Eurodolar
Fondurile Eurodollars sunt depozite în dolari SUA în conturi în afara SUA și, prin urmare, nu se află sub jurisdicția Rezervei Federale .
Ele reprezintă investiții alternative la împrumuturile interbancare . Sunt depozite la termen cu o scadență foarte scurtă (de obicei 24 de ore sau mai puțin).
Rata plătită de un cumpărător Eurodollar este LIBID (rata de ofertă interbancară din Londra), în timp ce rata colectată de un vânzător Eurodollar este LIBOR (rata de ofertă interbancară din Londra). Înainte de criza financiară din 2007-2009, rata LIBOR era aproape de cea a creditelor interbancare.
Prefixul euro nu indică moneda, nu există nicio legătură cu euro sau zona euro . Mai general, prefixul euro- poate fi utilizat pentru a indica orice monedă depusă într-o țară în care nu este moneda oficială, de exemplu Euroyen .
În Europa, cele mai mari depozite Eurodollar se află la Londra [ fără sursă ] .
Istorie
Treptat, după al doilea război mondial, suma de dolari SUA în afara SUA a crescut enorm, atât pentru Planul Marshall , cât și pentru importurile din SUA însăși, o națiune care a devenit cea mai mare piață de consum după război. Drept urmare, sume uriașe de dolari SUA erau în custodia băncilor străine din afara țării. Unele dintre aceste națiuni, precum Uniunea Sovietică , aveau depozite în dolari garantate de certificate. Există diferite mituri despre cine a venit pentru prima dată cu conceptul de eurodolar, dar mulți cred că acest fenomen a apărut din guvernele comuniste care aveau rezerve mari de dolari în afara SUA.
Potrivit unor reconstrucții, primele exemple datează dinRepublica Populară Chineză care în 1949 și-a transferat rezervele în dolari SUA către banca sovietică Banque Commerciale pour l'Europe du Nord - Eurobank din Paris înainte ca Statele Unite să înghețe restul fonduri în timpul războiului coreean . [1] În altă versiune, prima astfel de operațiune a fost efectuată de Uniunea Sovietică în perioada Războiului Rece , în special în timpul Revoluției Maghiare din 1956 . URSS s-a temut că depozitele sale nord-americane vor fi înghețate. S-a decis apoi mutarea unor fonduri la Moscova Narodny Bank , o bancă britanică deținută de sovietici. Banca britanică ar fi depus atunci acea sumă în băncile americane. În acel moment, banii nu vor mai fi confiscabili, deoarece aparțineau unei bănci britanice și nu mai erau sovieticii. La 28 februarie 1957 , suma de 800.000 de dolari a fost transferată, creând primii eurodolari. Depozitele Eurodollar erau deținute în principal de bănci și instituții financiare europene. Un rol crucial l-au avut băncile orașului , cum ar fi Midland Bank și companiile lor holding offshore. [2]
La mijlocul anilor 1950, dezvoltarea tranzacționării Eurodollar și creșterea sa către dominanța valutară globală au început atunci când Uniunea Sovietică dorea un interes mai mare asupra Eurodolarurilor sale. Sovieticii au convins astfel un cartel bancar italian să le acorde dobânzi mai mari decât cele obținute prin depunerea banilor în Statele Unite. Bancherii italieni au trebuit să găsească clienți gata să împrumute banii depuși de URSS și să plătească dobânzile legale americane pentru utilizarea lor și au reușit. Eurodolarurile au început să fie utilizate din ce în ce mai mult în finanțele globale. [1]
Eurodolarii pot avea o rată a dobânzii ridicată, deoarece sunt în afara controlului Rezervei Federale . Băncile americane dețin un cont la Fed și pot primi lichidități nelimitate de la Fed în cazul apariției oricărei probleme. Aceste cerințe de rezervă și sprijinul băncii centrale din SUA pentru operațiuni de „salvare” fac ca depozitele în dolari americani în băncile americane să fie în mod inerent mai puțin riscante și, în timp ce depozitele Eurodollar sunt ușor mai riscante, ele au, prin urmare, o rată a dobânzii ușor mai mare.
Până la sfârșitul anului 1970 , 385 miliarde de euro erau rezervate în larg. [3] Aceste depozite provin din împrumuturi în dolari SUA către întreprinderile din alte țări în care ratele dobânzilor la împrumuturi erau probabil mult mai mari în moneda locală și unde întreprinderile exportate în SUA plăteau în dolari, evitând astfel riscul de schimb valutar al împrumuturilor lor.
Câțiva factori au determinat Eurodollars să depășească certificatele de depozit (CD-uri) (emise de băncile SUA) ca fiind principalele instrumente private pe termen scurt ale pieței monetare pentru 1980, inclusiv:
- Deficite comerciale din SUA
- Plafonul impus de Rezerva Federală SUA asupra depozitelor interne în timpul inflației ridicate din 1970 [4]
- Depozitele Eurodollar au constituit o sursă mai ieftină de fonduri, deoarece nu au necesități de rezervă și nu au evaluări de asigurare a depozitelor.
Dimensiunea pieței
În decembrie 1985, piața Eurocurrency a fost estimată de banca JP Morgan & Co. Guaranty să aibă o dimensiune netă de 1.668 miliarde, din care 75% sunt Eurodolari probabili [5] . Cu toate acestea, deoarece piețele nu sunt responsabile față de nicio agenție guvernamentală, creșterea acesteia este dificil de estimat. Piața Eurodollar este cu o marjă mare cea mai mare sursă de finanțare globală. În 1997, aproape 90% din totalul împrumuturilor internaționale au fost făcute în acest fel. [6]
Notă
- ^ a b Barbara Garson, Money Makes the World Go Around , Penguin Books, 2001, p. 29 , ISBN 0-670-86660-1 .
- ^ George JW Goodman , Paper Money , Londra, Macdonald & Co, 1982, p. 122, ISBN 0-356-08573-2 .
- ^ William Brittain-Catlin: Offshore - partea întunecată a economiei globale; Farrar, Straus și Giroux, 2005, p.8-9
- ^ Galen Burghardt,The Eurodollar Futures and Options Handbook , New York, McGraw-Hill, 2003, ISBN 0-07-141855-5 .
- ^ Harold G. Vatter și John F. Walker (eds): Istoria Statelor Unite, economia lumii de la al doilea război mondial; Sharpe, 1996.
- ^ Nicholas Shaxson, Treasure Islands , Londra, The Bodley Head, 2011, ISBN 978-1-84792-110-9 .
Elemente conexe
linkuri externe
- British Bankers Association , la bba.org.uk. Adus pe 9 februarie 2020 (Arhivat din original la 24 decembrie 2019) .
