Evaluarea pre-bani
Acest articol sau secțiune pe tema finanțelor nu menționează sursele necesare sau cei prezenți sunt insuficienți . |
Evaluarea pre-bani este un termen utilizat pe scară largă în sectoarele de capital privat sau de capital de risc, care se referă la evaluarea unei companii sau a unei acțiuni înainte de o investiție sau de finanțare. Dacă o investiție adaugă capital unei companii, aceasta va avea diferite evaluări înainte și după investiție. Prin urmare, se referă la o evaluare pre-investiție. Investitorii externi, cum ar fi capitalii de risc sau investitorii îngeri, vor utiliza acest instrument pentru a determina valoarea rentabilității capitalului investiției lor față de un antreprenor și înființarea acestuia . Se calculează integral pe o bază amânată. De obicei, o companie primește câteva runde de finanțare (așa-numita rundă A, B, C, etc ...) mai degrabă decât o sumă mare, pentru a reduce riscul pentru investitori și a motiva antreprenorul. Conceptele de evaluare pre și post-bani se aplică fiecărei runde.
Runda A
Acționarii Widgets, Inc. dețin 100 de acțiuni, 100% capital propriu. Dacă un investitor injectează 10 milioane de dolari (runda A) în compania care revine pentru 20 de acțiuni nou emise, evaluarea implicită după bani va fi:
10 milioane USD * (120/20) = 60 milioane USD
Aceasta implică o evaluare pre-banală egală cu valoarea post-minus a investiției. În acest caz:
60 milioane dolari - 10 milioane dolari = 50 milioane dolari
Acționarii își diluează proprietatea la 100/120 = 83,33%
Runda B
Să presupunem că Widgets, Inc. însuși primește a doua rundă de finanțare, Runda B. Un nou investitor este de acord să facă o investiție de 20 de milioane de dolari pentru 30 de acțiuni nou emise. Dacă urmați exemplul de mai sus, el are 120 de acțiuni restante. Evaluarea post-bani este:
20 milioane USD * (150/30) = 100 milioane USD
Evaluarea pre-bani este:
100 milioane dolari - 20 milioane dolari = 80 milioane dolari
Acționarii originali își diluează în continuare proprietatea la 100/150 = 66,67%.
În sus și în jos Upround și downround sunt termenii dvs. asociați cu evaluarea pre și post-bani. În cazul în care evaluarea înainte de bani a rundei viitoare este mai mare decât evaluarea post-bani din ultima fază, investiția se numește verticală. Dimpotrivă, opusul va fi descendent. În cazul precedent, runda B a fost o investiție verticală, datorită faptului că pre-bani B (80 milioane dolari) au fost mai mari decât post-bani A (60 milioane dolari). O afacere de succes are de obicei o serie de răsfățuri până când se face o ofertă publică inițială, indiferent dacă este vândută sau încorporată. Downround sunt etape grele pentru acționari și antreprenori, datorită pierderii substanțiale a proprietății și a prejudiciului pe care îl cauzează reputației companiei. Cu toate acestea, acestea au fost frecvente în timpul bulei financiare dot-com din 2000 până în 2001.
