IDEM
IDEM ( Piața italiană a instrumentelor derivate ) este o piață financiară în care se negociază contracte care, prin natura lor, „își derivă” valoarea din active sau instrumente subiacente. Și-a văzut nașterea la sfârșitul anului 1994, la momentul tranzacționării electronice a contractului futures pe indicele Mib30 (Fib30) [1] . Cassa di Compensazione e Garanzia (CCG), cunoscută generic sub numele de Clearing House, gestionează mecanismul de marjă (sumele pe care participanții le plătesc pentru a-și garanta poziția) și își asumă rolul de contrapartidă pentru tranzacțiile efectuate pe piața Idem în vederea asigura finalizarea cu succes a contractelor.
Următoarele instrumente financiare sunt tranzacționate pe IDEM:
Contracte tranzacționate pe piața IDEM
- Viitor pe indicele S & P / MIB : este un contract cotat în puncte index și fiecare punct index are o valoare de 5 euro;
- Mini-futures pe indicele S & P / MIB : acest contract este de asemenea cotat în puncte de index, dar spre deosebire de Future, fiecare punct de index are o valoare de 1 euro (prin urmare, 5 mini-futures sunt echivalente cu un viitor);
- Contract de opțiune pe indicele S & P / MIB : contractul are o valoare noțională egală cu produsul între prețul de vânzare (în puncte index) și valoarea fiecărui punct index (= 2,5 euro). Opțiunea este de tip european și, prin urmare, poate fi exercitată numai în ziua expirării. Din 2005, pot fi schimbate opțiuni pe termen lung, care permit tranzacții cu scadență de trei ani.
- Opțiune pe acțiuni (ISO-α) : opțiune pe acțiuni individuale admise la listarea oficială la Bursă sau pe Nuovo Mercato. Contractul are o valoare noțională determinată de produsul prețului de exercitare și de numărul de acțiuni care stau la baza contractului unic. Opțiunea ISO-α, fiind de tip american, poate fi exercitată în orice moment de la stipulare până la maturitate.
- Acțiuni futures : contracte futures cu acțiuni unice, de obicei Blue Chip (acțiuni cu capitalizare și lichiditate ridicate).
Operatori prezenți pe piața IDEM
Pe piața instrumentelor derivate din Italia, pot funcționa următoarele:
- Brokeri ;
- Sims și firme de investiții din UE și din afara UE;
- bănci autorizate.
- localnici și intermediari autorizați în baza articolului 107 din Legea consolidată privind băncile .
Acești operatori își pot asuma rolul de: broker (în numele unor terțe părți), dealer (pe cont propriu), broker-dealer (în cont propriu și în numele unor terți) și, în cele din urmă, ca market maker . Acestea din urmă afișează în mod constant propuneri de cumpărare și vânzare, permițând pieței să permită întotdeauna o cantitate minimă de schimburi.
Metode de negociere
Reglementarea piețelor organizate și gestionate de Borsa Italiana SpA prevede „o singură fază continuă de tranzacționare” (care se desfășoară între orele 9.00 și 17.40), în această fază comenzile sunt ordonate automat de sistem în funcție de preț, și în același timp prețul se bazează pe prioritatea de timp [2] .
Propunerile pot fi:
- unic : comandă de cumpărare / vânzare a unui singur contract de expirare;
- standard combinat : combinație a două ordine referitoare la două serii diferite, a căror execuție are loc la apariția unor condiții de piață adecvate (incluse în instrucțiunile la reglementarea pieței de valori);
- combinat non-standard : combinație a două sau mai multe ordine de cantitate egală care trebuie executate simultan, referitoare la serii diferite ale fiecărui tip de instrument derivat (neincluse în instrucțiunile pentru regulamentul bursier);
- cotații : propuneri de cumpărare și vânzare ale factorilor de decizie de piață;
- propunere combinată personalizată (TMC) : este o combinație, definită de participantul care propune, a maxim patru ordine referitoare la serii diferite, a căror executare trebuie să aibă loc în același timp (inclusă în instrucțiunile din regulamentul bursier) [3] .
Notă
- ^ IDEM - Piața instrumentelor financiare derivate din Italia [ conexiune întreruptă ] , pe borsaitaliana.it . Adus 29-03-2009 .
- ^ Reglementarea piețelor organizate de Borsa Italiana Spa, articolele 4.7 și următoarele [ conexiune întreruptă ] , pe borsaitaliana.it . Adus 30.03.2009 .
- ^ Regulamentul piețelor organizate de Borsa Italiana Spa, articolul 4.7.4 Propuneri de tranzacționare [ conexiune întreruptă ] , pe borsaitaliana.it . Adus 30.03.2009 .
Bibliografie
- A. Sironi, C. Tabacchi, D. Tortoriello, Codul sistemului financiar , publicat de Alpha Test, 2004 ISBN 8848305105
- Lucio Fiore, Piața de capital: profiluri instituționale și instrumente operaționale , publicat de Liguori Editore Srl, 2004 ISBN 8820736578
- Emilio Girino, Contracte derivate , publicat de Giuffrè Editore, 2010 Cod ISBN 8814158991
Elemente conexe
- Bursa italiană
- Piața Expandi
- Segment STAR
- Blue Chip (sac)
- S&P Mib
- Midex
- SEDEX
- Mărfuri tranzacționate la bursă
linkuri externe
- Borsa Italiana - Site-ul oficial , pe Borsaitaliana.it .
- Borsa Italiana - IDEM [ conexiune întreruptă ] , pe borsaitaliana.it .
- IDEM , pe trading-on-line.org . Adus pe 29 martie 2009 (arhivat din original la 11 octombrie 2008) .
