Cerere de integrare
Această intrare sau secțiune despre subiectul băncilor nu citează sursele necesare sau cei prezenți sunt insuficienți . |
În economie , cererea de integrare (în engleză margin call ) este principalul instrument pentru reducerea sau anularea riscului de credit pe piața futures , adică riscul ca un investitor cu o poziție lungă sau scurtă să fie implicit în fața unei modificări pentru negativ al valorii poziției luate (lungă sau scurtă).
La bursele reglementate , fiecare investitor trebuie să plătească o marjă inițială în contul de depozit al unui partener al Casei de Compensare (organism care trebuie să asigure neinsolvența pentru contractele futures tranzacționate pe acea bursă) împotriva deschiderii unei poziții lungi sau scurte pe un contract futures . Această marjă poate fi plătită direct membrilor Clearing House sau prin intermediul unui broker (de exemplu, bancă de investiții) care deschide un cont de depozit la membrul Clearing House. În funcție de modificarea valorii futures, marja inițială va crește sau va scădea: dacă scade sub marja de întreținere (în cazul normal, egală cu 75% din marja inițială), brokerul solicită integrarea (apel de marjă) investitorului care trebuie, în ziua următoare, să readucă marja inițială la valoarea pe care o avea la deschiderea poziției; în mod similar, dacă marja inițială este mai mare decât cea de la începutul poziției, investitorul poate retrage excesul. Dacă investitorul nu reușește să îndeplinească apelul de marjă, brokerul închide imediat poziția.
Un mecanism similar este prevăzut pe piețele OTC (rețelele electronice ale piețelor) și se numește un acord de colateralizare .
