Capitalul privat

Acest articol sau secțiune pe corporate finance nu citează sursele necesare sau cele prezente sunt insuficiente. Puteți îmbunătăți această intrare adăugând citate din surse de încredere în conformitate cu liniile directoare privind utilizarea surselor .

Capitalul privat (PE) este o sferă / categorie de investiții financiare prin care o entitate ( în general , un investitor instituțional ) aduce capital nou (și , prin urmare , finanțează) o țintă societate prin achiziționarea de acțiuni și / sau abona la noi acțiuni. Problemă prin aducerea capital nou în țintă. Prin urmare, aceste împrumuturi nu creează datorii, ca acțiuni nu creează datorii. Companiile țintă de bază nu trebuie să fie listate companii, astfel încât acestea sunt numite „nu tranzacționate public“; deoarece bursa de valori este piața excelență publică și reglementată par, face parte din capital social public , opusul de capital privat. În cazul în care companiile sunt listate, în cazul în care intenționează să renunțe la bursa de valori (delistarea), vorbim de capital social public privat . În unele cazuri, ele pot fi , de asemenea start - up (și , prin urmare , nano-capace ) care oferă proiecte inovatoare și atractive și / sau care lucrează într - un domeniu care are posibilitatea de creștere; investiția este mai riscante decât altele, dar pot fi foarte profitabile.

Deoarece există piața de capital să se autofinanțeze prin capitaluri proprii (și datoria) , așa cum se spune în corporate finance , piața de valori (bursa de valori) , vă puteți gândi ca „piață de capital“ (piețe de capital public sau pentru piața de capital privat) , publice sau private, Prin urmare, de capital privat face parte din piața de capital și piața de valori.

Activitatea de finanțare prin intermediul unei societăți de investiții de capital privat se numește finanțare de capital privat, în timp ce investitorii care finanțează companii prin aceste tipuri de investiții sunt numite investitori de capital privat. O companie de capital / firmă privată se numește un fond de capital privat sau o firmă de capital privat și are de obicei forma juridică a unui parteneriat limitat (în Statele Unite, un parteneriat limitat LP) , care are sau nu are bariere de acces pentru acționarii participanți (dacă nu are nici, este finanțat prin acțiunile, ele pot fi, de asemenea, listate la bursă și, în acest caz, în cazul în care acționarii care contribuie de capital sunt de asemenea acționari comuni care cumpără și acțiuni vinde pe bursă, acestea sunt numitele companii de dezvoltare de afaceri BDC). Un acționar al unui fond de capital privat poate fi , de asemenea , un fond tranzacționate la bursă ETF, un fond de investiții în sine (cum ar fi fondul de hedging în sine ), dar ele nu sunt fonduri pentru a fi confundate cu fonduri de capital privat.

Capitalul investit în primul rând pentru profit în companii, care primesc , prin urmare , de finanțare sub formă de acțiuni achiziționate, se numește „capital de investiții“ și o societate în care un fond de capital privat investește se numește o „societate de portofoliu“.

Caracteristicile sferei „ de capital privat“

Investiția, care urmează să fie numit „privat“ și „echitate“, trebuie să aibă două caracteristici: în primul rând, nu trebuie să fie o finanțare a datoriei, adică prin credite bancare și emiterea și achiziționarea de obligațiuni / obligațiuni de deținătorii de obligațiuni / obligatarului) , dar un împrumut printr - un tip de securitate , care nu creează datorii / răspundere (deoarece legătura este o garanție care creează datorii, atunci sunt utilizate acțiuni / acțiuni), prin urmare , finanțarea de capital este utilizat (alegerea între cele două tipuri de finanțare este un problema - cheie în corporate finance ); după aceea, finanțarea de capital trebuie să fie „privat“, adică, nu trebuie să aibă loc în contexte în care este considerată „publică“; contextul publice prin excelență este acela al cumpărarea și vânzarea de acțiuni la bursa de valori. Prin urmare, finanțarea de capital privat este un împrumut care are loc prin achiziționarea de acțiuni (aceasta face parte din costul de capital , dar nu creează datorii) și nu pe bursă, adică într - un context privat / pe piețele nereglementate, de exemplu , peste tejghea OTC. Toate investițiile / împrumuturi care au aceste două caracteristici fac parte din sfera de capital privat.

