Z-Score (economic)
Z-Score este un indice al analizei discriminante utilizate pentru a determina probabilitatea falimentului unei companii cu tehnici statistice .
Istorie
Indicele a fost creat de Edward I. Altman în 1968 , când a dezvoltat modelul de prognoză Z-Score . Indicele a fost dezvoltat prin analiza datelor bilanțului a 66 de companii, dintre care 33 erau companii solide și 33 dintre acestea erau companii falimentare, cu un grad de precizie de 95%.
Variabile și formulă
Variabilele utilizate pentru calcularea scorului Z sunt 7:
- Vânzări nete
- Venit operațional
- Active circulante
- Capital investit
- Datorii curente
- Liabilitati totale
- Profitul nu este distribuit
- Valoare de piață
Formula este dată de următoarea ecuație: Z-Scor = 1,2 a + 1,4 b + 3,3 c + 0,999 d / e + 0,6 f / g
Înțelesul literelor din formulă: a = (active circulante - pasive curente) / active totale b = câștig reportat / active totale c = profit înainte de dobânzi și impozite / active f / g = valoarea de piață a capitalului propriu / valoarea contabilă a datoriei d / e = vânzări / active totale
Rezultate
Pe baza valorii scorului Z, probabilitatea de eșec este:
- mare, dacă Z-Score este mai mic de 1,79;
- scăzut dacă Z-Score este mai mare de 3.
Dacă 1,8 <Z-Score <2,99 modelul identifică o zonă gri în care rezultatele nu sunt unice în sine, ci trebuie investigate în continuare cu instrumente de analiză suplimentare.
Notă
- Acest indice este un instrument bun de analiză, dar nu este 100% fiabil.
- Indicele ar trebui calculat pe mai mulți ani pentru a verifica dacă tendința se îmbunătățește sau se înrăutățește.
- Cei 8 indici utilizați, cu excepția valorii de piață, provin direct din situațiile financiare ale companiei de analizat.
- În formula de calcul a scorului Z, se utilizează fondul de rulment net , dat de diferența dintre activele circulante și pasivele curente.
Elemente conexe
Alte proiecte
- Wikimedia Commons conține imagini sau alte fișiere despre Z-Score