Teoria ciclului de afaceri austriac

De la Wikipedia, enciclopedia liberă.
Salt la navigare Salt la căutare

Teoria ciclului de afaceri austriac (în engleză Austrian business cycle theory) este o teorie economică, poate cea mai importantă a școlii austriece , care se ocupa de fenomenul ciclurilor economice . Economiștii austrieci susțin că băncile centrale sunt cauza așa-numitului ciclu economic, printr-o creștere constantă a ofertei monetare ( inflația monetară) datorită sistemului monetar cunoscut sub numele de Moneda Fiat sau banii fiduciari. Rezultatele acestei politici monetare sunt rate menținute în mod artificial scăzute și, în consecință, un boom caracterizat de o cerere mai mare de investiții care într-o situație normală nu ar fi fost necesară și, prin urmare, un deficit și plasarea falsificată a acestor investiții. Corecția acestei situații, denumită în general recesiune , devine, prin urmare, necesară pentru o relocare optimă a resurselor.

Origini

Teoria austriacă a ciclului încorporează elemente ale gândirii lui Carl Menger și Eugen von Böhm-Bawerk :

  • conform principiului imputării lui Menger, bunurile destinate să satisfacă imediat nevoile umane sunt bunuri de ordinul 1 și valoarea lor derivă din utilitatea lor marginală; bunurile utilizate în producția primelor, numite bunuri de ordin superior, sunt în schimb evaluate pe baza utilității care poate fi „imputată”, adică calculată, pe baza utilității bunurilor de ordin inferior pe care le combină a produce; potrivit lui Böhm-Bawerk, în plus, în creșterea din ce în ce mai mare a mărfurilor, se ajunge la doar doi factori originali de producție, teren și muncă, deoarece capitalul nu este altceva decât o prelungire a perioadei medii de producție;
  • în teoria sa a perioadei medii de producție , Böhm-Bawerk face distincție între metodele de producție directă, din care se obține imediat bunul final și metodele indirecte de producție, în care sunt utilizate mijloacele de producție, deci mărfuri de ordin superior, la rândul lor produs; utilizarea metodelor indirecte prelungește perioada medie de producție, deoarece mai multe bunuri intermediare intervin înainte de a ajunge la bunurile finale, dar în orice caz se obține o productivitate mai mare.

Teoria a fost inspirată și de economiști non-austrieci; în special:

  • Knut Wicksell descrisese efectul asupra prețurilor unei diferențe între rata naturală a dobânzii (rata profitului) și rata dobânzii monetare; o rată monetară mai mică decât cea naturală face ca accesul la credit să fie convenabil și există o creștere a prețurilor care ar putea dura la nesfârșit dacă băncile nu ar crește ratele mai devreme sau mai târziu; prin urmare, el a sugerat scăderea ratei monetare în cazul scăderii prețurilor, creșterea acesteia în cazul creșterii prețurilor, pentru a atenua fluctuațiile ciclurilor economice ; [1]
  • Mihail Ivanovici Tugan-Baranovski și Arthur Spiethoff identificaseră cauzele ciclurilor economice în creșterea disproporționată a sectorului mijloacelor de producție, în detrimentul celui al bunurilor de consum, din cauza unui exces de credit bancar. [2]

Într-o primă fază, atât Ludwig von Mises ( The Theory of Money and Credit , 1912 ), cât și Friedrich Hayek ( The Money and the Trade Cycle , 1929 ) s-au concentrat asupra aspectelor monetare. În special, Hayek a reluat analiza lui Wicksell, luând în considerare întotdeauna un nivel al ratei monetare mai scăzut decât rata naturală datorată noilor invenții sau descoperiri, deschiderea altor piețe, o reducere a salariilor datorată imigrației etc. sau orice situație care ar putea genera o îmbunătățire a așteptărilor de profit. El credea că, în teorie, oferta de bani ar trebui menținută constantă, cerând băncilor să nu acorde împrumuturi decât în ​​măsura încasării lor în bani; Cu toate acestea, considerând practic o astfel de soluție practic [3], el a recomandat ca băncile să fie prudente în acordarea de credite și ca înțelegerea naturii ciclurilor economice și conștientizarea fazelor lor să devină din ce în ce mai răspândite. [4]

Prețuri și producție

În Prețuri și producție ( 1931 ), Hayek își imaginează tranziția între două situații, ambele de echilibru (deci cu utilizarea deplină a resurselor disponibile), dar cu o intensitate mai mare a capitalului în a doua, formulând două ipoteze: tranziția are loc datorită creșterii economiilor , sau din cauza unei creșteri a ofertei de bani.