Entitatea care face împrumutul poate fi o persoană fizică simplu care cumpără o parte (nu printr - o bursa de valori) , prin acordarea unui împrumut și de a deveni un partener / acționar sau un investitor înger , adică un individ înalt net în valoare de HNWI) acționează individual sau într - o rețea de investitori înger informale (înger investitor, în conformitate cu parametrii Comisiei Securities and Exchange, poate fi clasificat ca un investitor acreditat ).

În mod alternativ, poate fi o entitate , cum ar fi un fond, de exemplu , un capital de risc fond pe baza unui parteneriat limitat structură sau un fond de capital privat generic. Deci, de exemplu, creditele pot deriva din activitățile înger investoring sau de finanțare de capital de risc și, în cazul startup, alcătuiesc capitalul de semințe . În general, orice fond care finanțare oferte de capital privat, ca etichetă generică, se numește un fond de capital privat. Aceste fonduri pot, la rândul lor aparțin companiilor PE reale, așa-numitele „firme de private equity“, și, uneori, criteriile de participare la ele sunt destul de stricte. De exemplu, un fond de capital privat poate admite numai investitorii acreditate, motiv pentru care cei care intră trebuie să fie foarte bogat (unele fonduri din SUA PE poate solicita o miză de intrare de cel puțin $ 250.000 în timp ce altele pot necesita milioane).

Primul tip de fond de capital privat este generic, în timp ce al doilea tip este cel al capitalului de risc (sau „cap de risc“). Al doilea caută profit într-un orizont de timp mai scurt decât primul.

Al treilea tip de investitor cu capital privat este un al doilea tip de fond numit un fond de pensii .

Deși există multe fonduri de capital privat, nu există piețe pentru telematică vânzarea și cumpărarea de acțiuni reprezentative, deoarece acestea nu sunt liber transferabile.

Există, de asemenea , fonduri care preiau din partea investitorilor de capital privat ( de exemplu , fondurile de capital de risc) acțiunile de fonduri de capital privat care doresc să vândă, atât din motive de performanță și pentru că fondul de pornire a epuizat generarea de valoare și are / caută noi, mai multe alternative inovatoare și mai atractive de investiții. Practic, un fond vrea nu numai pentru a finanța companiile și startup promițătoare pentru a stimula creșterea și întreprinderi economice, dar ei doresc , de asemenea , o rentabilitate a investiției (ROI) și , prin urmare , profiturile pentru a distribui către membrii fondului ( cu excepția cazului în care vorbim despre un singur înger investitor). Aceste profituri pot veni , de asemenea , într - un termen mediu orizont de timp , adică 4-7 ani (pe termen mediu, în contextul creditelor amânate, prin convenție , este egală cu 5 ani, pe termen scurt , ajunge la maxim 1 an și pe termen lung 10 -15 ani , de exemplu , în contextul milionar contracte de plată).

Private Equity Companii / Fonduri, C-Level Relații și Investiții Upside

În general, fondurile de capital privat sunt structurate cu anumite arhitecturi corporative specializate, motiv pentru care acestea pot fi considerate ca privat societăți de capital / companii / societăți, în esență grupuri de investitori care se acumulează de capital utilizate pentru investiții pentru profit și gestionate de către unul sau mai mulți manageri pe care toți acționarii delega conducerea. PE companii sau fonduri în limba engleză sunt denumite „firme de capital privat“ sau „fonduri de capital privat“. În America de ei folosesc parteneriat limitat LLP, similar cu societatea pe acțiuni la dispoziția italiană (de exemplu, fondurile de capital de risc americani iau , de obicei , forma juridică a unui parteneriat limitat). Ele pot pune bariere la intrare, astfel încât numai membrii care investesc cel puțin 250.000 $ sau mai, în alte cazuri, câteva milioane de dolari intra, sau sunt finanțate prin acțiuni. Unele firme de capital privat sunt, de asemenea, listate la bursă.

