Elliott Management Corporation

Elliott Management Corporation
Stat	Statele Unite
Alte state	Anglia Japonia China
fundație	1977 în New York
Gasit de	Paul Singer
Sediu	New York
Oameni cheie	Paul Singer , CEO
Sector	Financiar
Produse	Fond speculativ
Site-ul web	www.elliottmgmt.com
Editați datele pe Wikidata · Manual

Elliott Management Corporation (cunoscută și sub numele de Fund Elliott și Elliott) este o companie de management al investițiilor din SUA fondată în 1977 în New York de Paul Elliott Singer (care deține și funcțiile de președinte, co- CEO și co- CIO al companiei) și este considerat cel mai mare fond de investiții activist din lume. ^[1]

De la înființare, Elliott a creat pentru investitorii săi o rată anuală de rentabilitate compusă netă de 13,2%, comparativ cu indicele de acțiune S & P 500 de 11,4%, în ianuarie 2021 fiind active în administrare de 41,8 miliarde de dolari. ^{[2] [3] [4] [5]}

Elliott a fost descris pe scară largă în diferite ziare internaționale (cum ar fi The Independent , The Guardian , The Washington Post ) ca un fond vultur , datorită investițiilor sale în dificultatea datoriilor. ^{[6] [7] [8]} Altele (ca cotidianul MF Milano Finanza ) au observat în schimb crearea valorii sale pe termen lung. ^[9]

Istorie

Paul Singer a fondat Elliott Associates în ianuarie 1977, începând cu 1,3 milioane de dolari strânși de la prieteni și familie. Numiți „Elliott” al doilea nume de Singer, în primii ani compania s-a concentrat pe „ arbitraj ”. După prăbușirea pieței bursiere din 1987 și recesiunea din anii 1990, compania s-a transformat într-un fond speculativ, utilizând o abordare de tranzacționare multi-strategică. Elliott Associates, principalul fond național Elliott Management, administrează 8,6 miliarde de dolari. Elliott este cunoscut pentru randamentele sale relativ ridicate și cu volatilitate redusă. New York Times l- a numit pe Paul Singer „unul dintre cei mai admirați” administratori de fonduri speculative din Wall Street , deoarece randamentele Elliott au depășit în general creșterea anuală a S & P 500.

Elliott are șapte parteneri de capital: Paul Singer și Jon Pollock sunt co-șefi de investiții și co-CEO; Gordon Singer, fiul lui Paul Singer, care conduce biroul Elliott din Londra; Steven Kasoff, Steve Cohen, Jesse Cohn și Dave Miller. Pe lângă New York și Londra , compania are și birouri în Tokyo și Hong Kong .

Într-o scrisoare de investiții din noiembrie 2014, Elliott a descris optimismul creșterii SUA ca nejustificat. „Nimeni nu poate prezice cât timp guvernele pot scăpa de creșterea falsă, bani falși, locuri de muncă false, stabilitate financiară falsă, cifre de inflație false și creștere falsă a veniturilor”, a scris Elliott. „Când se pierde încrederea, această pierdere poate fi severă, bruscă și simultană pe mai multe piețe și sectoare.”

În cel de-al treilea trimestru al anului 2018, Elliott avea active în administrare de aproximativ 35 de miliarde de dolari. ^[10] Compania folosește o mare varietate de strategii, inclusiv neperformante, capitaluri proprii , hedge / arbitraj , tranzacționarea mărfurilor, alte tipuri de datorii, protecția volatilității portofoliului, capital privat și datorii private și titluri imobiliare. În 2015, revista Institutional Investor / Alpha i-a acordat lui Elliott un A și l-a clasat pe locul nouă printre fondurile de investiții din întreaga lume. În ianuarie 2019, 25,68% din portofoliul Elliott Associates se concentra pe energie, în timp ce 23,26% se concentra pe tehnologie. ^[11]

Investiții

Datoriile publice

Diverse investiții legate de datoriile țărilor aflate în incapacitate de plată . ^[12]

Peru

În 1996, Elliot Management Corporation a achiziționat 20 de milioane de dolari din datoria peruană în lipsă. ^[13] După o lungă dispută, în care Singer făcuse confiscarea jetului președintelui peruvian, Alberto Fujimori , Singer fusese înfrânt în instanță în 1998, în scopul deschis speculativ; în schimb, câștigase un apel obținând despăgubiri de 58 de milioane de dolari, inclusiv dobânzi.