Următoarea figură (similară cu figurile 2, 3 și 4 din text) ilustrează situația inițială și tranzițiile în funcție de diferitele ipoteze. Urmărim Böhm-Bawerk distingând între factori originali (teren și muncă), mijloace de producție (dreptunghiuri gri) și bunuri de consum finale (dreptunghiuri albe); săgețile verticale reprezintă, de asemenea, diferitele linii de producție: în fiecare situație, în stânga există procesele de producție mai indirecte, deci mai lungi, apoi treptat cele mai puțin indirecte. Dreptunghiurile gri superioare indică mijloacele de producție furnizate de etapele superioare (mai puțin apropiate de bunurile de consum finale) ale proceselor de producție, cele imediat deasupra dreptunghiurilor albe indică cele furnizate de etapele inferioare. Numerele indică valori, nu cantități; de aceea indică suma de bani absorbită de fiecare etapă.

În situația inițială există o producție de bunuri de consum pentru 40 de unități de bani și o producție de mijloace de producție pentru 80 de unități.

Situația inițială de echilibru (stânga), efectul unei creșteri a economiilor (centru), efectul unei creșteri a ofertei de bani (dreapta). NB: Numerele indică valori, nu cantități.

În cazul creșterii economiilor și, prin urmare, a alegerii consumatorilor de a consuma mai puțin, există o scădere a raportului dintre cererea de bunuri de consum și cea pentru mijloacele de producție. Prin urmare, producția mijloacelor de producție crește și există o prelungire generală a perioadelor de producție, deoarece etapele înalte care anterior nu ar fi putut fi convenabile devin așa și se realizează (de exemplu, companiile pot alege să cumpere de la alte companii părți că înainte să producă singuri). În acest proces, prețurile bunurilor de consum scad, cele ale mijloacelor de producție utilizate în etapele inferioare scad oarecum, iar prețurile mijloacelor de producție utilizate în etapele superioare cresc.

Procesul este analog celui care ar avea loc dacă rata dobânzii monetare ar fi scăzut, deoarece valoarea mijloacelor de producție este invers proporțională atât cu durata perioadei de producție, cât și cu rata dobânzii: scade dacă perioada de producție, dar crește dacă rata dobânzii scade. [5]

Cu toate acestea, ajungem la un nou echilibru (în centrul figurii) care este permanent, deoarece cei care au ales să consume mai puțin, atunci când se finalizează tranziția, se bucură de un venit real mai mare (prețurile au scăzut) și, prin urmare, nu au niciun motiv pentru a crește proporția veniturilor monetare cheltuite pe consum. Prin urmare, relația dintre cererea de bunuri de consum și cea pentru mijloacele de producție care a fost stabilită în urma deciziei de a consuma mai puțin rămâne neschimbată.

Cazul creșterii ofertei de bani este examinat de Hayek în două etape: creșterea cu credit pentru producători și creșterea cu credit pentru consumatori. În primul rând, presupuneți că există o creștere a creditului către producători. Inițial are același efect ca înainte: o creștere a cererii de mijloace de producție și o prelungire a perioadelor de producție (chiar în figură). Cu toate acestea, cererea de bunuri de consum rămâne acum neschimbată, în timp ce oferta scade în avantajul mijloacelor de producție; Astfel, nu numai prețurile mijloacelor de producție cresc, ci și cele ale bunurilor de consum. De asemenea, se întâmplă ca, după un timp, o parte din banii proveniți din credite să se traducă într-o creștere a salariilor și o consecință a unei cereri mai mari de bunuri de consum. Băncile continuă să acorde împrumuturi inițial antreprenorilor, chiar și după și datorită creșterii prețurilor bunurilor finale, dar extinderea creditului și creșterea prețurilor trebuie să se încheie mai devreme sau mai târziu. În acest moment există o reducere a cererii de mijloace de producție, urmată de o revenire la o situație similară cu cea inițială (nu se ajunge la un nou echilibru).