În Italia , ele pot funcționa atât cu instrumente , cum ar fisocietățile deadministrare ainvestițiilor (SGR) și prin intermediul societăților de administrare străine ( cu sediul în piețe considerate mai bine echipate din punct de reglementare și de vedere administrativ , cum ar fi, în Europa, Luxemburg , sau Channel Islands în limba engleză) .

Partenerii generale ale unui fond (adică parteneri limitate ) să obțină fonduri de la investitori instituționali care formalizează investițiile lor de a deveni parteneri limitate ( parteneri generali ), adică fără responsabilitate , alta decât suma plătită. Partenerii generale, pe de altă parte, sunt răspunzătoare în mod solidar pentru activitățile fondurilor și este el (sau un comitet) , care gestionează fondul și , prin urmare , în cazul în care să investească banii ca partenerii generali au delegat gestionarea și decizia -efectuarea de putere pentru el .

Atunci când partenerii identifică o investiție care este potrivit pentru scopurile fondului, care efectuează o serie de analize și structura un proces de due diligence asupra companiei. După finalizarea cu succes a diligențele, partenerii generale „apel“ cotele de capital din partea investitorilor (apelurile de capital) și fiecare investitor subscrie pro-l cotă.

Toate deciziile de investiții, de gestionare și de decapitalizare sunt gestionate de către partenerii generale, uneori, adunate împreună cu principalii investitori pe scândurile fondului. Setul de investiții ale unui fond de capital privat este numit de investiții de portofoliu .

Managerii firmelor de capital privat sunt plătite (de asemenea), pe baza performanței lor, care îi încurajează să gestioneze fondurile într-un mod non-neglijent ca, în principiu, ele câștigă în cazul în care funcționează bine și greu. Ca o problemă oportunistă este conținut, această formulă de plată este, de asemenea, o modalitate de a stopa problemele de agenție între acționari și managerul, care ar putea administra greșit banii, deoarece nu este a lui. În plus, există faptul că într-un parteneriat limitat, managerul este un partener cu o companie limitată. Plata, cel puțin în sisteme precum cea din SUA, este format din taxa de administrare, taxa de performanță. Primul este egal cu 2% din activele administrate (activ sub AUM de management) și 20% din profiturile brute, în momentul vânzării, dar aceste estimări pot varia foarte mult.

Firmele mari de capital privat au active de 1 miliard de $ sau mai mult, în timp ce firmele de capital privat de nivel mediu au 50 de milioane de dolari la $ 500 în active. La companiile de nivel intermediar, comanditarilor poate câștiga un milion de dolari sau mai mult pe an, in timp ce managerii pot câștiga sute de mii de dolari, mai ales în cazul în care a gestiona cu succes capitalul social.

