Acționar

Un acționar (în engleză : actionar sau acționar ) este o persoană care deține / deține în mod legal una sau mai multe acțiuni ale uneia sau mai multor companii .

Caracteristici și diferențe cu deținătorii de obligațiuni

Acționarii sunt considerați parte a părților interesate , adică cei care sunt deținătorii / deținătorii de interese într-o companie. Mai exact, toate sunt persoane fizice și juridice care cumpără acțiunile unei companii, indiferent dacă sunt emise recent sau au fost deja achiziționate de un acționar anterior care le revinde prin piața publică și reglementată, adică bursa , sau prin canale private și mai puțin reglementate, adică peste contra OTC. Acționarii pot fi oameni obișnuiți, investitori bogați precum persoane fizice cu valoare netă înaltă HNWI, alte companii precum corporații, bănci și companii de asigurări , societăți în comandită limitată care gestionează fonduri (atât speculative, cât și non-speculative, de exemplu, fonduri speculative și ETF ) și statul . În acest din urmă caz, se spune că compania este de stat / proprietate publică.

Acționarul, prin cumpărarea acțiunilor, finanțează o companie din datorii. În finanțarea corporativă , finanțarea fără datorii, astfel încât compania să nu acumuleze pasiv pe capitalul său social, se numește finanțare de capitaluri proprii. Prin achiziționarea de acțiuni, plătiți banii achiziționați în capitalul social al companiei. Conform principiului plutocratic , pe baza a ceea ce a plătit, el are dreptul să primească o parte din profiturile / profiturile generate de activitățile companiei sub formă de dividende . De exemplu, dacă ați cumpărat acțiuni pentru un total de 20% din acțiune / capital de risc, aveți dreptul la 20% din profituri de fiecare dată când sunt distribuite. Prin urmare, acestea sunt investiții pentru profit. Acționarii de pe piața financiară primară sunt cei care, prin aderarea la o ofertă publică inițială IPO, au acordat capital companiei. Acționarii de pe piața secundară sunt cei care au cumpărat acțiunile de la alți acționari și, prin urmare, nu au oferit capital direct companiei.

Acționarii, în funcție de tipul de acțiune pe care îl cumpără, sunt împărțiți în acționari ordinari și preferențiali: primul cumpără acțiuni comune (acțiuni comune / acțiuni ordinare), în timp ce aceștia din urmă cumpără acțiuni preferențiale ( acțiuni preferențiale / acțiuni). Primii, proporțional cu capitalul social pe care îl plătesc, au un drept de vot proporțional în adunarea acționarilor, în timp ce aceștia din urmă renunță la dreptul de vot prin achiziționarea de acțiuni care le conferă dreptul de prioritate / preempțiune asupra acționarilor obișnuiți în distribuirea dividendelor și / sau în lichidare . Deși se formează o ierarhie a acționarilor pe baza ordinii de distribuire a dividendelor și a priorității, totuși toți acționarii au dreptul să participe la profituri sub formă de dividende. Cu alte cuvinte, interdicția absolută a Acordului Leonin este în vigoare în dreptul societăților comerciale .

În ceea ce privește dreptul la vot, de exemplu, dacă un acționar plătește 20% din capitalul social, votul său în cadrul adunării valorează 20 din 100. Principiul plutocratic se aplică dacă, în actul constitutiv / actul constitutiv, acesta este explicat explicit că este folosit. De fapt, standardul implicit, care poate să nu fie respectat, nu indică principiul plutocratic, ci principiul „o acțiune, un vot” (o acțiune, un vot). De exemplu, dacă un acționar din 250 de acțiuni ordinare a cumpărat 34 de acțiuni, votul său valorează 34 din 250 în momentul votării în adunarea acționarilor.

Acționarii, pe baza unei a doua subdiviziuni, se pot distinge între „acționari majoritari / acționari de control” (acționari majoritari) și „acționari minoritari” pe baza capitalului social și a drepturilor de vot pe care le au. Dacă zecimalele nu sunt numărate, acționarii majoritari (poate fi chiar singurul) dețin 51% din capitalul social, deci votul lor este decisiv. Acționarii minoritari dețin până la 49% din capitalul social, dar se bucură de unele protecții în dreptul societăților comerciale, deoarece pot fi expuși mișcărilor oportuniste ale acționarilor majoritari.

Acționarii nu trebuie confundați cu deținătorii de obligațiuni (deținător de obligațiuni), adică deținătorii de obligațiuni corporative ( obligațiuni corporative), cu condiția ca obligațiunile să poată fi emise de guverne și municipalități (gândiți-vă, de exemplu, la obligațiuni de stat ). Ambele sunt deținători de valori mobiliare, mai bine cunoscut sub numele de securitate ( de exemplu , acțiuni , obligațiuni și instrumente derivate ), dar și stocurile de obligațiuni de lucru diferit. Acțiunile conduc la câștiguri neexploatate sub formă de dividende, în timp ce obligațiunile sunt bani împrumutați unei companii (sau unui stat) care trebuie rambursate plus dobânda acumulată la o scadență. Acțiunile permit finanțarea capitalurilor proprii deoarece sunt titluri de capital, în timp ce obligațiunile permit finanțarea datoriei împreună cu împrumuturile bancare, de asemenea, rambursate cu dobândă: sunt, prin urmare, titluri de creanță. În momentul lichidării, deținătorii de obligațiuni au un drept de preemțiune asupra acționarilor preferați, care la rândul lor au un drept de preemțiune asupra acționarilor obișnuiți. Dar primii care au dreptul la satisfacția creditului sunt întotdeauna băncile, cu excepția cazului în care există părți vătămate care au câștigat dreptul la despăgubire prin proceduri judiciare. Deținătorii de obligațiuni fac o investiție mai puțin riscantă decât acționarii preferați, care la rândul lor sunt mai protejați decât acționarii obișnuiți.

Dacă acționarii finanțează o companie cu capital propriu prin canale publice, practică finanțare cu capital public, în timp ce dacă finanțează o companie prin canale private, practică finanțare cu capital privat . De exemplu, investitorii înger finanțează startup-urile (și, prin urmare, companiile clasificate ca nano-capitalizări pe baza capitalizării de piață ) prin capital privat, deoarece utilizează canale private: startup-urile, ca companii nou-născute cu un capital de piață scăzut, nu sunt listate la bursă și să colecteze capital de semințe prin capital privat.

Drepturile

În funcție de tipul de acțiuni deținute, acționarului i se garantează anumite drepturi în toate jurisdicțiile, de exemplu:

dreptul de a vinde propriile acțiuni pe piața privată sau publică (acțiunile sunt de fapt valori mobiliare negociabile, adică schimbabile prin vânzare și sunt ușor lichidate)
dreptul de a vota și de a participa la adunarea acționarilor (cu excepția cazului în care cumpără acțiuni preferențiale astfel încât să renunțe la exercitarea dreptului de vot)
dreptul la dividende (presupunând că societatea este profitabilă: datoriile excesive sau activele flop nu le generează sau erodează, scăzând valoarea acestora și, prin urmare, valoarea acțiunilor în sine)
dreptul de a cumpăra noi acțiuni emise de companie (acțiunile sunt emise pentru a strânge noi împrumuturi în vederea unor noi activități, adică pentru recapitalizare în capitaluri proprii sau în caz de eșec)
dreptul la activele rămase după lichidarea societății (cu condiția ca activele rămase să fie suficiente și numai pentru a rambursa băncile și deținătorii de obligațiuni)