Titlu toxic

În finanțe, termenul garanție toxică înseamnă o garanție de credit derivată din securitizarea creditelor ipotecare și subprime și vândută de bănci clienților lor (inclusiv, adesea, fonduri de investiții ) ca obligațiuni financiare cu risc redus, dar care s-au dovedit a fi slabe calitate. o valoarea complet redusă din cauza subestimării riscului la care au fost expuse aceste instrumente financiare, de către operatori și agenții de rating (așa-numitele agenții de rating ).

Descriere

Semnificația termenului de toxic în finanțe evoluează, ca și cum în zorii crizei subprime , în toamna anului 2007, o garanție toxică a fost identificată ca legătura unei securitizări cu o structură excesiv de complexă, atât de complicată, opacă și lipsită informații publice pentru a face evaluarea sa dificilă și incertă , astăzi din cauza unei crize pe scară largă de încredere în piață și de teama deprecierii pentru securitatea toxică, am trecut la indicarea oricărei securitizări, chiar dacă este garantată de active de calitate superioară. Prețurile de pe piața secundară a produselor structurate și securitizate s-au prăbușit, coroborând teza toxicității rampante. Vânzările au copleșit orice obligațiune care nu este foarte lichidă, greu de revândut la un preț corect: de la nelichid la toxic a fost un pas scurt. ^[1]

Scam Securities

În Statele Unite, Richard S. Fuld, Jr. se află în centrul unei investigații federale în octombrie 2008 pentru a stabili dacă directorii Lehman au indus în eroare investitorii cu privire la statutul companiei, definit ca o bancă zombie , pentru că a continuat să stea. picioarele în ciuda faptului că rămân fără bani. ^[2] .

Principala cauză a unui deficit de 613 miliarde de dolari al băncii Lehman se datorează emiterii de ipoteci subprime , adică împrumuturi imobiliare acordate subiecților cu o fiabilitate economică slabă, care ipotecile au fost grupate în pachete de sute și vândute către companiile financiare înființate ad hoc și listate la bursă, astfel încât orice neplată la plata unei ipoteci, în loc să cadă pe bancă, să revină cumpărătorilor acțiunilor companiilor financiare. Când acționarii și-au dat seama că aceste așa-zise valori mobiliare toxice nu aveau valoare, nimeni nu a mai vrut să le cumpere.

Între timp, criza locurilor de muncă din SUA i-a împiedicat pe cei cu o fiabilitate economică scăzută să își îndeplinească datoria contractată cu banca, iar criza concomitentă de pe piața imobiliară a scăzut prețurile locuințelor și, prin urmare, banca nu a mai putut recupera ceea ce avea. avans pentru achiziționarea casei, nici măcar din revânzarea bunului ipotecat ^[3] .

Situația italiană

O anchetă a magistratului Antonio Savasta, a Parchetului din Trani, i-a pus sub anchetă pe Anna Maria Tarantola și alți 7 inspectori ai Băncii Italiei , printre care Simonetta Iannotti și șeful Stefano Mieli, implicați în ancheta care a dus la confiscare. a produselor financiare „toxice” puse pe piață de Banco di Napoli , astăzi în grupul Intesa Sanpaolo și într-un singur caz de Monte dei Paschi di Siena ^[4] .

Agențiile de rating Moody's și Standard & Poor's sunt, de asemenea, în curs de anchetă pentru manipularea pieței cu date false despre valorile mobiliare toxice ^[5] .

Notă