Practic, fonduri private de capital , în general , pot avea exclusiv interesul de a investi și de a fi pasiv față de societatea țintă a investiției, dar alte fonduri au o atitudine activă (firme de capital privat active) , astfel încât, după finanțare, acestea susțin directori de top de la companie țintă cu know-how-ul, de exemplu, în strânsă colaborare cu Directorul General sau de Chief Financial Officer (CFO), adică, stabilirea relațiilor de nivel C ( "relații la nivel de C", cu C EO și C FO) . Aceste relații au ca scop, printre altele, la îmbunătățirea performanței companiei, ajutând supraviețuirea, creșterea profiturilor pentru firma de capital privat și de a deveni mai atractive pentru publicul de noi investitori. Prin urmare, companiile cu o atitudine de investiții activă au ca scop sprijinirea companiilor țintă pentru a le aduce la succesul maxim posibil. De obicei, managerii fondului PE furnizează informații, sprijin și ajutor în domeniul finanțelor corporative , prin urmare , în managementul financiar (chiar și cu atât mai mult , deoarece, în relațiile de nivel C, lucrezi în contact cu directorul financiar / CFO) și planificarea financiară / planificare financiară . Managerii de fonduri, în special, poate ajuta managerii companiei societate-țintă / portofoliu, deoarece acestea sunt deja implicate în investiții și să aibă o expertiză în acest domeniu; în plus, acest domeniu este printre cele mai crucial în managementul unei companii, deoarece acțiunile se bazează pe fondurile strânse și care urmează să fie ridicate (în mod evident, într-un mod calculat și sârguincios) și cât de mult și în cazul în care investesc și să aloce. Alte domenii în care managerii de fonduri oferă sprijin la nivelul C al companiei țintă sunt contabilitate / contabilitate în cazul în care standardele noi, mai bune și omogene sunt puse în aplicare și punerea în aplicare a tehnologiilor de îmbunătățire a managementului și afacerilor (în trecut, de exemplu, implementat de IT tehnologii în companii). În cele din urmă, în cazul în care afacerea este bine în curs de desfășurare, dar există zone care nu funcționează bine (neperformant), gestionarea fondului poate încerca să reînvie aceste zone în cazul în care nu decid să renunțe. Revitalizarea aceste zone permite creșterea în continuare a profiturilor și valorii companiei; acest lucru afectează profiturile fondului și carisma și atractivitatea acesteia. Cu toate acestea, coordonarea între cele două management este posibilă în cazul în care există o convergență de interese (în plus față câștigând mai mult).

Adversarii investitorilor înger și a fondurilor de capital privat și companii, întotdeauna în contextul fondurilor de capital privat, sunt bănci de investiții , deoarece acestea sunt interesați în a face oferte bune sau de a obține dividende de la companiile mari și poate ( de asemenea) să investească , de asemenea , de pe bursa de valori, ea înțelegându-se că acestea sunt investiții riscante și că fondurile de pE și investitorii înger poate interveni în cazul în care tocmai băncile nu doresc să intervină / risc.

O strategie de investiții de capital privat destul de comune, în plus față de achiziționarea generică de acțiuni, este buyout de indatorare (LBO), adică cumpărarea (în acest caz , de către fondul de capital privat) a unei întregi societate - țintă prin efectul de levier. Prin plasarea activelor din aceeași societate țintă ca garanție (în cazul în care banii împrumutate pentru cumpărarea nu poate fi rambursate, cumpărătorul plătește-le înapoi folosind societatea țintă în sine). Achiziția totală are loc atunci când fondul dorește să profite de avantajul maxim și să câștige posibil, din moment ce mai mult procentul de participare are, cu atât mai mult o primește dividende (conducerea societății țintă este, în orice caz, delegat la un consiliu de administrație, care este motivul pentru care firma de capital privat fond continuă să își desfășoare activitatea pentru-profit de investiții).

Uneori, fondurile de capital privat incentivize companiile să părăsească schimbul pe care acestea sunt enumerate ca delistarea le permite să se concentreze asupra obiectivelor pe termen lung și abordări, care nu este întotdeauna cazul în care rapoartele financiare sunt publicate ( de exemplu , raportul financiar trimestrial) este trimestrial : în acest caz, etapele sunt marcate de perioade scurte de timp de trei luni. Delistarea este implementat de fond, care între timp a devenit acționarul majoritar (dar acționarii, în Statele Unite, nu iau decizii de acest tip și unele companii pot activa protecții în cazul în care cred că sunt ținta unui ostil preia).