Argentina

A fost nevoie de 15 ani pentru a câștiga bătălia împotriva guvernului argentinian pentru rambursarea obligațiunilor în care Elliott Management investise cumpărând obligațiunile Tango, care au ajuns în lipsă, în 2001, cu o reducere mare, pentru o valoare nominală de 630 milioane dolari. Argentina a propus ulterior o rambursare parțială (30 de cenți pe dolar), acceptată de diverși investitori, dar nu de Paul Singer, care a apelat la diferite instanțe din Regatul Unit și Statele Unite; în 2012, el a primit, de asemenea, o navă navală argentiniană ancorată într-un port din Ghana ca garanție. O altă măsură luată de Cristina Fernández de Kirchner , președintele Argentinei la acea vreme, a fost emiterea unei „ Ordonanțe privind necesitatea și urgența prin care se ordonă băncii centrale să transfere rezervele valutare pentru a rambursa datoria, dar președintele băncii îl refuz. ^[14] În 2015, a fost înființat un nou guvern argentinian sub conducerea lui Mauricio Macri , care era un candidat care promitea să revigoreze economia argentiniană. ^[15] În 2016, noul guvern argentinian a rambursat fondului 2,4 miliarde de dolari, un randament de 392% din suma investită. ^[16] Kirchner a fost ulterior acuzat de acuzație de trădare. ^[17]

Congo

Elliott Management a investit 31 milioane USD în datorii evaluate pe card 100 milioane USD. ^{[18] [19]} Procesul a dus, de asemenea, la înghețarea unor plăți de petrol și la decizia președintelui SUA George W. Bush de a adopta o clauză care a împiedicat confiscarea activelor congoleze în Statele Unite de către fondul de hedging Singer. După o bătălie juridică de doi ani și alte rapoarte despre corupția guvernului de către Global Witness, Congo a aranjat o soluționare extrajudiciară pentru o sumă nedezvăluită. ^[19]

Companii

Concentrându-se în principal pe investițiile bursiere după prăbușirea bursieră din 1987, recesiunea anilor nouăzeci și criza economică cauzată de eșecul Lehman Brothers în 2008, Elliott Management Corporation a intervenit în restructurarea companiilor americane și internaționale, achiziționând, de asemenea, participații cu scuza dorinței de a apăra interesele acționarilor minoritari și de a deschide bătălii legale în întreaga lume (TWA, MCI, WorldCom, Enron, Chrysler , Delphi Automotive, Novell, Skopko, Adecco, Hess, Elektrim). În 2011, el a dat în judecată o companie de stat vietnameză, Vinishine, în fața instanței britanice, care a achitat un împrumut de 600 de milioane de dolari susținut de guvernul vietnamez, doar pentru a abandona cazul în anul următor.

În septembrie 2019, a anunțat că a investit 3,2 miliarde de dolari, participând cu 1,2% la gigantul american de telecomunicații AT&T, care a achiziționat recent pentru 80 de miliarde de dolari Time Warner , care deține, printre altele, hBO și CNN , cu ideea de a se opune. Netflix . Într-o scrisoare făcută publică, managementul Elliott a cerut o revizuire a strategiilor și eliminarea activelor nestategice. ^[20] Stârnind reacții jubilante la adresa lui Donald Trump care la vremea sa se arătase împotriva inițiativei AT & T. ^[20]

In Italia

În aprilie 2017, se spune că Elliott a împrumutat 303 milioane de antreprenori chinezi Li Yonghong pentru a finaliza achiziția Milano de către Fininvest . ^[21] La 10 iulie 2018, Elliott a anunțat că a preluat controlul clubului AC Milan în urma eșecului obligațiunilor către fondul de investiții SUA de către Li Yonghong. ^[22] Operațiunea este finalizată prin Project RedBlack, o companie de vehicule din Luxemburg care dobândește controlul Rossoneri Sport Investment Luxemburg di Li, cu consilierul Irving Bellotti și Luca Jelmini de la Banca Rothschild, cu colaborarea directorilor Giorgio Bertola, Francesco Bertocchini și Valerio Leone. ^[23]

