Ipoteza ciclului de viață
Ipoteza ciclului de viață elaborată de Franco Modigliani afirmă că individul în cursul vieții își propune să maximizeze suma utilităților de consum sub constrângerea resurselor disponibile consumatorului în timpul vieții sale. (Un exemplu: un consumator va tinde să economisească când este tânăr pentru a-și putea crește consumul atunci când este bătrân)
De asemenea, se presupune că consumatorul va încerca să-și consume substanțele într-un ritm stabil în timp, cu consecința că dimensiunea economiilor într-un an va depinde de variația veniturilor din acel an în jurul valorii medii a resurselor disponibile.
Noutatea acestei ipoteze este că consumul și economisirea unei perioade nu depind de veniturile din acea perioadă, ci de venitul vital, adică de ansamblul venitului disponibil pe parcursul vieții.
Implicații ale politicii monetare
Teoria ciclului de viață poate fi utilizată pentru a explica unul dintre canalele de transmisie ale politicii monetare care acționează prin modificări ale acțiunii de preț. Într-adevăr, o politică monetară restrictivă, prin creșterea ratelor dobânzii , determină o creștere a cererii de obligațiuni și o contracție paralelă a cererii de acțiuni, al cărei preț va scădea. Prin urmare, întrucât acțiunile sunt una dintre principalele componente ale bogăției financiare a persoanelor, acestea vor reduce consumul, văzând că averea lor actuală scade.
