Volatilitate (economie)
Acest articol sau secțiune pe tema finanțelor nu menționează sursele necesare sau cei prezenți sunt insuficienți . |
În domeniul financiar, volatilitatea este o măsură a modificării procentuale a prețului unui instrument financiar în timp. Volatilitatea istorică derivă din seria istorică reală a prețurilor măsurabile în trecut. Volatilitatea implicită derivă din prețul de piață al opțiunilor instrumentului financiar analizat, pentru scadențele viitoare tranzacționate în prezent. Simbolul σ este utilizat pentru volatilitate și corespunde abaterii standard .
Volatilitatea, dacă este utilizată într-o regresie, este măsura corelației dintre schimbarea returnării titlului în raport cu piața de referință. Partea sistematică poate fi măsurată prin calcularea coeficientului beta . Statistic se determină prin relația dintre Cov. Rm, Ri / Var. Rm De exemplu, un stoc volatil are un beta> 1, deoarece tinde să accentueze și să amplifice prețurile pieței bursiere și în special a pieței sale de referință (Benchmark); De exemplu: într-o perioadă între T și T 'un titlu A = 5 € cu Beta = 1,2 este mai volatil decât un titlu B = 5 € cu Beta = 0,9. De fapt, la un + 2% din piața de valori, teoretic, valorile mobiliare vor răspunde după cum urmează: A = + 2,4% B = + 1,8%
Indicele de volatilitate
În Finanțe, Varianța (care este indicată cu „Var” și nu „VaR”, care indică valoarea la risc ) este considerată drept indicele volatilității, adică diferența medie pătrată dintre randament și media sa.
Rădăcina pătrată a Var este denumită deviație standard și este utilizată ca fiind mai ușor de gestionat. În achiziționarea unui singur titlu riscant, Var indică riscul său specific. Dacă luăm în considerare un portofoliu de valori mobiliare, trecem de la un risc specific la un risc sistemic care se măsoară prin intermediul Estimatorului celor mai mici pătrate obișnuite numit Beta . Acesta din urmă este calculat explicit ca Beta = Cov (XY) / Var (X). Trebuie remarcat faptul că odată cu creșterea numărului de acțiuni din portofoliu, riscul scade datorită diversificării. Cu cât este mai mare corelația valorilor mobiliare între ele, cu atât este mai mare riscul. Dacă coeficientul de corelație p = -1, riscul este anulat, deoarece creșterea / scăderea unei securități o compensează pe cealaltă și așa mai departe. Dacă luăm în considerare titlurile fără risc, volatilitatea poate fi înțeleasă ca un indice care indică modificarea prețului pe măsură ce se modifică ratele dobânzii sau, mai degrabă, ca o Durată financiară . Acesta din urmă indică cât este timpul mediu rezidual al unui portofoliu de obligațiuni ponderat de valoarea fluxurilor de numerar. Trebuie remarcat faptul că, pe măsură ce Durata crește, volatilitatea prețului crește în raport cu tendința ratelor dobânzii.
