Piața valutară

Această rubrică sau secțiune bursieră nu menționează sursele necesare sau există surse insuficiente . Puteți îmbunătăți această intrare adăugând citate din surse de încredere în conformitate cu liniile directoare privind utilizarea surselor .

Piața valutară (în engleză pentru „valută străină”), mai frecvent numită piață valutară , valutară sau valutară , este atunci când o monedă este schimbată cu alta. Piața valutară este de departe cea mai mare piață din lume, în ceea ce privește valoarea tranzacției, și include schimburile care au loc între mari instituții bancare, bănci centrale, speculatori valutari, corporații multinaționale, guverne și alte piețe și instituții financiare . . ^[1] Activitatea de tranzacționare care are loc pe piețele valutare globale se ridică la peste 6 trilioane de dolari pe zi. ^[2]

Istorie

Piața este fx o piață interbancară sau alți bani care a fost creat în 1971 , când plutitoare ratele de schimb au început să apară. Piața valutară este imensă în comparație cu alte piețe. De exemplu, volumul mediu zilnic de tranzacționare al Trezoreriei SUA este de 300 miliarde USD, iar piața de valori din SUA are un volum mediu zilnic de mai puțin de 10 miliarde USD. În urmă cu zece ani, Wall Street Journal a estimat că volumul zilnic al tranzacționării valutare va depăși 1 trilion de dolari. Astăzi, volumul total al tranzacțiilor este estimat la aproximativ 6 trilioane de dolari pe zi.

Înainte de 1971, acordurile de la Bretton Woods împiedicau speculațiile pe piețele valutare. Acordurile de la Bretton Woods au fost încheiate în 1944 cu scopul de a stabiliza monedele internaționale și de a preveni fuga de capital între națiuni. Aceste acorduri stabileau un curs de schimb între toate monedele și dolarul și stabileau cursul de schimb între dolar și aur (35 de dolari pe uncie). Înainte de acest acord, etalonul aur a fost utilizat până în 1876 . Etalonul aur a prevăzut utilizarea aurului ca bază a fiecărei monede și a împiedicat astfel regii și conducătorii să devalorizeze în mod arbitrar banii.

Cu toate acestea, standardul pentru schimbul de aur a prezentat numeroase probleme. Pe măsură ce o economie va crește, va importa bunuri din străinătate până la epuizarea rezervelor de aur. Rezultatul a fost o înăsprire a ofertei de bani din țară, ceea ce a determinat creșterea ratelor dobânzilor, ceea ce a dus la o încetinire a activității economice, care ar putea duce și la recesiune .

În cele din urmă, recesiunea ar fi determinat scăderea prețurilor mărfurilor atât de mici încât ar fi părut ieftine pentru alte țări. La rândul său, acest lucru a condus la un flux invers de aur în economie și creșterea rezultată a ofertei de bani a provocat o scădere a ratei dobânzii și o consolidare a economiei . Astfel de modele de recesiune de boom au fost comune în întreaga lume în anii standardului de schimb de aur și până la izbucnirea Primului Război Mondial, care a perturbat libera circulație a comerțului și, în consecință, mișcările de aur.

După război, au fost adoptate acordurile de la Bretton Woods , prin care națiunile participante au convenit să mențină valoarea monedelor lor într-o marjă îngustă de schimb cu dolarul . De asemenea, a fost stabilită o rată pentru a stabili relația dolarului cu aurul. Națiunilor li s-a interzis să-și devalorizeze moneda cu peste 10% pentru a-și îmbunătăți poziția comercială. După cel de- al doilea război mondial , comerțul internațional s-a extins rapid din cauza nevoilor de reconstrucție postbelică și acest lucru a implicat mișcări masive de capital. Acest lucru a destabilizat ratele de schimb stabilite prin intermediul acordurilor de la Bretton Woods .