Hayek prezintă procesul care urmează la sfârșitul expansiunii creditului ca echivalent cu ceea ce s-ar întâmpla dacă creșterea ofertei de bani ar fi prin credit către consumatori. În ambele cazuri, există o creștere a raportului între cererea de bunuri de consum și cea pentru mijloacele de producție. Aceasta este urmată de o creștere a prețurilor bunurilor de consum și o creștere treptat mai mică, până la o scădere, a prețurilor mijloacelor de producție utilizate în etapele superioare. În special, prețurile mijloacelor de producție care pot fi utilizate numai în etape intermediare scad și producția lor încetează; în general, există o eliminare a etapelor superioare. Noi activități productive apar cu mai puțin capital, dar ele pot absorbi treptat doar mijloacele de producție (în special lucrătorii) care nu mai sunt utilizate în etapele superioare. Prin urmare, există o criză care te duce înapoi la situația inițială.

În ceea ce privește remediile, Hayek consideră în continuare posibilitatea unei oferte constante de bani, dar își reafirmă dificultățile, mai ales că ar fi necesară reducerea creditului pentru a contracara răspândirea mijloacelor de plată nebancare sau creșterea vitezei de circulație a banilor.valută. Prin urmare, se limitează la o recomandare „negativă”: simplul fapt al unei creșteri a producției nu justifică extinderea creditului, băncile nu trebuie să se teamă de deteriorarea producției cu prudență excesivă. [6]

Critici

O comparație între teoria lui Hayek și teoria lui Schumpeter este imediat necesară. În teoria sa de dezvoltare , Schumpeter subliniază o concurență similară între firmele care cresc datorită creditului și firmele forțate să reducă. Totuși, acest lucru se întâmplă în contextul producțiilor care satisfac nevoi similare (căile ferate înlocuiesc diligențele) și în timpul depresiunii dispar vechile mijloace de producție și bunuri de larg consum, nu cele noi; vechile linii de producție sunt distruse, nu etapele înalte ale tuturor liniilor de producție. Hayek, pe de altă parte, pare atât de legat de ideea unei situații inițiale de echilibru cu utilizarea deplină a resurselor, încât nu își poate imagina o creștere simultană a producției atât a mijloacelor de producție, cât și a bunurilor de consum, ci doar o schimbare de la unul la altul altele, o creștere a uneia în detrimentul celeilalte. Probabil că acest lucru se întâmplă deoarece, așa cum remarcă Mark Blaug, în teoria perioadei medii de producție a lui Böhm-Bawerk, progresul tehnic este complet ignorat [7] și, prin urmare, se presupune că o creștere a productivității poate avea loc numai prin prelungirea perioadei de producție, care crește raportul capital / producție. [8]

Acesta este un punct crucial: dacă, după extinderea creditului, ar exista și o creștere a cererii și ofertei de bunuri de consum, nu ar exista dezechilibru; dacă, pe de altă parte, nu ar exista o creștere a cererii, situația ar rămâne similară cu cea care ar avea loc după o creștere a economiilor, deci și în acest caz fără dezechilibru.