O strategie a patra destul de răspândită de investiții de capital privat , în plus față de simplu stocul de tranzacționare, LBO efectul de levier buyout și delistarea unei companii, este Investiția în Upside :. În această strategie, cumperi o companie bine stabilit , sau unul care este bine integrat în o piață de nișă , deoarece produce produse și servicii de nișă, aceasta se îmbunătățește în toate modurile posibile (inclusiv stabilirea unor relații de nivel C), crește valoarea întreprinderii (EV) până să - l facă un miliardar și se vinde (prin vânzarea din acțiuni) la o mare corporație, obținând profituri foarte mari. Marile corporații obține, astfel, profiturile și contribuția companiilor suplimentare de producție sau contribuția companiilor care oferă produse și servicii de nișă absente anterior. Companiile vizate de a investi în Upside sunt companii mijlocii (piață de mijloc sau mid-market companii) și, în cazul în care acestea nu sunt internaționalizate pentru că nu vând sau să investească în străinătate, fondul de capital privat le împinge să internaționalizeze. Sau, chiar și cumpărarea mai multor fragmentate și dispersate industrii, pentru a le consolida într-o industrie foarte puternic (jucator mare) este o Investiția în funcțiune Upside. Practic, în toate aceste cazuri, administratorii fondurilor de capital privat are grijă, după achiziționarea, a crescut pe parcursul întregului orizont de timp al investiției (de obicei, pe termen mediu, 4-7 ani) câștigurile înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare (EBITDA), cu investiții, contribuția de know-how și achiziții. Cel puțin, acest lucru se întâmplă în cazul în care atitudinea nu este pasivă, ci activă, astfel încât relațiile de nivel C sunt stabilite.

În Statele Unite, există o diferență între mici afaceri, compania mid-market și de afaceri mari; mijlocul piețelor au venituri anuale (renevue) variind de la 10 milioane de $ la 1 miliard $ în conformitate cu Centrul Național pentru piața Orientul Mijlociu de la Universitatea din Ohio; în conformitate cu alte clasificări mult mai stricte, acestea au venituri de la 100 de milioane până la 3 miliarde de dolari. În Italia, subdiviziunea este între micro-întreprinderi (de obicei start-up), întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri, în limba engleză „întreprinderi mici și mijlocii“ IMM-uri) și întreprinderi mari. întreprinderile mijlocii, în conformitate cu standardele unificate ale Uniunii Europene, au o cifră de afaceri anuală de până la 50 de milioane de euro și au între 50 și 250 de angajați.

Diferența între înger investitor, fond de capital privat și fond de hedging

• Investitor înger , sau îngerul de afaceri, este un singur ridicat net în valoare de HNWI individuală (indiferent dacă acesta este un investitor acreditat sau nu) , care, singuri sau printr - o rețea / informală, investește o parte din averea lui în stocuri ( de obicei penny stoc ) de start-up inovatoare și cu potențial ridicat pentru a le face să crească prin capitalul „inițial“, capitala de semințe. Dupa ce creste, investitorul înger poate profit sub formă de dividende de la dezvoltarea lor; start - up în loc să crească și pot primi alte investiții / împrumuturi încă o dată că devin profitabile și atractive (prima rundă de investiții, după capital de semințe), astfel încât cota lor de capitalizare crește ( de exemplu , de la nano-capac ele devin micro-capac).