Aceste acorduri au fost în cele din urmă abandonate în 1971 și, ca urmare, dolarul nu mai era convertibil în aur . Începând din 1973, monedele națiunilor mai industrializate au devenit mai libere, fiind conduse în primul rând de forțele cererii și ofertei. Prețurile au constat în creșterea volumului, vitezei și volatilității în anii 1970 . Acest lucru a dus la apariția de noi instrumente financiare, dereglementarea pieței și liberul schimb. De asemenea, a dus la o creștere a puterii speculatorilor.

În anii 1980, apariția computerelor a accelerat mișcările internaționale de capital, iar piața a devenit mai continuă, schimburile avându-se loc între continentele asiatice, europene și americane și fusurile lor orare. Instituțiile bancare mari au creat camere de tranzacționare în care sute de milioane de dolari , lire sterline și yeni erau tranzacționați în câteva minute. Brokerii de astăzi operează zilnic în valută , folosind instrumente electronice, de exemplu în Londra , unde tranzacțiile unice pentru zeci de milioane de dolari sunt încheiate în prezent în câteva secunde. Piața s-a schimbat semnificativ, deoarece majoritatea tranzacțiilor financiare nu vizează cumpărarea sau vânzarea de active, ci pentru a specula pe piață.

Londra s- a impus ca cel mai important centru financiar global și este cea mai mare piață valutară din lume. Această declarație se datorează nu numai poziționării sale, care îi permite să funcționeze în timpul deschiderii piețelor asiatice și americane, ci și creării pieței Eurodollar . Piața Eurodollar a fost creată în anii 1950, când încasările pe care URSS le-a obținut din vânzarea de petrol, toate exprimate în dolari, au fost depuse în afara SUA de teamă că vor fi blocate de autoritățile SUA. Această practică a dus la o mare cantitate de dolari SUA în afara controlului Statelor Unite. Aceste vaste rezerve de numerar au fost foarte atractive pentru investitorii din întreaga lume, deoarece au fost supuse unei reglementări mult mai puțin penetrante și au oferit o rentabilitate mai mare.

Londra continuă să crească astăzi, pe măsură ce un număr tot mai mare de bănci americane și europene își stabilesc sediul regional în oraș . Volumele tranzacționate pe aceste piețe sunt bănci imense și mai mici, hedgeri comerciali și investitori mici au rareori acces direct la această piață lichidă și competitivă, atât pentru că nu îndeplinesc cerințele de credit necesare, cât și pentru că dimensiunile tranzacțiilor lor sunt prea limitate. Cu toate acestea, astăzi factorii de decizie de piață pot defalca unitățile lor mari interbancare și pot oferi micilor comercianți posibilitatea de a cumpăra și vinde orice număr din acele unități mai mici ( loturi ).

Dimensiunea pieței și lichiditatea

Cele mai tranzacționate monede ^[3]
Distribuția valutară a cifrei de afaceri raportate pe piața valutară

Rang	Valută	Cod ISO 4217 (simbol)	% taxa zilnică (Aprilie 2007)
1	dolar american	USD ($)	87,0%
2	euro	EUR (€)	33,4%
3	Yen	JPY (¥)	23,0%
4	lira sterlină	GBP (£)	11,8%
5	Dolar australian	AUD ($)	8,6%
6	franc elvetian	CHF (fr)	5,2%
7	dolarul canadian	CAD ($)	4,6%
8	Peso mexican	MXN ($)	2,5%
9	Renminbi chinezi	CNY (¥)	2,2%
10	Dolar din Noua Zeelandă	NZD ($)	2,0%
Alte			19,7%
Total			200%

Forex este unic în multe moduri: ^{[4] [5]}

• volumul tranzacționării,
• lichiditatea extremă a pieței,
• numărul mare și varietatea de operatori activi pe piață,
• descentralizare geografică,
• durata zilnică de tranzacționare - 24 de ore pe zi (cu excepția weekendurilor),
• varietatea factorilor care afectează cursul de schimb ,