John Hicks a observat că trebuie să existe o creștere imediată a cererii de bunuri de consum, deoarece creșterea cererii de mijloace de producție este, de asemenea, o creștere a cererii de muncă; prin urmare, în contextul creșterii prețurilor mijloacelor de producție, trebuie să fi existat și o creștere a salariilor și, prin urmare, a cererii de bunuri de larg consum; la fel cum cererea de mijloace de producție stimulează producția lor, cererea de bunuri de consum stimulează imediat și producția lor. Prin urmare, nu există un dezechilibru cauzat de o producție de mijloace de producție care inițial crește prea mult comparativ cu cea a bunurilor de consum. Pe de altă parte, dacă nu ar exista o creștere a salariilor, producătorii ar face profituri suplimentare și aceștia vor stimula producția de bunuri de larg consum. Poziția lui Hayek este astfel „complet de neînțeles. Consumul derivat din salarii este exclus dintr-un motiv; consumul derivat din profituri este exclus pentru altul ». [9]

Piero Sraffa , pe de altă parte, a observat că, dorind să rămână mai aderent la teza lui Hayek, dorind astfel să admită că nu există o creștere imediată a salariilor, acest lucru nu se poate întâmpla nici măcar într-un moment ulterior. Potrivit lui Hayek, de fapt, există o stabilitate inițială a cererii de bunuri de consum (în caz contrar, nu ar exista o creștere relativă a cererii pentru mijloacele de producție și nici dezechilibrul), iar creșterea are loc mai târziu, când cantitatea mai mare banii creați de bănci sunt distribuiți în cele din urmă factorilor originali de producție; cu toate acestea, spune el, acest lucru se întâmplă numai pentru partea care nu este absorbită de etapele suplimentare (dreptunghiurile gri din figură, care cresc la 4 la 6). [10]

„Exact”, răspunde Sraffa. „Să-i reamintesc că a presupus în cartea sa că capitalul va fi acumulat proporțional cu cantitatea de bani emise sub formă de împrumuturi către producători; că numărul de etape de producție va crește proporțional cu cantitatea de capital; că suma plăților care trebuie efectuate [vrem să spunem: de la o etapă la cea anterioară] va crește proporțional cu numărul de etape: rezultă că suma plăților crește proporțional cu suma de bani și toți banii suplimentari sunt absorbiți prin numerarul necesar pentru a efectua astfel de plăți ". [11] Prin urmare, nu există bani disponibili pentru creșterea salariilor, nu există moment în care cererea de bunuri de consum crește până la forța producătorilor să abandoneze investițiile făcute în prelungirea proceselor de producție.

Profite, dobânzi și investiții

Nicholas Kaldor a făcut o altă critică, menționând că în timpul fazei expansive a ciclului intensitatea capitalului scade mai degrabă decât crește, deoarece stocul de capital rămâne constant pe termen scurt și producția poate crește doar prin creșterea utilizării forței de muncă. Mai mult, dacă, așa cum spune Hayek, prețurile cresc mai repede decât salariile, salariile reale scad pe măsură ce crește producția de bunuri de larg consum. Prin urmare, fazele expansive sunt destinate să se încheie în recesiune nu pentru că intensitatea capitalului crește, ci, dimpotrivă, pentru că scade.

Hayek a acceptat critica lui Kaldor în Profits, Interest and Investment (1939) și și-a schimbat punctul de vedere. De fapt, în această lucrare el a susținut că, în faza de expansiune, prețurile bunurilor de consum și profiturile cresc în timp ce salariul real scade. Prin urmare, există o reducere a intensității capitalului sau o înlocuire a capitalului cu forța de muncă (fenomen pe care el l-a numit „efectul Ricardo ” [12] ), o cerere mai mică de împrumuturi și o depresie pentru industriile care produc bunuri de capital.

Kaldor a remarcat schimbarea poziției lui Hayek (el susținuse mai întâi că intensitatea capitalului crește în timpul expansiunii, apoi scade); el a obiectat, totuși, că scăderea investiției nu poate fi niciodată cauzată de o creștere a profiturilor, ci mai degrabă de o creștere a ratei dobânzii; acest lucru, însă, poate apărea numai dacă investiția crește. Kaldor a mai arătat că datele statistice pentru perioada 1929 - 1941 au arătat o corelație clară între profituri, investiții și productivitate, într-o măsură în care acestea ar prefera poziția inițială a lui Hayek; în plus, a adăugat el, inovațiile (progresul tehnic pe care Hayek îl excluduse din analiza sa) induc o creștere continuă a capitalului și a producției per angajat, indiferent de ratele dobânzii și marjele de profit, până la diminuarea considerabilă a fluctuațiilor care altfel ar putea fi observat. Hayek nu a răspuns niciodată la această ultimă critică. [13]

