulamentul (UE) 575/2013. Valoare de piață "înseamnă suma estimată la care proprietatea ar fi vândută la data evaluării într-o tranzacție între un vânzător consimțitor și cumpărător în condiții normale de piață după o promovare comercială adecvată, ca parte a căreia ambele părți au acționat cu deplină cunoștință de cauză fapte, cu prudență și fără constrângeri ». Circularul 285/2013 modificat 263/2006. [3]

Uniunea Europeană

În baza prevederilor art. 4, paragraful 1, punctul 76) din Regulamentul (UE) 575/2013 în funcție de valoarea de piață "înseamnă suma estimată la care proprietatea ar fi vândută la data evaluării într-o tranzacție efectuată între un vânzător dispus și un cumpărător pe piața normală condiții după o promovare comercială adecvată, în cadrul căreia ambele părți au acționat cu deplină cunoaștere a faptelor, cu prudență și fără constrângeri ».

Notă

  1. ^ a b De Gregori & Partners, Il Mercato Azionario , REI Editions, 2016, p. 9.
  2. ^ IVS 2007, IVS 1, 3.1
  3. ^ Banca Italiei, circ. 263/2006, secțiunea IV p. 1

Bibliografie

  • Cod de evaluare imobiliară Standardul italian de evaluare a proprietății (ediția a cincea, 2018), Tecnoborsa, Roma, ISBN 978-88-943158-0-6
  • De Gregori & Partners, The Stock Market , REI Editions, 2016.
  • Comitetul pentru Standarde Internationale de Evaluare, Standarde Internaționale de Evaluare, Londra, IVSC, 2007, ISBN 978-0-922154-94-4
  • Marco Simonotti, Metode de evaluare imobiliară , Palermo, ed. Flaccovio, 2006, ISBN 88-7758-686-9
  • The European Group of Valuer's Associations, European Valuation Standards , Estate Gazette, London, 2009, ISBN 978-90-9024138-8
  • Simonotti Marco, Standard Real Estate Valuation, Mantua, ed. STIMATRIX, 2013, ISBN 978-88-904764-5-7

Elemente conexe

linkuri externe

Controlul autorității LCCN (EN) sh85034889 · GND (DE) 4516039-9
Adus de la „ https://it.wikipedia.org/w/index.php?title=Value_of_market&oldid=118692400 ”