Potrivit sondajului trienal al băncii centrale din 2004 al băncii pentru decontări internaționale, cifra de afaceri medie zilnică pe piețele valutare tradiționale este estimată la 1880 miliarde de dolari. Mediile zilnice pentru luna aprilie a diferiților ani, în miliarde de dolari, sunt reprezentate în următorul grafic:

Cifra de afaceri pe piața valutară globală:

• Spot de 621 miliarde de dolari
• 1.260 miliarde de dolari în instrumente derivate, dintre care
• 208 miliarde de dolari înainte
• 944 miliarde dolari în schimburi valutare
• 107 miliarde de dolari în opțiuni FX .

Contractele futures Forex au fost introduse în 1972 la Chicago Mercantile Exchange și sunt tranzacționate activ în raport cu majoritatea celorlalte contracte futures. Volumul volumului futures Forex a crescut rapid în ultimii ani, în timp ce reprezintă doar aproximativ 7% din volumul total al pieței valutare , potrivit Wall Street Journal Europe (5/5/06, p. 20).

Cei mai activi zece traderi realizează aproximativ 73% din volumul tranzacțiilor, potrivit Wall Street Journal Europe , (2/9/06 p. 20). Aceste mari bănci internaționale furnizează în mod continuu piața atât cu prețuri de ofertă (cumpărare), cât și cu prețuri cerute (vânzare). Spread- ul ofertă / cerere este diferența dintre prețurile la care o bancă sau un market maker este dispus să vândă („ ask ” sau „ oferta ”) și prețul la care un market maker este dispus să cumpere („ oferta ”) de la un client cu ridicata . Această diferență este minimă pentru perechile valutare tranzacționate puternic, de obicei însumând doar 1-3 sâmburi . De exemplu, raportul ofertă / cerere între EUR / USD ar fi de 1,2200 / 1,2203. Volumul minim pentru majoritatea tranzacțiilor este de obicei de 100.000 USD.

Este posibil ca aceste spread-uri să nu se aplice clienților cu amănuntul ai băncilor, care în general fac o majorare a raportului, aducându-l în ipoteză la 1,2100 / 1,2300 pentru transferuri sau 1,2,000 / 1,2400 pentru bancnote sau călători . Prețurile spot ale factorilor de decizie de piață variază, dar între EUR / USD, acestea nu depășesc de obicei 5 sâmburi (adică 0,0005). Concurența a dus la o înăsprire notabilă a spread-urilor pentru monedele majore, până la minime cuprinse între 1 și 1,5 sâmburi .

Instrumente financiare

Tipurile de instrumente financiare utilizate în mod obișnuit sunt multe.

Tranzacție forward : o metodă frecvent utilizată de gestionare a riscului valutar este încheierea unui contract forward . Într-o astfel de tranzacție, banii nu schimbă mâinile până la o dată viitoare predeterminată. Un cumpărător și un vânzător sunt de acord asupra unui curs de schimb la o dată viitoare, iar tranzacția are loc la acea dată la cursul convenit, indiferent de cursurile de schimb reale ale pieței. Durata unui astfel de contract poate fi de zile, luni sau chiar ani.

Futures : futures în valută sunt tranzacții la termen cu sume standard și scadențe - de exemplu, 500.000 GBP în noiembrie viitor, la o rată stabilită. Futures-urile sunt standardizate și sunt tranzacționate de obicei pe o piață ad hoc. Durata medie a contractului este de aproximativ 3 luni. Contractele futures includ de obicei orice sumă de dobândă.

Swap : cel mai comun tip de tranzacție forward este swap-ul valutar. Într-un swap , două părți schimbă valute pentru o anumită perioadă de timp și sunt de acord să inverseze tranzacția la o dată viitoare. Swapurile nu sunt contracte standard și nu sunt tranzacționate pe o piață.