• Fondul de capital privat ( capital de risc sau generic), pe de altă parte, este un fond structurat ca un parteneriat limitat (LP) și altele asemenea, se bazează pe un grup / grup de investitori și are scopul obiectiv / corporative de investiții , de obicei , în societățile deja existente (sporadic în startup -uri ) pentru a câștiga profituri și ajuta să crească ( în cazul în care , în plus, sunt stabilite relații de nivel C ( de exemplu , cu directorul General și Chief Financial Officer), Investiția în strategia Upside poate fi pusă în aplicare prin coaching - ul activ de manageri de fonduri). Profitul pe termen mediu (4-7 ani) constă în colectarea de dividende sau vânzarea participației la o mare corporație. Ele pot bloca accesul printr-o foarte mare contribuție prag (strategia de intrare) sau pot ridica capitalul de investiții al fondului, prin cumpărarea și vânzarea de acțiuni gratuite (ele pot merge, de asemenea publice). Unele fonduri LP se pot specializa, de exemplu, parteneriate imobiliare dacă vă investească în imobiliare. Un LP nu este o persoană juridică.
• Fondul de hedging este în multe feluri , similar cu orice fond de capital privat: acesta este de obicei structurat ca un parteneriat limitat (LP) și, ca o strategie de intrare, acestea pot bloca accesul printr - un prag de contribuție foarte mare, de exemplu , 100.000 $ sau $ 250.000 milioane de dolari, chiar și deci trebuie să fie o valoare individuală netă ridicată (acestea sunt rareori deschise pentru toată lumea). Fondurile speculative participă de asemenea la companii prin cumpararea de actiuni pentru a face un profit, ci ca o primă diferență pot acționa în sfera atât de capital privat și de capital publice pe care le cumpără și le atât pentru a vinde peste tejghea OTC și la bursa de valori. Al doilea este faptul că ei cumpără , de asemenea , obligațiuni, astfel încât să nu se limiteze la practicarea finanțării publice de capital și finanțarea de capital privat, dar , de asemenea , finanțarea datoriei ( a se vedea corporate finance ). Al treilea, din care puteți da seama că domeniul lor de acțiune este vastă, datorită faptului că fondurile speculative investesc în toate de securitate , adică acțiuni, obligațiuni , dar și instrumente derivate , cum ar fi produsele de bază la termen (derivate sunt forward, futures, opțiuni și swap - uri, fiecare cu subtipurile sale la fel ca și pentru acțiuni și obligațiuni) prin intermediul organismelor publice (bursa de valori) și canale private (OTC). Nu în ultimul rând, fondurile speculative sunt extrem de speculativ, deoarece acestea urmăresc să facă cât mai mulți bani posibil, în cel mai scurt timp posibil și, în orice mod posibil. În plus, pentru că acestea sunt formate din investitori acreditați, au nevoie de mai puțină reglementare din Statele Unite , în conformitate cu standardele de Securities and Exchange Commission (SEC). Fondurile de hedging au o protecție minimă de lichidare ca, în cazul în care nu au nici o, acționarii ar putea retrage investiția în orice moment (fondul ar trebui să le plătească înapoi): după achiziționarea exploatației, acționarii nu pot retrage investiția de obicei, de la 3 la 7 ani (termen mediu). Acest bloc se numește „perioada de blocare-up“ și este foarte amintește de IPO de blocare-up în IPO , care durează însă , de obicei , de la trei până la șase luni și se referă numai cei care sunt deja acționari ai societății care este listată la bursa de valori. În cele din urmă, fondurile speculative sunt fonduri deschise , deoarece acestea pot emite , teoretic , un număr infinit de acțiuni și bani ridica pe termen nelimitat, în timp ce alte fonduri pot fi fonduri deschise sau fonduri închise, astfel încât acestea nu pot emite acțiuni. Și alimenta fondul cu fonduri potențial nelimitat.

Cu toate acestea, există și alte tipuri de fonduri, cum ar fi fondurile de pensii , fondurile mutuale și tranzacționate la bursă fonduri ETF - uri. Toate cele trei pot fi ambele deschise și fonduri închise.

Tipuri de fonduri și companii de capital privat

• Înger investiții Activitatea de investiții în: Capital / semințe de pornire fază și fără cifra de afaceri realizată de către un înger înger investitor / de afaceri, de obicei , o valoare netă individuală ridicată care acționează singur sau într - o rețea / de rețea informală
• Fondurile de capital privat: acestea sunt structurate ca LP limitate de parteneriat companii, analogul de parteneriate limitate ( de asemenea , listate la bursă)
• Capital de risc fonduri: fonduri private de capital specializate în investiții în societăți înființate (start - up - sporadic , de asemenea), dar cu numerar negativ fluxurile și mare potențial de creștere, proiecte inovatoare și atractive și are nevoie de numerar pentru lansari de produse financiar și / sau dezvoltarea pieței
• Capital Development : investiții în societăți stabilite, cu numerar pozitiv în creștere rapidă a fluxurilor de numerar cu nevoi legate de dezvoltarea pieței
• Buyout de Management (MPO) și de management buyin (MBI) și buyin buyout de management (BIMBO): prin achiziții ale societății - țintă de către insider / gestionarea internă sau / administrator extern străin sau ambele, conducerea își asumă rolul de antreprenor prin preluarea împreună un fond de companie de capital privat (puteți utiliza , de asemenea , efectul de levier , sau efectul de levier buyout LB pune o garanție pentru activele împrumut bancar companiei).
• Situații speciale sau turnaround fonduri, atât operaționale , cât și financiare - investiții în companii din criză (adică în dificultăți financiare , sau într - o stare de insolvabilitate / faliment , dar nu a fost încă în lichidare).