Curiozitate

Hayek a scris o carte eminamente teoretică ( Teoria pură a capitalului ) în 1941 , care ar fi trebuit să fie urmată de un alt text, Dinamica capitalului , în care intenționa să expună o teorie mai largă a ciclului, care nu a fost niciodată scrisă. Roger Garrison comentează: „Oricât de mult admirăm scrierile lui Hayek despre filozofia politică, putem totuși să ne plângem că„ Domnul Fluctuații ”nu a trecut prin eforturile sale de a oferi o alternativă cuprinzătoare la ortodoxia keynesiană emergentă.” [14]

Garrison însuși raportează un pasaj din biografia lui Hayek scrisă de Alan Ebenstein, preluată dintr-un interviu cu Milton Friedman : «Sunt un fervent admirator al lui Hayek, dar nu pentru teoria sa economică. Cred că Prețurile și producția conțin multe erori. Cred că cartea ta despre teoria capitalului este ilizibilă. Pe de altă parte, Drumul către iobăgie este una dintre marile cărți ale timpului nostru ». [15]

Notă

  1. ^ Hayek îl cită în mod repetat pe Wicksell în Teoria monetară și ciclul comerțului .
  2. ^ Hayek și-a recunoscut în mod expres datoria față de cei doi autori; v. Prețuri și producție , p. 279.
  3. ^ El a numit-o „pur utopică”, pur utopică; v. Teoria monetară și ciclul comerțului , p. 102.
  4. ^ Într-o notă (p. 103), el a recomandat atât studii empirice, cât și o propunere a lui Oskar Morgenstern menită să ofere o mai mare publicitate afacerilor companiilor.
  5. ^ Ne putem gândi la valoarea unei sume de bani astăzi și în t ani; valoarea actuală a unei sume disponibile numai în t ani scade pe măsură ce t crește, dar se apropie de valoarea unei sume disponibile astăzi pe măsură ce rata dobânzii scade.
  6. ^ Prețuri și producție , p. 298.
  7. ^ Hayek o ignoră în mod expres; cf. Prețuri și producție , pp. 226, 256 și mai ales p. 271: „În toate aceste discuții se presupune că cunoștințele tehnice rămân aceleași.”
  8. ^ Mark Blaug, Istoria și critica teoriei economice , Boringhieri, Torino, 1977, p. 650. La p. 324 Blaug citează date referitoare la industriile manufacturiere americane, potrivit cărora raportul capital / producție „a crescut între 1880 și 1919 și apoi a scăzut continuu”.
  9. ^ "Povestea lui Hayek", p. 209.
  10. ^ "Banii și capitalul: un răspuns", p. 242.
  11. ^ Banii și capitalul: o replică , p. 250.
  12. ^ Kaldor a observat că numele lui Hayek pentru efect a fost inadecvat, deoarece pentru Ricardo, capitalul este substituit de muncă atunci când salariile scad în raport cu prețul bunurilor de capital. Prin urmare, el a preferat să vorbească despre „efectul acordeon”.
  13. ^ David Glasner și Thomas F. Cooley, Business Cycles and Depressions: An Encyclopedia , Taylor & Francis, 1997, pp. 349-350; Mark Blaug, Istoria și critica teoriei economice , Boringhieri, Torino, 1977, pp. 670-674; Ferdinando Targetti, Nicholas Kaldor: economia și politica capitalismului ca sistem dinamic , Oxford University Press, 1992, pp. 72-74.
  14. ^ Roger Garrison , « FA Hayek ca Mr. Fluctooations. În apărarea economiei tehnice a lui Hayek ”, Hayek Society Journal al LSE , vol. 5, nr. 2, 2003.
  15. ^ Ibidem .

Bibliografie

Elemente conexe

linkuri externe

Economie Portalul Economiei : accesați intrările Wikipedia care se ocupă de economie
Adus de la „ https://it.wikipedia.org/w/index.php?title=Austrian_theory_of_economic_cycle&oldid=111307507 ”