Spot : O tranzacție spot este o tranzacție de expirare de două zile, spre deosebire de contractele Futures , care au de obicei o scadență de trei luni. Această tranzacție reprezintă un „schimb direct” între două valute, are cea mai scurtă durată și se referă mai mult la numerar decât la contract; iar dobânda nu este inclusă în tranzacția convenită. Datele pentru acest studiu provin de pe piața Spot .

Impozitarea în Italia

Circularul 102 / E din octombrie 2011 al Agenției pentru venituri a modificat vechea regulă în vigoare până în 2010 (i-ter art.67 DPR 917/86), readucând contractele valutare în relațiile reglementate de articolul 67, paragraful 1, litera c- quater al TUIR. Conform acestei circulare, venitul, dacă este primit de o persoană fizică care nu desfășoară o activitate comercială, este supus impozitului substitutiv (adică cu o rată de 26% de la 1 iulie 2014, anterior era de 20% de la 1 ianuarie 2013 și chiar înainte de 12,5%) în conformitate cu articolul 5 din decretul legislativ 21 noiembrie 1997, nr. 461. În conformitate cu articolul 68, paragraful 8 din TUIR, venitul menționat anterior constă în rezultatul obținut prin calcularea sumei algebrice a diferențialelor pozitive sau negative, precum și a altor venituri sau cheltuieli, primite sau suportate, în raport cu fiecare dintre relații . Pentru Agenția de Venituri, profiturile Forex sunt, prin urmare, clasificate ca câștiguri de capital de natură financiară (pe lângă Forex, toate celelalte CFD-uri, produse futures și forward încadrează, de asemenea, în această categorie).

Carry Trade

Carry Trade este definit ca acțiunea speculativă care vizează obținerea de împrumuturi în țările în care moneda se bucură de rate de dobândă decisiv scăzute, pentru a transforma apoi acel capital într-o monedă care este capabilă să garanteze un randament mai mare în țara sau zona cuiva.

Pentru a calcula corect randamentul obținut din această operațiune, este necesar să separați rata dobânzii la împrumutul contractat.

Unele strategii de tranzacționare în valută

Scalping : Scalping-ul implică utilizarea comenzilor instantanee cu volume foarte mari. De fapt, cu această tehnică încercați să obțineți profit „scalând” câteva sâmburi la un moment dat. Din acest motiv, este necesar să creșteți puternic volumele pentru a obține un profit care face ca fiecare operație să fie interesantă.

Încălcarea prețului : Încălcarea prețului constă în plasarea comenzilor lângă suporturi și rezistențe pentru a profita de orice pauză. Este o tehnică utilizată pe scară largă, dar trebuie să fie întotdeauna însoțită de utilizarea stop loss-ului pentru a evita pierderile mari în caz de eroare.

Price Action : Price Action examinează comportamentul prețului pe o anumită perioadă de timp. În special, Acțiunea prețurilor se concentrează pe formarea unor modele care identifică acțiunea prețurilor în viitor. Prin urmare, analiza graficelor este baza acestui sistem de tranzacționare .

Știri de tranzacționare : Știrile de tranzacționare sunt cele făcute în prezența unor știri importante care au puterea de a influența piața și de a provoca o volatilitate puternică (fluctuații excesive ale pieței). Consultând câteva site-uri specializate, puteți afla despre cele mai importante știri cu câteva minute în avans.

Tranzacționarea tendințelor : tranzacționarea tendințelor constă în identificarea tendinței de piață potrivite pentru tranzacționarea direcțională. Adică, pariați într-o anumită tendință și investiți în acea direcție (cumpărați sau vindeți). Analiza fundamentală a pieței de referință este esențială pentru a putea identifica tendința principală de urmat.

Notă

Alte proiecte

• Wikimedia Commons conține imagini sau alte fișiere pe piața valutară

linkuri externe

• ( EN ) Piața valutară , în Encyclopedia Britannica , Encyclopædia Britannica, Inc.

Portalul Economiei : accesați intrările Wikipedia care se ocupă de economie