Tehnici și strategii financiare

• Achiziționarea de acțiuni / acțiuni pentru a acorda credite prin capitaluri proprii (și nu datorii) pentru a obține profituri pe termen mediu , sub formă de dividende redistribuită participanților fondului și partenerul general (sau , eventual , de revânzare , la un preț mai mare ca o strategie de ieșire)
• Stabilirea de relații de nivel C (adică , cu directori de top, de obicei, Chief Executive Officer și Chief Financial Officer ) pentru a aduce know-how și de a crește veniturile companiei, profitul și valoarea
• Leveraged buyout (LBO) - Managementul buyout (MBO), management buyin (MBI) și management buyin buyout investițiilor (Bimbo) , în care o cantitate mare de datorii este folosit pentru a cumpăra compania în cazul în care , în unele cazuri , compania este vândută la rupt achita datoria (a despartirile )
• Mergând privat - Investiții în societățile cotate la bursă pentru care investitorul de capital privat vede valoare în retragerea societății de pe piața publică (delistarea de la bursa de valori), stabilindu -se și de regrupare și apoi să- l vândă la un profit.
• Investiția în Upside prin creșterea EBITDA pe termen mediu sau lung , cu investiții, stabilirea de nivel C relații, internaționalizare și achiziții de industrii fragmentate pentru a crea un singur jucător mare; cota de participare la fondul este apoi vândut la o mare corporație.
• Capital Mezanin - Investiții sub forma datoriei negarantate , cu o rentabilitate suplimentară legată de rentabilitatea investiției (The kicker de capital ).

Operatori

Punct de vedere istoric , în anii nouăzeci ai secolului XX Centrul CMBO din Oxford a înregistrat randamente ale fondurilor de capital privat de peste 30% anual.

La începutul anilor 2000, randamentul mediu pe investiții de capital privat a scăzut între 28% -30%. În 2004, randamentul așteptat al fondurilor de capital privat a fost între 17% și 20%.

Cele mai mari diferențe sunt observate în varianța revine, în cazul în care diferența dintre prima cuartilă și poate fi ultimul segment 4000 de puncte de bază .

Potrivit Private Equity International, până în 2021 cele mai mari 10 operatori din lume din cele mai bune 300 sunt ^[1] :

1. Blackstone Group BX (listate la New York Stock Exchange / NYSE)
2. Carlyle Group CG ( NASDAQ listate)
3. Kohlberg Kravis Roberts KKR (NYSE enumerate)
4. Texas Pacific Group TPG
5. Warburg Pincus
6. NB Private Equity Partners
7. Parteneri CVC Capital
8. Parteneri EQT
9. Advent International
10. View Equity Partners

Printre operatorii italieni de pe listă nu există decât Fondul FSI cu sediul la Milano , în 262nd poziție; cu toate acestea, a fost activ din februarie 2016, motiv pentru care este destul de tânăr. Fondul intrat în acest clasament FSI în 2019.

Notă

Elemente conexe

• Companii
• Societate (drept)
• Capitalul social
• Finanțe corporative
• Achiziţie
• Strategiile de apărare din preluările ostile
• Fondul (finanțe)
• Concentrările economice (finanțe)
• Investitor instituțional
• Target (economie)
• Modelul lui Enry

linkuri externe

• (RO) de capital privat , pe investopedia.com.
• (RO) Economist.com - Ancheta - Noii regi ai capitalismului , de economist.com.
• (RO) Creșterea noilor conglomerate , pe news.bbc.co.uk.

Portal de afaceri

Portal dreapta