În martie 2018, Elliott a intervenit în Telecom Italia, o filială a grupului francez Vivendi (la rândul său deținut de Vincent Bolloré), prezentând inițial o participație mai mică de 3% ^[24] și apoi achiziționând o participație de aproximativ 9% în companie. ^[25] Elliott a criticat conducerea superioară a companiei cu privire la neajunsurile din administrație, evaluarea stocului și relațiile strategice cu autoritățile italiene, argumentând că fiecare dintre aceste elemente ar putea fi îmbunătățit în beneficiul tuturor părților interesate. Elliott l-a acuzat și pe Vivendi că are unele conflicte de interese, precum ciocnirea cu Mediaset a lui Silvio Berlusconi pe Premium . ^[26]

În plus față de ciocnirea cu Mediaset, a existat și o confruntare între conducerea Telecom Italia și guvernul Gentiloni , care ar dori să vadă o separare a rețelei, creând două companii (una pentru servicii, una pentru rețea) și un acord între Telecom Italian Open și Fiber, o companie Enel și CDP (Cassa Depositi e Prestiti) . ^[27] Vivendi nu a fost de acord. ^[26] În aceeași lună, CDP, controlat de Trezoreria italiană, a intrat în Telecom Italia cu o cotă de 4,26%. În timpul unei ședințe din 4 mai, a avut loc o inversare : Elliott, susținut și de CDP, a câștigat cu 49,48% din voturi (echivalent cu 10 din 15 locuri în consiliul de administrație), în timp ce Vivendi a obținut 47., 18% din Votul. Cu noul consiliu de administrație format din 13 administratori independenți din 15, inclusiv președintele, Telecom Italia a devenit, așa cum dorea Elliott, o companie cu o guvernanță corporativă mai bună.

În iulie 2018, Elliott Management a fost confirmat ca proprietar oficial al clubului de fotbal italian AC Milan, cu o participație de 99,93% la club, ca urmare a neîndeplinirii datoriei de 415 milioane EUR către fondul de investiții din SUA. De către proprietarul anterior Li Yonghong. ^[28] Elliott a introdus un nou management în Rossoneri Lux Sports Investment, compania care controlează AC Milan, inclusiv Ivan Gazidis . La 10 iulie 2018, Paul Singer a anunțat într-o declarație oficială o investiție de 50 de milioane de euro de capital, tocmai pentru a stabiliza finanțele clubului. ^[29] În septembrie 2018, Elliott a făcut 120 de milioane de euro în plus pentru a rambursa două obligațiuni, eliminând în esență datoriile clubului. ^[30]

În octombrie 2018, bătălia juridică de trei ani împotriva japonezilor lui Hitachi , care cumpărase nu numai 100% din Ansaldo Breda , ci și 60% din Ansaldo STS de la fosta Finmeccanica , se încheie cu scopul de a scoate Sts de pe listă. și apoi fuzionează-l în divizia sa de transport. Potrivit lui Singer, care, cu conducerea sa Elliott, a ajuns să dețină 31% din Ansaldo Sts, tranzacția a fost făcută în așa fel încât să afecteze acționarii minoritari ai Ansaldo Sts. Unii investitori minoritari au susținut că Hitachi a plătit în greșeală Ansaldo și, în schimb, a plătit în exces pe Breda, o filială cu pierderi a Finmeccanica, conducând acționarii minoritari să primească mai puțin decât scadentele lor. În cele din urmă, în 2018, japonezii Hitachi au plătit Elliott Management un cec gigant de 807 milioane EUR (12,70 EUR pe acțiune cu o primă de 9%) pentru a cumpăra acțiunea lor de 31% și apoi a proceda la radiere . ^[31] .

În octombrie 2018, Elliott subliniază, printr-o majorare de capital de 65 de milioane de euro, 81% din Credit Foncier , instituția care gestionează aproximativ 45 de miliarde de credite neperformante . ^[32]

Notă

Alte proiecte

• Wikimedia Commons conține imagini sau alte fișiere ale Elliott Management Corporation

linkuri externe

• (RO) Site oficial pe elliottmgmt.com.

Portalul companiilor : accesați intrările Wikipedia care au legătură cu companiile