Vanilie simplă

În finanțe , vanilia simplă este un termen folosit pentru a defini o negociere standard ^[1] . De obicei folosit pentru a defini opțiuni , obligațiuni , contracte futures și swap . Instrumentele financiare simple de vanilie au caracteristici prestabilite și, prin urmare, nu iau în considerare opțiunile posibile. Numele „Vanilie simplă”, vanilie simplă, este o referință anglo-saxonă la cererea de înghețată considerată cea mai simplă existentă.

Opusul său este așa-numitul instrument exotic , care modifică componentele unui instrument financiar tradițional, creând o securitate mai complexă ^[2] .

Schimb simplu de vanilie

Cel mai frecvent tip de „rata dobânzii swap ” ( swap pe rata dobânzii sau IRS) se numește „vanilie simplă”. În acest contract, o companie promite altei companii să vă plătească, pentru un anumit număr de ani și pe baza unui capital de referință numit „capital noțional”, o rată fixă ​​prestabilită. La rândul său, contrapartida se obligă să plătească o rată a dobânzii variabilă pentru același principal noțional, pentru același număr de ani ^[1] .

Consob a definit în detaliu caracteristicile unui swap simplu de vanilie ^[3] .

• durata swap-ului este de un număr întreg de ani;
• unul dintre cele două fluxuri de plăți se bazează pe o rată a dobânzii fixă, în timp ce cealaltă este indexată la o rată a dobânzii variabilă;
• capitalul noțional rămâne constant pe toată durata contractului.

Forma tipică a acestui contract, numită vanilie simplă, prevede că una dintre cele două contrapărți plătește o rată a dobânzii fixă ​​și primește o rată a dobânzii variabilă de la cealaltă, ambele calculate pe o sumă de referință monetară (așa-numita „valoare noțională” a derivat). Acest tip de contract vă permite să transformați o datorie cu rată variabilă într-una cu rată fixă ​​sau invers.

Plain Vanilla Swap par sau nu par

Un contract simplu de vanilie poate fi egal sau non-egal. Contractele par sunt structurate astfel încât performanțele celor două contrapartide să fie corelate cu nivelul ratelor dobânzii curente la momentul semnării contractului; la acea dată, contractul are deci o valoare de piață zero pentru ambele contrapartide. Pe de altă parte, contractele non-par, au o valoare de piață negativă pentru una dintre cele două contrapărți la momentul stipulării, întrucât unul dintre cele două fluxuri de plăți nu reflectă nivelul ratelor pieței. În general, condițiile financiare ale tranzacției sunt reechilibrate prin plata unei sume de bani către contrapartidă care acceptă condiții mai penalizatoare; această plată, care ar trebui să fie egală cu valoarea de piață negativă a contractului, este apelată în avans .

Opțiune de Vanilie simplă

O opțiune îi conferă titularului dreptul de a cumpăra sau vinde, la o dată viitoare, un anumit activ (subiacentul) la un anumit preț (numit prețul de exercitare). O opțiune simplă de vanilie este tipul de opțiune standard, cu o dată de expirare simplă și prețul de vânzare, fără caracteristici suplimentare ^[2] .

Legătură simplă de vanilie

Sunt legături caracterizate printr-o structură extrem de simplă, comparabilă cu un BTP sau un BOT și care nu au nicio opțiune.

Notă

Bibliografie

• John C. Hull - Opțiuni, Futures și alte instrumente derivate - 2006, Pearson Educational Italia Srl